Traders profissionais veem chances baixas de o Bitcoin subir a US$ 78 mil.

Pontos principais:

• Os traders profissionais permanecem cautelosos, precificando baixa probabilidade de um rompimento do Bitcoin até US$ 78.000 apesar das recentes entradas em ETFs.

• A guerra entre EUA, Israel e Irã e dados fracos do mercado de trabalho nos EUA compensam o impulso dos ETFs de Bitcoin.

Opções de Bitcoin indicam 17% de chance de romper US$ 78.000

O Bitcoin (BTC) voltou a recuperar o nível de US$ 70.000 na quarta-feira. No entanto, as repetidas tentativas fracassadas de romper acima de US$ 74.000 nas últimas cinco semanas alimentaram o ceticismo.

A guerra em andamento entre EUA e Israel contra o Irã, somada a números decepcionantes do mercado de trabalho nos Estados Unidos, também contribuiu para uma visão mais cautelosa. Os traders agora avaliam as entradas recentes em ETFs de Bitcoin sinalizando um rompimento de alta iminente.

Embora os ETFs de Bitcoin listados nos EUA tenham registrado US$ 414 milhões em entradas líquidas entre segunda e terça-feira, isso não foi suficiente para compensar os US$ 576 milhões em saídas líquidas registradas na quinta e sexta-feira anterior.

Dados do mercado de derivativos sugerem que os traders profissionais estão céticos quanto a um rali significativo antes do final do mês.

As opções de compra (call) de Bitcoin na Deribit para 27 de março, com preço de exercício em US$ 78 mil, foram negociadas a US$ 704 na quarta-feira. Esse preço indica que baleias e formadores de mercado veem menos de 17% de chance de o Bitcoin subir cerca de 12% em relação aos níveis atuais.

Essa visão cautelosa também aparece no mercado futuro, onde a demanda por posições longas alavancadas permanece estagnada.

O prêmio anualizado (taxa básica) dos futuros mensais de Bitcoin ficou abaixo do limite neutro de 4%. Notavelmente, essa métrica não mudou mesmo após um rali de 16% em quatro dias que culminou no reteste de US$ 74.000 em 4 de março.

Os dados atuais on-chain e de derivativos apontam mais para indiferença do que para expectativa de uma forte queda.

Perspectiva econômica de neutralização de entradas institucionais em BTC

Os traders profissionais parecem cautelosos em relação a um impulso sustentado no preço do BTC, principalmente devido à flexibilidade da economia global.

Seema Shah, estrategista-chefe global da Principal Asset Management, disse que os investidores estão muito mais focados em como o conflito influencia a inflação, segundo o Yahoo Finance.

O estrategista de Raymond James, Tavis McCourt, escreveu na segunda-feira que a alta de US$ 25 no preço do petróleo praticamente anula o benefício fiscal do One Big Beautiful Bill Act, segundo a CNBC.

McCourt acrescentou que, após a Guerra do Golfo em 1990 e a invasão russa da Ucrânia em 2022, levou cerca de seis meses para os preços do petróleo voltarem aos níveis anteriores.

Os 92.000 empregos perdidos nos EUA em fevereiro, anunciados na sexta-feira, decepcionaram amplamente os analistas, que esperavam um aumento de 55.000 vagas.

O sentimento piorou ainda mais na segunda-feira após o JPMorgan ter concluído reduzir o valor dos empréstimos de crédito privados feitos para empresas de software, segundo o Financial Times.

Independentemente da perspectiva econômica, os produtos de rendimento baseados em ações da Estratégia (MSTR US) estão se tornando cada vez mais projetados ao preço do Bitcoin.

A empresa anunciou preço médio diário e volume de negociação recordes, criando oportunidades para emitir ações via ofertas no mercado e usar os recursos para comprar mais Bitcoin no mercado à vista.

O usuário do X “gumsays” disse que a adoção da Strategy Variable Rate Perpetual (STRC US) leva a Strategy a comprar bilhões de dólares em Bitcoin por semana.

A análise acrescenta que uma possível sequência de entradas em ETFs poderia resultar em demanda institucional sustentada. Portanto, os traders provavelmente terão que esperar até depois de março para ver o Bitcoin romper os US$ 78.000.