Operadores de Ethereum estão se posicionando com mais otimismo do que seus equivalentes do Bitcoinmostram dados do mercado.
Apesar de uma postura bastante cautelosa dos investidores, a divergência sugere que os traders veem menos risco de queda imediata para a segunda maior criptomoeda por valor de mercado do que para o Bitcoin.
Para opções de prazo mais longo, a inclinação de 90 dias do Ethereum está em -1,7%, o que é “notavelmente mais otimista” do que o -4% do Bitcoin, disse Sean Dawson, chefe de pesquisa da plataforma de opções on-chain Derive, ao Decrypt. “Em outras palavras, os traders estão mais ansiosos para comprar seguro para Bitcoin do que para Ethereum.”
A inclinação negativa para ambos os ativos mostra um apetite contínuo por opções de venda protetivas, maior do que por chamadas otimistas. No entanto, a intensidade desse pessimismo é onde eles divergem.
Apesar de uma recuperação recente impulsionada por muito mais fiscalmente frouxo do Federal Reserve (Fed), o mercado está “muito longe do sentimento otimista que vimos no início do quarto trimestre”, disse Dawson. Ele aconselha cautela nas próximas semanas.
Queda do sentimento de pessimismo
Sinais apontam para um derretimento tímido do pessimismo especificamente para o Ethereum.
“Estamos vendo sinais de redução do sentimento baixista no mercado de opções de Ethereum, embora os traders de derivativos ainda contenham longo de precificar um ‘rali de Natal’ completo”, disse Thahbib Rahman, analista de pesquisa da plataforma de criptografia Block Scholes, ao Decrypt.
O put-call skew para contratos de Ethereum de curto prazo ficou recentemente positivo, marcando o posicionamento mais otimista desde o fim de outubro, destacou Rahman. Além disso, o índice proprietário BlockScholes Risk-Appetite para o Ethereum parece estar formando um fundo, um padrão que historicamente antecede reviravoltas de sentimento.
Rahman traçou paralelos com a estrutura de mercado de maio de 2025, que antecedeu um rali significativo.
“Naquela época, o rali começou impulsionado por um ambiente macro mais positivo, a atualização Pectra foi lançada e, nas semanas seguintes, os ETFs de Ethereum à vista tiveram sua melhor sequência de entradas”, disse Rahman.
Catalisadores semelhantes estão no jogo agora, ele explicou: os mercados estão precificando um possível corte de juros do Fed em dezembro, a atualização Fusaka do Ethereum entrou em operação para melhorar a eficiência das redes de segunda camadas, e entidades como a BitMine fizeram grandes compras de ETH. O componente que falta, segundo ele, é uma onda sustentada de entradas em ETFs de Ethereum à vista, necessária para alimentar um movimento altista mais decisivo.
O posicionamento técnico, obtido nos dados do mercado de opções, reforça um mercado que, embora não espere um grande rali, está reduzindo cautelosamente a probabilidade de uma queda específica do Ethereum.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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Fonteportaldobitcoin
