A luta pela governança do protocolo de empréstimo e empréstimo DeFi Aave está começando a custar caro aos investidores.
O token AAVE caiu cerca de 18% nos últimos sete dias, tornando-o o pior desempenho entre as 100 principais criptomoedas, mesmo com bitcoin, éter e outros tokens grandes sendo negociados de estável a ligeiramente superior.
A liquidação se destaca em um mercado que de outra forma se estabilizou, sugerindo que a pressão é específica para Aave, e não um movimento mais amplo de redução de risco.
A queda segue uma luta crescente dentro da governança da Aave sobre quem controla a marca, os domínios e os canais públicos do protocolo, conforme relatado pela CoinDesk no início da semana passada. Embora esse debate tenha ocorrido em grande parte em fóruns e nas redes sociais na semana passada, os traders parecem estar a reagir negativamente à incerteza que introduziu em torno do controlo, da coordenação e da tomada de decisões futuras.
Dados rastreados pelo detetive de blockchain Onchain Lens mostram grandes detentores agindo de forma decisiva. Um grande detentor vendeu cerca de 230.000 AAVE – no valor de quase US$ 35 milhões a preços atuais – em um curto espaço de tempo na segunda-feira, trocando os tokens por derivados de éter e bitcoin e provocando uma queda intradiária acentuada de quase 10%.
A medida aumentou a pressão de venda que já vinha crescendo desde que a proposta de governança passou para uma votação instantânea.
Ao mesmo tempo, carteiras marcadas por exploradores onchain ao fundador da Aave, Stani Kulechov, sugerem que ele está comprando o declínio.
Dados da carteira mostram que Kulechov comprou cerca de US$ 12,6 milhões em AAVE na semana passada a um preço médio de cerca de US$ 176, deixando-o com uma perda não realizada de cerca de US$ 2,2 milhões à medida que o token caía ainda mais.
A compra dos fundadores é muitas vezes interpretada como um sinal de confiança, mas, neste caso, não foi suficiente para compensar as vendas mais amplas.
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A divergência entre a AAVE e o resto do mercado é impressionante. O Bitcoin manteve-se perto de US$ 90.000, enquanto o Ether, o XRP e outras grandes empresas evitaram quedas semelhantes. Esse contraste sugere que os traders não estão reduzindo amplamente o risco das criptomoedas, mas sim reduzindo seletivamente a exposição a protocolos que enfrentam incertezas internas.
Ao contrário das vendas macroeconómicas, as disputas de governação criam riscos ilimitados.
Não existe um cronograma claro para a resolução e os resultados podem remodelar a forma como o valor flui através de um protocolo. No caso da Aave, a questão de quem controla a marca e os gateways front-end afeta diretamente a forma como o DAO exerce poder fora da cadeia, um problema que não se presta a soluções rápidas.
Fontecoindesk
