Tesouro de ativos digitais (Dats)empresas de capital aberto que mantêm criptografia em seus balanços, foram atingidos com força nas últimas semanas como seu mercado Navs (MNAVS) Slid abaixo de 1, Geoff Kendrick, da Standard Chartered, disse em um novo relatório.
Olhando para o futuro, éter (ETH) Os DATs parecem ter o poder de permanência mais graças ao rendimento, clareza regulatória e espaço para crescer, argumentou Kendrick.
A proporção MNAV é crucial. Quando cai, essas empresas perdem o incentivo (e às vezes a habilidade) Para continuar comprando criptografia, ameaçando uma fonte importante de demanda por bitcoin éter e solana (Solana).
Kendrick disse que a próxima fase para os DATs será de diferenciação. Os vencedores serão aqueles que podem arrecadar fundos ao menor custo, alcançar uma escala que chama a liquidez e a atenção dos investidores e, crucialmente, obtém o rendimento. Esse último ponto inclina o campo de jogo em direção a Ether e Solana Treasuries sobre o Bitcoin, que carece de rendimento.
A saturação do mercado também está em jogo. O sucesso da estratégia como o principal tesouro do BTC inspirou uma enxurrada de imitadores, quase 90 na última contagem, que juntos agora detêm mais de 150.000 BTC, seis vezes mais este ano, observou o analista.
Mas se os MNAVs ficarem abaixo de 1, o Standard Chartered espera consolidação. Para os tesouros do BTC, isso pode significar empresas como a estratégia de Saylor comprando rivais, em vez de comprar um novo bitcoin no mercado aberto, uma rotação de moedas, não uma nova demanda.
Os tesouros de éter parecem melhor posicionados. Eles têm se acumulado agressivamente, com 3,1% da oferta circulante da ETH comprada desde junho. O maior jogador, bitmine (BMNR) está bem posicionado para continuar aumentando sua pilha de 2 milhões de ETH, segundo o relatório.
Para os mercados de criptografia, isso importa. A compra da DAT tem sido um fator -chave dos preços do Bitcoin e do éter em 2025. Mas com os tesouros do BTC enfrentando pressão de consolidação e tesouros de Solana ainda relativamente pequenos, o Standard Chartered vê o ETH como o provável beneficiário daqui para frente.
Leia mais: S&P 500 Snub da estratégia é um sinal de advertência para tesouros corporativos de bitcoin: jpmorgan
Fontecoindesk
