A Coinbase Ventures delineou um roteiro para onde espera a próxima onda de criação de valor criptográfico em 2026, centrando-se em ativos perpétuos do mundo real, bolsas especializadas, “DeFi de última geração” e a convergência de criptografia com IA e robótica. A empresa apresenta o documento como uma resposta à pergunta recorrente do fundador: “O que devo construir a seguir?” e diz que está “procurando ativamente as equipes certas para investir nessas categorias”.
A equipe argumenta que 2025 redefiniu silenciosamente as bases da criptografia. Eles destacam “pagamentos que remodelam a infraestrutura de stablecoin”, provas entre cadeias que reduzem os tempos de liquidação “que antes levavam dias” e novos modelos DEX que possibilitavam “mercados para tudo na cadeia”. Independentemente da ação atual dos preços, a Coinbase Ventures escreve: “Estamos mais otimistas do que nunca em relação ao que vem a seguir”.
Principais tendências criptográficas para 2026
O primeiro tema principal são os derivativos de ativos do mundo real. Kinji Steimetz argumenta que “perpétuos RWA” estão emergindo como a maneira mais rápida de colocar ativos fora da cadeia, descrevendo os perpétuos como “o produto comercial mais comprovado da criptografia” e “um caminho estruturalmente mais rápido e mais flexível do que a tokenização”.
Como os títulos perpétuos não exigem a custódia de um subjacente, a Coinbase Ventures espera “a perpificação de tudo”, com “mercados (formando-se) em torno de praticamente qualquer coisa”, desde empresas privadas até impressões de dados económicos. Steimetz também vincula isso à integração macro, observando que à medida que os comerciantes de criptografia se tornam mais sofisticados, eles buscarão exposição on-chain ao “petróleo, equilíbrio de inflação, spreads de crédito e volatilidade”.
Um segundo cluster centra-se na estrutura do mercado e nas interfaces comerciais. Em Solana, Steimetz aponta para “Prop-AMMs”, onde a liquidez em repouso só é executada através de agregadores, isolando os LPs do “fluxo predatório”. Esta “abordagem orientada para a propulsão”, argumenta o blog, poderia “promover significativamente a inovação da estrutura do mercado à frente das melhorias da camada base” e não se limita aos mercados spot de Solana.
Paralelamente, a Coinbase Ventures vê os mercados de previsão como “uma das principais aplicações de criptografia para o consumidor”, mas ainda prejudicados pela fragmentação que lembra os primeiros DeFi. Jonathan King espera que os “agregadores de mercado de previsão” se tornem a “camada de interface dominante”, consolidando mais de US$ 600 milhões em liquidez e fornecendo um terminal semelhante ao Axiom para contratos de eventos. Ele imagina terminais de negociação com “tipos de pedidos avançados, filtros/gráficos, roteamento em vários locais e rastreamento de posição, insights de arbitragem entre locais e muito mais”.
Em “Next-gen DeFi”, a empresa destaca três frentes: mercados criminosos combináveis, crédito não garantido e privacidade. Os futuros perpétuos, argumenta, estão a evoluir de locais isolados para blocos de construção de sistemas eficientes em termos de capital, onde os utilizadores podem “simultaneamente cobrir, ganhar e alavancar sem sacrificar a liquidez”. A Coinbase Ventures observa que os volumes perp DEX atingiram cerca de US$ 1,4 trilhão por mês e cresceram cerca de 300% ano a ano, e espera que 2026 veja integrações mais profundas com protocolos de empréstimo para que as garantias possam obter rendimento enquanto respaldam posições alavancadas.
No que diz respeito ao crédito, King chama os mercados monetários não garantidos e baseados em crédito de “a próxima fronteira do DeFi”, apontando para 1,3 biliões de dólares em linhas de crédito rotativas e não garantidas dos EUA como a oportunidade endereçável. O blog prevê modelos que combinam reputação on-chain com dados off-chain para desbloquear “empréstimos não garantidos em grande escala”, ao mesmo tempo que alerta que o principal desafio é “projetar modelos de risco sustentáveis e escalonáveis”. Se isso puder ser alcançado, a Coinbase Ventures argumenta que o DeFi se tornará uma “infraestrutura financeira genuína que pode superar a competição bancária tradicional”.
A privacidade é considerada um pré-requisito para a adoção institucional e convencional. Ethan Oak observa que as instituições e os traders profissionais “não podem negociar se vazarem constantemente as suas estratégias” e que os utilizadores comuns não querem que “todo o seu histórico financeiro” seja exposto na cadeia. A equipe vê uma crescente energia dos desenvolvedores em torno de ativos que preservam a privacidade, como Zcash, carteiras de pedidos privadas e protocolos de empréstimo e empréstimo, e “blockchains dedicados para pagamentos que promovem a privacidade como uma razão de ser”. Eles destacam a criptografia avançada – “ZKPs, FHE, MPC, TEEs” – como ferramentas para permitir que os blockchains “mantenham sua verificabilidade enquanto reduzem a exposição pública do usuário a malfeitores”.
A categoria final conecta criptografia com IA e robótica. Na robótica, Steimetz aponta para uma escassez de “dados de interação física refinados, como aderência, pressão ou manipulação de múltiplos objetos”, e sugere que esquemas incentivados de coleta de dados inspirados no DePIN “poderiam oferecer uma estrutura viável” para dimensionar esses conjuntos de dados.
Sobre a identidade, Hoolie Tejwani alerta que estamos “nos aproximando do ponto crítico em que tudo o que você vê em uma tela digital conectada à Internet será desassociado e indistinguível da origem humana versus a gerada pela IA”. A Coinbase Ventures argumenta que “uma combinação de biometria, assinatura criptográfica e padrões de desenvolvedor de código aberto” será crucial para qualquer solução de “prova de humanidade”, observando que a Worldcoin está “à frente da curva”, mas enfatizando que “adoraria apoiar múltiplas abordagens”.
Finalmente, King descreve a IA para o desenvolvimento de contratos inteligentes como se aproximando de seu “momento GitHub Copilot”, prevendo que os agentes de IA permitirão “fundadores não técnicos (lançar) negócios on-chain em horas, não meses”, lidando com “geração de código de contrato inteligente, revisões de segurança e monitoramento contínuo”.
Olhando para 2026, a Coinbase Ventures diz que está “energizada pelos construtores que estão fazendo grandes mudanças e impulsionando a economia on-chain”, mas admite que “os projetos mais interessantes geralmente vêm de lugares que ninguém espera”, deixando a porta aberta para teses que ainda não foram escritas.
Até o momento, o valor total do mercado de criptografia era de US$ 2,96 trilhões.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
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