Szn assustador? Opções de Bitcoin com valor recorde de US$ 31 bilhões devem expirar no Halloween

Há cerca de US$ 31 bilhões em Bitcoin opções definidas para expirar no Halloween na próxima semana. Esse é um vencimento mensal recorde, superando os US$ 18 bilhões do mês passado por uma ampla margem, apesar do evento de liquidação recorde que se seguiu ao flash crash de 10 de outubro, quando US$ 19 bilhões em posições alavancadas foram eliminados.

“Esse evento apagou cerca de US$ 7 bilhões em contratos em aberto de opções BTC, reduzindo o total de contratos em aberto de cerca de US$ 38 bilhões para perto de US$ 31 bilhões, a contração semanal mais acentuada desde junho”, disseram analistas da Bitfinex. Descriptografar.

Atualmente, há US$ 14 bilhões em contratos de opções que expiram na próxima sexta-feira na principal exchange de derivativos de criptomoedas, a Deribit, que foi adquirida pela Coinbase no início deste ano. A CME, a maior bolsa de derivativos do mundo, tem outros US$ 13,5 bilhões em opções de Bitcoin que expirarão em uma semana.

Mesmo com a eliminação no início deste mês, os contratos em aberto no Deribit estão em alta, disse o diretor comercial da bolsa. Descriptografar.

“As opções de Bitcoin em aberto na Deribit subiram para um valor nocional recorde de US$ 50,27 bilhões em 453.820 contratos ativos esta semana, mais do que dobrando no acumulado do ano e refletindo o aumento da cobertura institucional contra riscos negativos”, disse ele.

Ele disse que há uma concentração notável de contratos de venda com preço de exercício de US$ 100.000, que representam US$ 2 bilhões em contratos em aberto, o que significa que esses traders estão apostando que o BTC cairá para esse nível. E as opções estão se agrupando no nível de US$ 120.000, disse ele, “sugerindo apostas em possíveis rebotes ou jogadas de volatilidade”. Na manhã de sexta-feira, o Bitcoin estava sendo negociado por US$ 109.866 depois de ter ganho 0,2% no dia anterior, de acordo com o agregador de preços de criptomoedas CoinGecko.

Sempre que há muitos contratos em aberto prestes a expirar, os analistas alertam que isso pode desencadear uma onda de volatilidade.

“O precedente histórico sugere que grandes vencimentos muitas vezes suprimem a volatilidade que leva ao corte e, em seguida, resultam em um movimento direcional mais claro nas 24-72 horas seguintes”, disseram analistas da Bitfinex. Descriptografar anteriormente. E mesmo depois do flash crash de Outubro, os analistas alertaram que ainda há muita alavancagem no mercado – o que poderá preparar o cenário para outro evento em cascata.

Liquidações em cascata, como as observadas há apenas duas semanas, ocorrem quando o preço do Bitcoin cai repentinamente, causando posições longas alavancadas—isto é, comerciantes que usam capital emprestado para apostar no preço futuro do Bitcoin—para ser fechado à força. Esses traders longos alavancados tornam-se vendedores forçados, acrescentando ainda mais pressão descendente ao preço, o que, por sua vez, pode fazer com que outros traders se transformem em vendedores forçados. E assim por diante, até que a alavancagem seja eliminada.

“(Esses níveis de alavancagem) criam o potencial para uma dinâmica em cascata. As pessoas utilizam uma alavancagem significativa que pode parecer individualmente racional”, disse anteriormente Carlos Guzman, pesquisador da GSR. Descriptografar após o acidente de 10 de outubro. “Se uma pessoa foi liquidada isoladamente, tudo bem. Pode haver liquidez no mercado para consertar isso, e não será o pior. Mas se uma liquidação levar a outra liquidação, e a outra liquidação, então você estará absorvendo toda a liquidez do mercado.”

Os investidores em Bitcoin ainda estão ingerindo o último relatório do Índice de Preços ao Consumidor do Bureau of Labor Statistics. O relatório estava originalmente agendado para 17 de outubro, mas foi adiado devido à paralisação governamental em curso.

Agora os traders estão aguardando a reunião do Comitê Federal de Mercados Abertos da próxima semana. Os traders acreditam que há 97% de chance de que o FOMC aprove outro corte nas taxas na quarta-feira, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.

Enquanto isso, os fluxos de ETF Bitcoin diminuíram desde o início do mês. A primeira semana registou entradas líquidas no valor de 2,7 mil milhões de dólares. Isso se inverteu e se transformou em uma saída de US$ 1,2 bilhão na segunda semana, após o evento de desalavancagem de US$ 19 bilhões em 10 de outubro.

Até o momento, nesta semana, os fundos Bitcoin captaram US$ 356 milhões em entradas líquidas, de acordo com dados da gestora de ativos Farside Investors.

Os analistas da Bitfinex acrescentaram que a lenta reconstrução dos contratos em aberto não é um sinal de que os comerciantes perderam a convicção pelo BTC.

“Na verdade, grandes perdas de OI na ordem de 20-40% do total de contratos em aberto em todas as greves geralmente são resolvidas em preços mais altos após o término do fluxo”, disseram eles. “O horizonte temporal para isto é de vários meses e um período de consolidação é completamente normal, mesmo que estejamos perto do fim da nossa tendência de alta, não acreditamos que o topo esteja agora.”

O valor nocional das opções com vencimento ainda pode mudar um pouco antes que o vencimento chegue na próxima sexta-feira

“Os traders estão lentamente rolando suas posições para o contrato de novembro, enquanto as distorções Put-Call de 1 semana e 1 mês permanecem altas, em 5% e 4%, respectivamente. Mas o mercado reavaliou a inclinação para baixo depois de uma recuperação em meados do mês, já que dois cortes nas taxas do Fed até o final do ano estão agora totalmente precificados, após dados de inflação dos EUA mais suaves do que o esperado.”