Com as novas regras de stablecoin dos EUA em vigor, a Visa diz que os bancos estão começando a explorar mercados de empréstimos baseados em blockchain.
As stablecoins estão se expandindo além dos pagamentos e do comércio, de acordo com um novo relatório da Visa, que descobriu que mais de US$ 670 bilhões em empréstimos foram emitidos por meio de plataformas de empréstimos em cadeia nos últimos cinco anos.
A Visa disse que os volumes mensais de empréstimos em rede atingiram US$ 51,7 bilhões em agosto de 2025, com mais de 81.000 mutuários ativos e um tamanho médio de empréstimo de US$ 76.000. A taxa média de financiamento de setembro de 2024 a agosto de 2025 foi de cerca de 6,7%, semelhante à dos mercados de crédito tradicionais.
O relatório destaca que as stablecoins não são mais usadas apenas para negociações ou pagamentos. Estão agora a desempenhar um papel mais importante nos empréstimos, à medida que os bancos e as empresas financeiras exploram como a blockchain pode acelerar e melhorar a eficiência da contração e concessão de empréstimos.
O mercado total de stablecoins está agora avaliado em cerca de US$ 307 bilhões, e as duas maiores stablecoins, o USDC da Circle (valor de mercado de US$ 76 bilhões) e o USDT da Tether (valor de mercado de US$ 181 bilhões), representam mais de 98% de toda a atividade de empréstimo de stablecoins, de acordo com a Visa.
Em todos os blockchains, a maioria dos empréstimos ocorreu em Ethereum e Polygon (85% do mercado em agosto de 2025), enquanto Base, Arbitrum e Solana representaram apenas 11%. Em relação aos empréstimos de protocolo on-chain, Aave, que tem um valor total bloqueado (TVL) de US$ 40 bilhões, e Compound, que tem um TVL de US$ 2,6 bilhões, responderam por 89% do volume de empréstimos.
“O que torna as stablecoins únicas é a sua posição na intersecção de três grandes mercados: pagamentos, empréstimos e mercados de capitais”, diz o relatório. “Embora existam oportunidades claras para stablecoins dentro do ecossistema de pagamentos existente, elas estão em uma posição única para impulsionar uma transformação ainda maior na modernização e automação global dos empréstimos e dos mercados de capitais.”
O relatório também destacou plataformas como Morpho, Huma Finance e Credit Coop como exemplos importantes de redes de empréstimo de stablecoin usadas por instituições como Coinbase, Société Générale e parceiros Visa.
A Morpho, que tem um TVL de mais de US$ 7 bilhões, facilita sozinha mais de US$ 1,7 bilhão em empréstimos mensais, enquanto a Huma Finance administra cerca de US$ 500 milhões em empréstimos internacionais, disse a Visa.
Os empréstimos de stablecoins estão crescendo à medida que os reguladores dos EUA continuam a esclarecer as regras em torno dos dólares digitais. A Lei GENIUS, aprovada no início deste ano, estabeleceu a primeira estrutura federal para a emissão e garantia de stablecoins, dando aos bancos e fintechs um caminho claro para lançá-las legalmente.
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