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Feliz quarta-feira. As ações permaneceram fortes, enquanto a criptografia esfriou ligeiramente após recentes altas antes dos principais dados de inflação. Em outros lugares, a Western Union revelou seu impulso de stablecoin e seu novo US Dollar Payment Token (USDPT) em Solana.
O leilão de venda pública da MegaETH termina amanhã, e achamos que é provavelmente uma das melhores oportunidades deste ano, caso você consiga alguma alocação acima do mínimo.
Índices
Os mercados globais divergiram acentuadamente, à medida que os ativos de risco tradicionais se mantinham firmes, enquanto os setores criptográficos assistiam a uma ampla liquidação. O Nasdaq 100 (+0,8%) e o S&P 500 (+0,3%) ampliaram a sua recente resiliência, apoiados por fortes lucros no setor tecnológico e pelo arrefecimento dos rendimentos do Tesouro. O ouro (-0,8%) e o BTC (-1,0%) caíram, sinalizando uma rotação de risco modesta, em vez de medo total ou uma leve inclinação de “afastamento do risco” nos ativos digitais, mesmo com as ações permanecendo dinâmicas.
Os setores criptográficos pintaram um mar de vermelho. Os jogos (-4,5%) lideraram as quedas, seguidos por Meme (-3,3%), L2 (-3,2%) e L1 (-3,2%), uma reversão notável nas categorias de beta mais alto que tiveram desempenho superior no início do mês. Os ecossistemas Ethereum e Solana (ambos -2,7%) também ficaram para trás, à medida que a atividade da rede desacelerou e a realização de lucros se intensificou após as recentes altas. O único ponto positivo foi a IA (+3,5%), que contrariou a tendência em meio ao entusiasmo renovado por narrativas de computação descentralizadas e uma força tecnológica mais ampla.
A fraqueza do dia nas criptomoedas parece ser motivada pelo sentimento, coincidindo com a cautela macro antes dos próximos dados de inflação dos EUA e a ambiguidade contínua sobre os fluxos de ETF. Os volumes on-chain diminuíram, sugerindo que os traders estão esperando por novos catalisadores antes de retomarem o risco.
A volatilidade permanece contida, um sinal de que o recuo pode ser mais uma rotação do que uma liquidação. Todos os olhos agora se voltam para as impressões macro no final desta semana (taxa de desemprego, crescimento salarial, crescimento do PIB no terceiro trimestre, ISM e muito mais), que podem determinar se o próximo movimento na criptografia é outra correção ou um impulso renovado para cima.
Atualização de mercado
As finanças do terceiro trimestre de 2025 da Western Union (WU) delinearam uma iniciativa explícita de “Stablecoins em Remessas” focada em quatro verticais: otimização de tesouraria, rampas de entrada e saída de criptomoedas, alcance bancário expandido e acesso direto ao cliente. Isso é linguagem corporativa para “estamos construindo uma ponte stablecoin”. Após oito trimestres consecutivos de crescimento da receita digital e expansão de transações de dois dígitos, a empresa está agora se posicionando como uma camada compatível entre os trilhos bancários regulamentados e a liquidez de moeda estável sem permissão.
Fonte: Western Union
A estratégia está alinhada com o que já está acontecendo na cadeia: os volumes de USDT e USDC através de bolsas de mercados emergentes dobraram no acumulado do ano, enquanto os corredores de remessas de USDC (como Filipinas e Brasil) estão registrando velocidades de liquidação mais rápidas e custos mais baixos do que as transferências tradicionais. A expansão “digital-first” da Western Union na América Latina, através das carteiras da Argentina e do Brasil, torna a integração da stablecoin um próximo passo natural. Esta notícia empurrou as ações para cima e o WU subiu (+16,7%) desde então.
Para a Western Union, este é um sinal bem-vindo dos investidores depois de um ano tórrido. Para os mercados de criptomoedas, isso marca um sinal macro fundamental. A adoção do Stablecoin está passando da busca pelo rendimento do DeFi para a infraestrutura de pagamentos regulamentada. À medida que o domínio do Tether aumenta (agora cerca de 60% da oferta), espera-se que emissores focados em conformidade, como a Circle, se apoiem fortemente em parcerias de remessas B2B, especialmente à medida que as fintechs globais lutam para acompanhar o movimento da Western Union. Além disso, anunciou ontem seu plano de lançar o US Dollar Payment Token (USDPT), seu novo stablecoin e uma “inovadora Rede de Ativos Digitais” projetada para unir os mundos digital e fiduciário (construída em Solana e emitida pelo Anchorage Digital Bank). Fique atento ao Dia do Investidor de 2025 da Western Union (6 de novembro), para mais movimentos que possam desencadear uma nova onda de configurações comerciais “TradFi stablecoin”.
Venda pública MegaETH
A venda pública da MegaETH termina amanhã, depois de durar 72 horas como um leilão em inglês que começou em 27 de outubro às 9h ET. Ao contrário das vendas tradicionais de tokens, este formato de leilão inglês permite que o mercado determine o preço justo através de licitações competitivas. O sistema funciona estabelecendo um preço de compensação – o preço mais baixo onde o total de lances pode preencher toda a alocação de 500 milhões de tokens. Todos os licitantes bem-sucedidos pagam esse mesmo preço de compensação, independentemente dos valores de seus lances individuais, o que significa que alguém que licite no máximo US$ 0,0999 por token ainda pagaria apenas o preço de compensação final se ele fosse inferior. Os licitantes que ficarem abaixo do preço de compensação receberão reembolsos integrais, enquanto aqueles que atingirem esse valor ou acima dele garantirão as alocações. O formato de leilão elimina as guerras do gás e as vantagens da ordem de chegada, criando um mecanismo de distribuição mais equitativo.
A venda oferece 500 milhões de tokens MEGA, representando 5% do fornecimento total de 10 bilhões de tokens, realizada inteiramente na rede principal Ethereum usando USDT como método de pagamento. O leilão opera dentro de uma faixa de preço de US$ 0,0001 a US$ 0,0999 por token, com o preço inicial definido em US$ 0,0001 representando uma avaliação totalmente diluída de US$ 1 milhão e o preço máximo de US$ 0,0999 representando um FDV de US$ 999 milhões. Os participantes individuais podem fazer lances entre o mínimo de US$ 2.650 e o máximo de US$ 186.282, com um tick size de US$ 0,0001 para incrementos de lance. A estrutura inclui um período de restrição obrigatório de um ano para investidores credenciados nos EUA que recebem um desconto de 10%, enquanto os participantes não americanos podem opcionalmente escolher os mesmos termos de restrição para o benefício de desconto. Após a conclusão do leilão amanhã, o período de cálculo da alocação vai de 30 de outubro a 5 de novembro, com saques e reembolsos disponíveis de 5 a 19 de novembro, e alocação final e realocação ocorrendo de 19 de novembro a 19 de novembro. 21.
Como esperado, a venda pública da MegaETH tem sido tremendamente bem-sucedida até agora, com um excesso de assinaturas de 14x até hoje. Este número provavelmente só aumentará à medida que avançamos para o último dia, com a maioria dos depósitos/ofertas chegando nas últimas horas.
Afinal, se alguém cria uma máquina de dinheiro grátis, a única ação lógica é depositar o máximo possível. Atualmente, a MegaETH é negociada em pré-mercados (no Hyperliquid, woohoo!) a uma avaliação de 4,5 bilhões de FDV, dando aos depositantes 4,5x em qualquer depósito que fizerem. A questão principal é que é provável que qualquer depositante consiga, no máximo, atingir 4,5x o valor mínimo do lance: US$ 2.650. A equipe da MegaETH forneceu informações públicas sobre o que permite aos licitantes receber mais alocações, principalmente em torno de interações anteriores com carteiras, presença nas redes sociais, bem como algumas das novas plataformas de “crédito social”, como o Ethos.
Assim como qualquer cenário em que haja uma máquina de dinheiro grátis envolvida, vimos uma infinidade de atividades da Sybil. Se o lance mínimo for $ 2.650 USD e você tiver 450 contas Echo/Sonar, você poderá ganhar muito mais dinheiro, com uma chance maior de ganhar dinheiro do que se você for um bom e astuto apreciador de criptomoedas com as credenciais sociais e DeFi/onchain corretas.
Já discutimos o MegaETH no podcast várias vezes, geralmente inclinando-nos para o otimismo da rede. A equipe tem uma abordagem única para a construção de ecossistemas (a MegaMafia está agora na coorte 2, com a terceira a caminho) e está se concentrando em aplicações exclusivas – não em garfos Uniswap, Aave, Morpho ou Compound (que parecem dominar a maioria das outras cadeias).
Kunal Goel, anteriormente na Messari, agora na LayerZero, divulgou ontem um modelo de avaliação, com seu caso base para MegaETH em US$ 14 bilhões. Embora algumas de suas suposições sejam um pouco corajosas (assumindo que os blocos são sempre preenchidos devido à existência de bots MEV/arbitragem), isso destaca que a equipe MegaETH tem pensado mais em receita e acúmulo de valor do que outros L2s historicamente.
Não importa a sua opinião sobre a avaliação da MegaETH, tivemos duas conclusões importantes nos últimos meses:
Muitos retornos significativos agora vêm de mercados públicos privados (Echo, Sonar etc.), pré-depósitos, etc. O que eram as listas de permissões e funções de discórdia de 2021 (e subsequente Sybilling, compra e venda de listas de permissões e funções de discórdia) agora evoluiu para Sonar e Echo (e subsequente Sybilling, compra e venda de contas KYC’d Sonar e Echo).
Existem agora cadeias que são explícitas quanto ao seu foco nas receitas e aquelas focadas noutra narrativa (por exemplo, descentralização). Que oferece melhores retornos, ainda desconhecidos (por exemplo, XRP vs. Hyperliquid ou ETH vs. SOL).
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Fonteblockworks
