A pesquisa da TokenTerminal mostra que o SOL é negociado a 2,95x o TVL do ecossistema, abaixo dos 14x do ano anterior.
Blockchain de camada 1 O ecossistema on-chain de Solana cresceu acentuadamente nos últimos anos, com o valor total do ecossistema bloqueado (TVL) aumentando de US$ 3 bilhões em dezembro de 2023 para US$ 35 bilhões em 2025, de acordo com pesquisa da TokenTerminal.
O TokenTerminal define o ecossistema TVL como a “soma de fundos depositados nas aplicações da cadeia” – inclusive de emissores de stablecoin.
No mesmo período, a avaliação totalmente diluída (FDV) de Solana aumentou de US$ 40 bilhões para US$ 100 bilhões, o que significa que a SOL agora é negociada a cerca de 2,95 vezes o TVL do ecossistema, abaixo dos 14 vezes do ano anterior.
“Isso mede quanto o SOL é avaliado (assumindo diluição total) em relação ao capital depositado nas aplicações da cadeia”, observou o relatório do TokenTerminal. SOL está sendo negociado atualmente a US$ 155, acima dos US$ 98 em dezembro de 2023.
Os Stablecoins dominam, respondendo por US$ 13,45 bilhões, ou 43% do total de TVL do ecossistema Solana. Os protocolos de staking líquidos representam US$ 7,1 bilhões, as plataformas de empréstimo, US$ 4,8 bilhões, e as exchanges descentralizadas (DEXs), outros US$ 4,8 bilhões.
A maior parte do crescimento absoluto também foi impulsionada por stablecoins, explicaram os pesquisadores, com Circle, Tether e um pequeno número de protocolos que detêm a maior parte dos ativos na rede de Solana, embora isso possa mudar no futuro.
Isso ocorre no momento em que o setor mais amplo de stablecoin se expandiu rapidamente para uma capitalização de mercado de US$ 306 bilhões, um aumento de quase US$ 100 bilhões em relação ao início do ano, de acordo com DeFiLlama.
O TokenTerminal descobriu que o ecossistema de Solana permanece cerca de um décimo do tamanho do Ethereum, deixando espaço significativo para crescimento. Eles acrescentaram que “se o TVL crescer mais 10 vezes à medida que mais ativos se movem na cadeia, e o FDV/TVL do ecossistema tender em direção à proporção do Ethereum e atingir 2x, o FDV da SOL ficaria em US$ 700 bilhões”.
No mês passado, um relatório da empresa de investimentos RockawayX afirmou que a SOL poderia atingir US$ 900 no curto prazo, US$ 2.000 no médio prazo e US$ 6.000 no longo prazo. Essas previsões acompanham o crescente interesse institucional – os ETFs baseados em Solana atraíram mais de US$ 293 milhões nos primeiros seis dias de negociação, de acordo com dados da SoSoValue.
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