UM CoinSharesmaior gestora de ativos digitais da Europa, aponta que a fraqueza momentânea do Bitcoin está abrindo portas para oportunidades estratégicas em altcoins, mas com uma ressalva importante: o fluxo está indo para ativos ‘premium’. Dados recentes mostram que, enquanto o mercado mais amplo oscila, os investidores institucionais estão alocando capital em produtos de investimento (ETPs) de alta qualidade, como o Physical Staked Ethereum, que captou US$ 75 milhões (aproximadamente R$ 430 milhões) no quarto trimestre de 2024.
O que está por trás dessa análise?
Historicamente, quando o Bitcoin perde força ou lateraliza, o mercado cripto busca rendimentos em ativos de menor capitalização. No entanto, o relatório da CoinShares e dados da ETF Trends sugere que o atual ciclo de ‘altseason’ tem uma característica diferente: a seletividade institucional.
Em termos simples, o ‘dinheiro inteligente’ não está perseguindo nenhum ativo especulativo. Jean-Marie Mognetti, CEO da CoinSharesdescreveu o final de 2024 como um período transformador, impulsionado por mudanças políticas e maturação do mercado. A tese é que os investidores estão buscando altcoins que possuam riqueza real, fluxo de caixa (como apostar) ou infraestrutura consolidada.
Esse movimento corrobora análises de mercado que indicam uma migração de capital. Para entender melhor a mecânica desse fluxo, vale conferir como a Glassnode analisa as rotações de capital do Bitcoin para altcoins, uma característica que antecede grandes valorizações no setor.
Quais são os dados e fundamentos destacados?
Os números apresentados pela CoinShares em seus resultados financeiros reforçam a preferência por ativos consolidados. O ano de 2024 foi o mais forte da história da firma, com receita anual de £ 126,8 milhões, impulsionada justamente pela gestão de ativos.
Entre os destaques que evidenciam o foco em ativos ‘premium’, a gestora relatou:
- Ethereum com piquetagem: O produto Physical Staked Ethereum liderou os fluxos com US$ 75 milhões no quarto trimestre.
- Interesse em XRP: O produto Physical XRP atraiu US$ 31 milhões (aprox. R$ 178 milhões), diminuindo a confiança institucional no ativo da Ripple.
- Crescimento de Ativos: A plataforma de ETPs Físicos cresceu 54%, atingindo US$ 2,3 bilhões sob gestão.
Essa tendência de buscar qualidade não se restringe ao CoinShares. Outros gestores globais estão seguindo o mesmo caminho, focando em tokens com fundamentos sólidos. Um exemplo claro é a Bitwise oferecer um ETF Spot de Uniswap, o que coloca o token UNI no radar como um ativo de infraestrutura financeira (‘premium’) e não apenas especulação.
Além disso, o relatório de perspectiva para 2026 da CoinShares prevê uma convergência de mercado, onde ‘altcoins’ de qualidade transitarão para modelos de fluxo de caixa via recompras e divisão de taxas, separando-se definitivamente de projetos sem Rússia.
Como isso afeta o investidor brasileiro?
Para o investidor no Brasil, o recado é de cautela com a diversificação excessiva em ativos de baixa liquidez. O mercado está primando pela qualidade. Isso significa que uma estratégia de ‘tirar para todo lado’ pode ser menos eficiente do que concentrar transportes em protocolos líderes do setor.
Ativos como Solana, Ethereum e até projetos específicos como Avalanche — que recentemente receberam atenção institucional (veja a análise da VanEck sobre discussões da AVAX) — tendem a ter melhor desempenho em um ambiente onde os juros globais ainda são vencidos por vitória de risco.
Outro ponto crucial é a concentração de liquidez. Conforme observado nos ciclos recentes, os ganhos do ano estão concentrados em poucas altcoins, reforçando a necessidade do brasileiro filtrar seus investimentos em vez de seguir o hype momentâneo nas redes sociais.
Riscos e o que observar
Apesar do otimismo com ativos premium, o cenário macroeconômico exige atenção. A fraqueza do Bitcoin pode ser uma faca de duas gomas: se o BTC perder suportes importantes (como a região de US$ 90.000 ou US$ 85.000), a expansão do mercado tende a puxar todas as altcoins para baixo, independentemente da qualidade.
Além disso, é vital monitorar os fluxos de entrada nos ETFs localizados nos Estados Unidos. Segundo a CoinShares, o mercado de criptomoedas ETP nos EUA viu entradas de US$ 16 bilhões recentemente, e qualquer reversão nesse fluxo pode impactar a liquidez global rapidamente.
Fontecriptofacil
