O Secretário do Tesouro, Scott Bessent, defende uma Reserva Federal mais flexível e orientada para o crescimento. Os sinais do ex-governador do Fed, Kevin Warsh, como favorito para o cargo de presidente do Fed pelo presidente Donald Trump, poderão mudar o curso da política monetária dos EUA e o comportamento dos ativos de risco.
Política do Federal Reserve enfrenta um teste de crescimento
Scott Bessent afirmou numa entrevista recente à Fox Business que a Reserva Federal terá de fazer uma grande mudança, de uma política monetária restritiva para uma política centrada no crescimento. A política monetária da Reserva Federal é “excessivamente restritiva” quando existem economias em rápido crescimento, de acordo com Bessent.
Ele sustentou que só porque uma economia está em expansão não significa que haverá problemas de inflação ou superaquecimento na economia. Bessent explicou que a expansão da economia é geralmente causada por aumentos de produtividade, que depois provocam reduções de custos.
Esta ideia é paralela à tendência mais ampla de como o actual presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, está agora a ser investigado pelo Departamento de Justiça. No entanto, os comerciantes de criptografia estão apostando contra a possibilidade de sua acusação. Bessent adverte que as políticas restritivas do Fed limitam o potencial da economia para o crescimento a longo prazo.
Bessent aponta a década de 1990 como um exemplo de como alcançar um crescimento sustentável com uma liderança flexível do Fed. Ele citou o ex-presidente do Fed, Alan Greenspan, como um exemplo do tipo de mente aberta necessária no processo de formulação de políticas. De acordo com Bessent, Greenspan conseguiu deixar a economia expandir-se e não respondeu aos dados principais até que todos os dados relevantes tivessem sido recolhidos.
Posição do presidente do Federal Reserve mudando em direção a Kevin Warsh
Bessent acredita que o PIB nominal pode crescer de 7% para 8% sem resultar num aumento da inflação. O Secretário do Tesouro atribuiu esta capacidade de compensar o aumento dos preços à inovação em tecnologia e à eficiência de capital.
Bessent enfatizou a importância da credibilidade e da comunicação na tomada de decisões políticas do Fed. Segundo ele, a forma mais eficaz de o Fed aumentar a confiança entre os investidores é fornecer explicações claras sobre a lógica por trás das suas ações e decisões.
Além disso, Bessent enfatizou a necessidade de o Fed ser flexível nas suas políticas devido ao estado actual da economia. Não deve seguir o caminho tradicional do aperto automático.
Os seus comentários reflectem o apelo crescente por líderes económicos pró-crescimento por parte do Presidente Donald Trump. Trump criticou frequentemente o presidente da Fed por implementar taxas de juro elevadas para abrandar a taxa, mesmo quando a economia está a crescer.
As críticas de Trump ao Fed podem ter criado um novo ambiente para sucessivos presidentes do Fed. Kevin Warsh tornou-se um dos principais candidatos à presidência do Fed após a resistência contra o conselheiro da Casa Branca Kevin Hassett, que também foi considerado para o cargo.
O Presidente Trump declarou recentemente que planeia manter o conselheiro económico Kevin Hassett na mesma posição. Reduzindo assim as expectativas de Hassett ser nomeado o novo chefe do Federal Reserve.
A seleção de um novo presidente do Fed mudará o comportamento dos investidores?
As chances de Warsh como o próximo presidente do Fed estão aumentando rapidamente nos mercados de previsão desde que o presidente Trump fez os seus comentários. Warsh já havia trabalhado no Conselho do Federal Reserve durante a crise financeira.
Ao contrário de alguns dos outros candidatos ao cargo, Warsh ainda não fez declarações públicas sobre a redução das taxas de juro. Esta semelhança de pontos de vista aumentou a especulação sobre a direcção da política monetária futura e da reacção do mercado.
Fontecoingape
