A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou medidas para bloquear o lançamento de fundos negociados em bolsa altamente alavancados, concebidos para proporcionar três a cinco vezes o desempenho diário de ações e criptomoedas.
Resumo
- A SEC emite cartas de advertência enviadas a emissores como Direxion, ProShares e Tidal Financial sobre fundos que tentam exposição diária de 3x a 5x a ações e criptomoedas.
- A SEC citou exposição excessiva ao valor em risco acima do limite legal de 200%, exigindo que as empresas ajustassem estratégias ou retirassem os registros.
- O ProShares retirou rapidamente vários aplicativos; os ETFs alavancados continuam populares, mas arriscados, destacando a cautela do regulador em meio ao crescente interesse do varejo em produtos vinculados a criptomoedas.
A agência emitiu nove cartas de advertência aos principais fornecedores de ETF, incluindo Direxion, ProShares e Tidal Financial, afirmando que não revisaria os registros a menos que as empresas abordassem questões regulatórias relacionadas à Regra 18f-4 sob a Lei de Sociedades de Investimento de 1940.
A regra limita a exposição do valor em risco de um fundo a 200% do seu índice de referência, um limite que vários dos produtos propostos parecem exceder, de acordo com documentos regulatórios divulgados em 2 de dezembro.
Os fundos visados usariam derivativos para ampliar os retornos diários sobre ativos voláteis, incluindo Bitcoin, Ether, Nvidia e Tesla, com exposição de até cinco vezes o movimento diário. Nenhum ETF de ações únicas ou criptográfico 5x foi aprovado nos EUA, e os produtos 3x enfrentaram limites regulatórios rígidos.
A SEC instruiu os emissores a ajustarem suas estratégias para atender aos requisitos legais ou retirarem seus registros. Um dia após a publicação das cartas, a ProShares retirou várias de suas aplicações de ETF 3x e relacionadas à criptografia, de acordo com registros regulatórios.
A ação marca uma mudança em relação ao que era um período permissivo para aprovações de ETFs. No ano passado, a SEC aprovou ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, produtos de rendimento criptográfico e fundos estruturados construídos em torno de renda de opções, alavancagem parcial e proteção contra perdas.
Registros recentes testam ainda mais os limites regulatórios
A 21Shares apresentou um pedido de fundo alavancado vinculado ao token Hyperliquid, enquanto a Volatility Shares apresentou as primeiras propostas para ETFs alavancados 5x vinculados a ações e criptomoedas.
Os ETFs alavancados cresceram em popularidade entre os comerciantes de varejo. O ProShares UltraPro QQQ, que visa três vezes o retorno diário do Nasdaq 100, detém ativos significativos e subiu este ano, segundo dados do fundo.
No entanto, outros produtos alavancados sofreram perdas acentuadas. O ETF Defiance Daily Target 2x Long MicroStrategy e um fundo 2x vinculado à Super Micro diminuíram substancialmente este ano, de acordo com dados de mercado.
Fontecrypto.news
