Não é nenhum segredo que a presidente do Fed de Cleveland, Beth Hammack, conquistou um lugar como talvez o membro mais agressivo do Federal Reserve dos EUA desde sua nomeação em 2024, após uma carreira no Goldman Sachs.
No próximo ano, porém, ela estará em uma posição mais proeminente para promover essas opiniões. O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) do Fed define a política de taxas de juros. Entre os seus doze membros votantes estão quatro dos onze presidentes distritais do Fed que cumprem mandatos rotativos de um ano. Em 2026, o chefe do Fed de Cleveland – Hammack – juntar-se-á a esse grupo de votação.
“Meu argumento básico é que podemos ficar aqui (com as taxas) por algum período de tempo, até obtermos evidências mais claras de que ou a inflação está voltando à meta ou o lado do emprego está enfraquecendo mais materialmente”, disse Hammack ao WSJ no fim de semana.
“Aceito isso com cautela”, disse Hammack sobre o relatório de preços ao consumidor de novembro da semana passada, que mostrou um declínio chocante na taxa global de inflação de 3,1% para 2,7%, com uma queda semelhante para a taxa básica.
Hammack culpou as distorções dos dados devido à paralisação do governo no outono passado, e o seu próprio cálculo coloca a taxa mais próxima dos 2,9% ou 3,0% que os economistas tinham previsto anteriormente.
Sendo todas as coisas iguais, presume-se que uma política monetária mais fácil do banco central seja boa para ativos de risco como ações, commodities e bitcoin . Embora este tenha certamente sido o caso este ano para ações e matérias-primas como o ouro e a prata – todas elas em máximos ou perto de máximos históricos – o bitcoin tem enfrentado dificuldades, iniciando uma queda do seu próprio recorde histórico não muito depois do primeiro corte das taxas do Fed em setembro.
Uma grande ruptura com Waller
Entre os finalistas a serem escolhidos pelo presidente Trump para a próxima presidência do Fed está o atual governador do Fed, Chris Waller.
Waller disse há três dias que avalia o nível atual de 3,5% -3,75% da faixa de taxas dos fundos federais como 50 a 100 pontos base acima do nível neutro – o que significa que a política do Fed permanece bastante restritiva.
Hammack, porém, disse ao WSJ que o intervalo dos fundos federais está hoje “um pouco abaixo” da taxa neutra, o que significa que ela pensa que a política actual é pelo menos um pouco estimulante.
Trata-se de um delta enormemente amplo entre dois dos principais formuladores de políticas de 2026. Onde quer que as taxas vão em 2026, certamente haverá divergências sobre o que é normalmente uma votação unânime ou quase unânime. Quem quer que acabe como presidente do Fed poderá achar problemático alinhar os sete votos necessários em cada reunião para definir a política.
Fontecoindesk
