O diretor de políticas da Ripple no Reino Unido e Europa, Matthew Osborne, está instando os bancos centrais a pararem de tratar as stablecoins como uma ameaça externa e, em vez disso, incluírem emissores bem regulamentados em salvaguardas essenciais, argumentando que a supervisão e o acesso à infraestrutura oficial podem tornar as stablecoins um estabilizador líquido para pagamentos e liquidações.
Escrevendo para o Fórum Oficial de Instituições Monetárias e Financeiras em 19 de janeiro de 2026, Osborne disse que as stablecoins foram muito além de um experimento de nicho, citando um valor de mercado “superior a US$ 300 bilhões” e os volumes de transações anuais que ele escreveu agora ultrapassam Visa e Mastercard combinados. Ele argumentou que o ímpeto poderia acelerar nos EUA após a Lei Genius, que, segundo ele, introduziria regras federais e permitiria aos bancos emitir stablecoins.
O executivo da Ripple enquadrou a mudança como já visível entre os próprios bancos centrais. Ele destacou o recente reconhecimento pelo Banco Central Europeu dos benefícios das stablecoins para pagamentos transfronteiriços e sua visão de que o sistema financeiro de amanhã hospedará múltiplas formas de dinheiro. Ele também citou a posição do Banco da Inglaterra de que as stablecoins poderiam apoiar “pagamentos de varejo e atacado mais rápidos e mais baratos” como parte de um sistema “multi-dinheiro” sustentado pelo dinheiro do banco central.
Ripple Exec: Traga Stablecoins para a rede de segurança
No centro de seu argumento está a afirmação de que as stablecoins deveriam ser tratadas como uma evolução incremental, e não como uma substituição adversária. “As stablecoins regulamentadas poderiam desempenhar um papel fundamental nos mercados financeiros junto com outras formas de dinheiro”, escreveu Osborne. “Primeiro, é mais provável que as stablecoins complementem o sistema financeiro existente do que o substituam. Isto é evolução, não revolução.” Ele então acrescentou: “A solução está nos bancos centrais canalizando o impulso da stablecoin, e não lutando contra ele”.
Osborne argumenta que o dinheiro do banco central continuará a ser essencial como um ativo de liquidação sem risco e como reserva segura de valor, mas o seu papel relativo poderá mudar nos mercados digitais. Ele apontou a liquidação atómica, em que as partes de uma transação são liquidadas simultânea e condicionalmente, como uma redução da necessidade tradicional de utilizar dinheiro do banco central apenas para mitigar o risco de liquidação.
Onde as stablecoins poderiam ser estruturalmente preferidas, escreveu ele, é nos fluxos transfronteiriços e nos mercados multi-cadeias. “Os pagamentos internacionais são um exemplo, visto que as stablecoins podem movimentar valor para qualquer lugar do mundo em segundos”, disse o executivo da Ripple.
“Em contraste, o dinheiro do banco central provavelmente será menos adequado para pagamentos transfronteiriços, uma vez que o acesso pode ser geograficamente limitado e a adoção do dinheiro do banco central em cadeia está longe de ser universal em todo o mundo.” Ele também argumentou que é provável que stablecoins existam em mais redes blockchain do que dinheiro do banco central, tornando mais viável a liquidação na mesma cadeia entre ativos tokenizados e dinheiro, enquanto a interoperabilidade permanece desigual.
Os bancos centrais alertaram repetidamente que as stablecoins poderiam retirar fundos dos depósitos bancários, enfraquecendo a criação de crédito bancário e potencialmente amplificando os eventos de tensão. Osborne recuou, argumentando que o risco é exagerado porque os mercados já acomodam instrumentos apoiados por activos altamente líquidos, fundos do mercado monetário, dinheiro electrónico e “bancos estreitos”, sem causar corridas sustentadas aos depósitos.
O seu ponto principal é que a regulamentação, embora necessária, é insuficiente sem uma solução de apoio. “Mas a regulamentação por si só não é suficiente”, escreveu Osborne. “Os emissores de stablecoins não têm acesso à rede de segurança que dá resiliência aos depósitos bancários. Sem ela, mesmo stablecoins bem gerenciados são mais vulneráveis a choques – como visto quando o USDC perdeu temporariamente sua indexação após a exposição ao Silicon Valley Bank em 2023.”
Ele argumentou que os bancos centrais deveriam considerar alargar elementos dessa rede de segurança, incluindo permitir que emitentes de moeda estável bem regulamentados detenham parte dos seus activos de garantia em contas do banco central, oferecendo seguro de liquidez contra choques em todo o mercado, e concedendo acesso mais directo ao sistema de pagamentos para reduzir o risco de escalonamento.
O executivo da Ripple encerrou posicionando a escolha dos bancos centrais como estratégica: resistir às stablecoins e arriscar a expansão do mercado além da influência oficial, ou “trazê-los para dentro da tenda”, moldando o desenvolvimento através da supervisão prudencial e do acesso à infraestrutura à medida que os trilhos de liquidação tokenizados amadurecem.
Até o momento, o XRP era negociado a US$ 1,9216.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico de TradingView.com
Processo Editorial for bitcoinist está centrado na entrega de conteúdo exaustivamente pesquisado, preciso e imparcial. Mantemos padrões rígidos de fornecimento e cada página passa por uma revisão diligente por nossa equipe de especialistas em tecnologia e editores experientes. Este processo garante a integridade, relevância e valor de nosso conteúdo para nossos leitores.
Fontebitcoinist
