“As nossas descobertas sugerem que a continuação do status quo, a expectativa básica da maioria dos economistas, é na verdade o resultado menos provável”, diz Davis. “Projetamos que a IA terá um efeito ainda maior sobre a produtividade do que o computador pessoal. E projetamos que um cenário em que a IA transforme a economia é muito mais provável do que um cenário em que a IA dececione e os défices fiscais dominem. Este último provavelmente levaria a um crescimento económico mais lento, a uma inflação mais elevada e a taxas de juro mais elevadas.”
Implicações para líderes empresariais e trabalhadores
Davis, no entanto, não adoça isso. Embora a IA prometa crescimento económico e produtividade, será perturbadora, especialmente para líderes empresariais e trabalhadores dos sectores do conhecimento. “A IA é provavelmente a tecnologia mais disruptiva a alterar a natureza do nosso trabalho desde o computador pessoal”, diz Davis. “Aqueles de uma certa idade talvez se lembrem de como a ampla disponibilidade de PCs refez muitos empregos. Não eliminou empregos, mas permitiu que as pessoas se concentrassem em atividades de maior valor.”
A estrutura da equipe permitiu examinar os riscos de automação de IA em mais de 800 ocupações diferentes. A investigação indicou que, embora exista potencial para perda de emprego em mais de 20% das profissões como resultado da automatização impulsionada pela IA, a maioria dos empregos – provavelmente quatro em cada cinco – resultará numa mistura de inovação e automatização. O tempo dos trabalhadores será cada vez mais transferido para tarefas de maior valor e exclusivamente humanas.
Isto introduz a ideia de que a IA poderia servir como copiloto para várias funções, executando tarefas repetitivas e geralmente auxiliando nas responsabilidades. Davis argumenta que os modelos económicos tradicionais subestimam frequentemente o potencial da IA porque não conseguem examinar os efeitos estruturais mais profundos da mudança tecnológica. “A maioria das abordagens para pensar sobre o crescimento futuro, como o PIB, não leva em conta adequadamente a IA”, explica ele. “Eles não conseguem vincular as variações de curto prazo na produtividade com as três dimensões da mudança tecnológica: automação, aumento e surgimento de novas indústrias.” A automação aumenta a produtividade do trabalhador ao lidar com tarefas rotineiras; o aumento permite que a tecnologia atue como copiloto, amplificando as habilidades humanas; e a criação de novas indústrias cria novas fontes de crescimento.
Implicações para a economia
Ironicamente, a investigação de Davis sugere que uma razão para o crescimento relativamente baixo da produtividade nos últimos anos pode ser a falta de automação. Apesar de uma década de rápida inovação em tecnologias digitais e de automação, o crescimento da produtividade tem ficado aquém desde a crise financeira de 2008, atingindo os mínimos dos últimos 50 anos. Isto parece apoiar a opinião de que o impacto da IA será marginal. Mas Davis acredita que a automação foi adotada nos lugares errados. “O que mais me surpreendeu foi quão pouca automação tem havido em serviços como finanças, saúde e educação”, diz ele. “Fora da produção, a automação tem sido muito limitada. Isso tem retardado o crescimento há pelo menos duas décadas.” O sector dos serviços representa mais de 60% do PIB dos EUA e 80% da força de trabalho e registou um dos mais baixos crescimentos de produtividade. É aqui, argumenta Davis, que a IA fará a maior diferença.
Um dos maiores desafios que a economia enfrenta é a demografia, à medida que a geração Baby Boomer se reforma, a imigração abranda e as taxas de natalidade diminuem. Estes obstáculos demográficos reforçam a necessidade de aceleração tecnológica. “Há preocupações sobre o facto de a IA ser distópica e causar uma enorme perda de empregos, mas em breve teremos poucos trabalhadores, não muitos”, diz Davis. “Economias como a dos EUA, do Japão, da China e de toda a Europa precisarão de intensificar a função da automação à medida que as suas populações envelhecem.”
Por exemplo, consideremos a enfermagem, uma profissão em que a empatia e a presença humana são insubstituíveis. A IA já demonstrou potencial para aumentar, em vez de automatizar, neste campo, simplificando a entrada de dados em registos de saúde eletrónicos e ajudando os enfermeiros a recuperar tempo para cuidar dos pacientes. Davis estima que estas ferramentas poderão aumentar a produtividade da enfermagem em até 20% até 2035, um ganho crucial à medida que os sistemas de saúde se adaptam ao envelhecimento da população e ao aumento da procura. “No nosso cenário mais provável, a IA compensará as pressões demográficas. Dentro de cinco a sete anos, a capacidade da IA para automatizar partes do trabalho será aproximadamente equivalente a adicionar 16 a 17 milhões de trabalhadores à força de trabalho dos EUA”, afirma Davis. “Isso é essencialmente o mesmo que se todos que completassem 65 anos nos próximos cinco anos decidissem não se aposentar.” Ele prevê que mais de 60% das profissões, incluindo enfermeiros, médicos de família, professores do ensino secundário, farmacêuticos, gestores de recursos humanos e agentes de vendas de seguros, beneficiarão da IA como ferramenta de aumento.
Implicações para todos os investidores
À medida que a tecnologia de IA se espalha, os melhores desempenhos no mercado de ações não serão os seus produtores, mas sim os seus utilizadores. “Isso faz sentido, porque as tecnologias de uso geral aumentam a produtividade, a eficiência e a lucratividade em setores inteiros”, diz Davis. Esta adopção da IA está a criar flexibilidade para opções de investimento, o que significa que a diversificação para além das acções tecnológicas pode ser apropriada, conforme reflectido nas Perspectivas Económicas e de Mercado da Vanguard para 2026. “À medida que isso acontece, os benefícios vão além de locais como Silicon Valley ou Boston e para indústrias que aplicam a tecnologia de formas transformadoras.” E a história mostra que os primeiros a adoptar novas tecnologias colhem os maiores frutos em termos de produtividade. “Estamos claramente na fase de experimentação de aprender fazendo”, diz Davis. “As empresas que incentivam e recompensam a experimentação irão capturar o máximo valor da IA.”
