A última retração do mercado do Bitcoin empurrou seu índice MVRV de volta para uma zona crítica que tem sido historicamente associada a mínimos de correção macro e configurações de recuperação em estágio inicial. A métrica MVRV reflete agora uma redefinição de avaliação semelhante às condições que precederam as principais fases de recuperação em ciclos anteriores.
Por que a redefinição reforça a proposta de valor do Bitcoin
O desempenho de baixa da criptografia ecoa pela comunidade Bitcoin à medida que a relação entre valor de mercado e valor realizado (MVRV) cai na faixa crítica de 1,8 a 2,0, uma zona significativa para correções de ciclo passado onde o BTC encontrou seu equilíbrio antes de iniciar uma recuperação. Um embaixador e especialista de mercado, BitBull, revelou no X que, para aqueles que não estão familiarizados com o seu significado, o índice MVRV compara o valor de mercado atual do BTC com o seu valor realizado, que é o que os investidores realmente pagaram pelas suas moedas.
No entanto, quando este rácio cai para perto de 2, sinaliza que a maioria dos detentores está a oscilar em torno da sua base de custos. Neste ponto, não resta mais ganância no sistema, apenas convicção. Historicamente, esta faixa de 1,8 a 2,0 MVRV coincidiu com os principais mínimos do mercado em junho de 2021, novembro de 2022 e abril de 2025, quando o mercado parecia quebrado, mas o BTC estava se reiniciando silenciosamente.
Com o rácio MVRV a entrar novamente nesta mesma zona crítica, combinado com as liquidações massivas observadas recentemente e um sentimento palpável de pânico em todo o mercado, o padrão parece estranhamente familiar. Cada vez que o sentimento se transforma em desesperança, os dados da rede mostrariam uma história diferente de exaustão, não de colapso.
O BitBull pessoalmente vê esta fase como uma fase de compressão, não de capitulação, indicando uma dor de curto prazo, mas uma oportunidade de longo prazo. O mesmo ciclo de dinâmica de mercado que anteriormente punia a alavancagem excessiva está agora a lavar as restantes mãos fracas. BitBull concluiu que se a história rimar, esta será a parte da história onde o fundo será escrito, não o topo.
Por que a liquidez é mais importante do que as taxas de juros
A liquidez tem sido um componente crucial do mercado Bitcoin. Um trader e investidor de criptografia em tempo integral, Daan Crypto Trades, apontou que se há um fator macro que impulsiona o BTC e o mercado de criptografia mais amplo, é a quantidade de liquidez global dentro do sistema financeiro, e não as taxas de juros.
Esta correlação fica clara na comparação do índice de liquidez global com os movimentos de preços do BTC ao longo dos anos. Daan observou recentemente uma mudança em que a liquidez global parou de se expandir e começou a apresentar tendência descendente novamente.
No entanto, esta mudança interrompeu a dinâmica ascendente do BTS, combinada com o comportamento previsto de realização de lucros observado durante o ciclo de mercado de 4 anos. “Assim que a liquidez global começar a se expandir em um ritmo rápido, o ambiente de mercado para criptomoedas se tornará significativamente mais favorável do que é atualmente”, observou o especialista.
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