A recuperação dos semicondutores da Samsung materializou-se durante o terceiro trimestre de 2025, com a gigante tecnológica sul-coreana a registar um lucro operacional de 12,2 biliões de wons coreanos (8,6 mil milhões de dólares) – mais do dobro do trimestre anterior e encerrando uma série de quatro quedas trimestrais consecutivas na sua divisão de chips.
A reviravolta centrou-se na divisão Device Solutions da Samsung, que registou 33,1 biliões de KRW em receitas e 7,0 biliões de KRW em lucro operacional, um aumento de mais de dez vezes em relação ao trimestre de Junho.
O negócio de memória alcançou o que a Samsung descreveu como “receita trimestral recorde”, impulsionada pela expansão das vendas de chips de memória de alta largura de banda (HBM3E) e unidades de estado sólido para servidores – ambos componentes importantes para infraestrutura de inteligência artificial.
Mas esta não foi simplesmente uma história de marés crescentes que levantaram todos os barcos. A recuperação dos semicondutores da Samsung reflecte pivôs estratégicos calculados feitos durante a sua recessão, dinâmicas de mercado que finalmente mudaram a seu favor e intensas pressões competitivas que forçaram a empresa a acelerar o seu roteiro de chips de IA.
O caminho de volta da crise
A jornada da Samsung rumo ao desempenho deste trimestre começou em um lugar diferente. Ao longo de 2024 e no início de 2025, a empresa enfrentou vários ventos contrários: um excesso brutal de chips de memória que derrubou os preços, atrasou a qualificação de seus produtos HBM com clientes importantes e a empresa viu a rival SK Hynix conquistar a liderança inicial em chips de memória de IA.
O ponto mais baixo ocorreu no segundo trimestre de 2025, quando a divisão de chips da Samsung divulgou lucro operacional que fez com que os analistas questionassem se a empresa havia perdido sua vantagem tecnológica. A SK Hynix conquistou o primeiro lugar no mercado de memória pela primeira vez, impulsionada por seu sucesso inicial no fornecimento de chips HBM para os aceleradores de IA da Nvidia.
MS Hwang, diretor de pesquisa da Counterpoint Research, contextualizou o desempenho da Samsung no terceiro trimestre como “um resultado claro de um boom mais amplo no mercado de memória e do aumento dos preços da memória de uso geral”.
Mas a empresa de Hwang também observou que a Samsung recuperou o primeiro lugar no mercado de memória da SK Hynix durante o terceiro trimestre, sugerindo que a recuperação dos semicondutores envolveu mais do que apenas condições de mercado favoráveis.
HBM: Do retardatário à produção em massa
A capacidade da Samsung de reverter a sorte da HBM revelou-se fundamental para a recuperação. A empresa confirmou que o HBM3E está agora “em produção em massa e sendo vendido a todos os clientes relacionados”, enquanto as amostras do HBM4 estão “sendo enviadas simultaneamente para clientes importantes”.
Surgiram relatórios no final de setembro de que a Samsung havia passado nos testes de qualificação da Nvidia para chips avançados de memória de alta largura de banda – um marco importante que escapou da empresa por meses. Embora a Samsung não tenha confirmado publicamente a qualificação da Nvidia, o momento está alinhado com a aceleração nas vendas da HBM refletida nos resultados do terceiro trimestre.
Durante a teleconferência de resultados da empresa, um executivo da Samsung descreveu o ambiente de procura: “Esperamos que as empresas de centros de dados expandam continuamente o seu investimento em hardware devido à concorrência contínua para proteger a infra-estrutura de IA. Portanto, a nossa procura de servidores relacionados com IA continua a crescer, e esta procura excede significativamente a oferta da indústria”.
Esse desequilíbrio entre oferta e procura criou um poder de fixação de preços que faltou à Samsung durante os seus trimestres de declínio. A empresa citou especificamente “um ambiente de preços favorável” e “uma redução notável de custos pontuais, como ajustes de valor de inventário”, como contribuintes para lucros mais elevados.
Além da memória: progresso e desafios da fundição
A recuperação de semicondutores da Samsung foi além dos chips de memória. O negócio de fundição, que fabrica chips projetados por outras empresas, “apresentou uma melhoria significativa nos lucros no terceiro trimestre de 2025, decorrente de uma redução nos custos únicos e de um melhor uso da fábrica”. A divisão também alcançou “um número recorde de pedidos de clientes, principalmente em nós avançados”.
O negócio de fundição está aumentando a produção em massa de produtos Gate-All-Around (GAA) de 2 nanômetros, uma tecnologia importante que ajuda a manter a competitividade em relação à TSMC, a empresa que domina o mercado de fundição. A Samsung indicou que iniciaria as operações em sua fábrica em Taylor, Texas, “em tempo hábil” em 2026.
No entanto, a System LSI Business, que projeta os processadores Exynos e sensores de imagem da Samsung, viu os lucros estagnarem “devido à sazonalidade e aos ajustes de estoque dos clientes”.
O que isso significa para 2026
A orientação da Samsung para o próximo ano reflete a confiança de que a recuperação dos semicondutores terá poder de permanência. O negócio de memória “se concentrará na produção em massa de produtos HBM4 com desempenho diferenciado”, ao mesmo tempo em que visa “ampliar a base de vendas da HBM”.
A empresa planeja expansão de capacidade em seu processo de fabricação 1c para atender aos aumentos projetados na demanda de HBM4. A receita consolidada do trimestre atingiu KRW 86,1 trilhões, um aumento de 15,4% em relação ao trimestre anterior e 8,85% maior em relação ao ano anterior. A divisão Device eXperience, que inclui smartphones, contribuiu com KRW 34,1 trilhões em receitas, apoiadas pelo lançamento do Galaxy Z Fold7 e pelas fortes vendas do carro-chefe.
No entanto, os desafios persistem. A Samsung Display reportou um desempenho sólido com 8,1 biliões de KRW em receitas e 1,2 biliões de KRW em lucro operacional, mas o negócio de Display Visual registou uma perda operacional de 0,1 biliões de KRW, apesar do “sólido crescimento das vendas de produtos premium”, citando a “concorrência intensificada”.
A recuperação dos semicondutores que a Samsung alcançou no terceiro trimestre de 2025 resolve a crise imediata que ameaçava a sua posição de mercado. Se a empresa conseguirá sustentar esse impulso enquanto enfrenta a intensa concorrência da SK Hynix na HBM, da TSMC na fundição e das pressões geopolíticas emergentes na indústria de chips determinará se este trimestre marcou um verdadeiro ponto de viragem ou apenas um adiamento.
Por enquanto, a Samsung demonstrou que mesmo após quatro trimestres de declínio, a execução estratégica e o timing do mercado ainda podem produzir um regresso.
(Foto de Babak Habibi)
Veja também: A estratégia de IA da Samsung proporciona receita recorde apesar dos ventos contrários dos semicondutores
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