Os preços dos ativos refletiram um humor flutuante na quarta -feira, com bitcoin Recuperando US $ 112.000 e as ações européias aumentando em aberto, à medida que os analistas minimizavam cada vez mais os medos de estagflação e recessão desencadeados por dados horríveis dos empregos nos EUA.
Na terça -feira, o Bureau of Labor Statistics dos EUA publicou uma atualização chocante: a economia provavelmente adicionou 911.000 menos empregos do que o originalmente reportado nos 12 meses até março de 2025.
Pense desta maneira: por mais de um ano, os touros do mercado de ações e criptografia assumiram riscos, confiantes de que um mercado de trabalho saudável manteria a economia em andamento, apesar da inflação pegajosa. Essa confiança foi abalada na terça -feira e o BTC caiu rapidamente de US $ 113.000 para US $ 110.800.
Alguns participantes do mercado viram a revisão do BLS como evidência de uma recessão iminente. No entanto, Michael Englund, diretor principal e economista -chefe da Action Economics, disse que os dados revelaram muito pouco sobre o ciclo de negócios ou o estado da economia.
“Essas revisões estão nos contando mais sobre a trajetória secular para o tamanho da força de trabalho dos EUA, e não onde estamos no ciclo comercial, por isso realmente não aumentou nosso risco percebido de recessão, mesmo que nos diga que o crescimento de tendências para o que é de três dígitos, em vez de um ganho de três dígitos, em vez de um ganho de três dígitos, agora que é um ganho de três dígitos, em vez de um ganho de três dígitos. 150.000-200.000 ganhos observados durante a maior parte da expansão atual “, disse Englund em um email para a Coindesk.
Ele explicou que o forte crescimento na força de trabalho dos EUA pós-Covid, que superou as expectativas dos economistas, foi amplamente impulsionado por uma migração anual líquida de aproximadamente um milhão de pessoas. Agora isso mudou para retardar a migração, estimada entre um e dois milhões.
“Essa mudança para um caminho de crescimento secular e menor para a força de trabalho implica um crescimento mais lento no emprego civil, medido por pesquisas domésticas e folhas de pagamento não agrícolas das pesquisas do estabelecimento daqui para frente”, disse Englund.
Os mercados financeiros parecem compartilhar essa visão, à medida que as ações européias se abriram hoje mais altas, com o BTC acima de US $ 112.000. Altcoins como éter (ETH)Xrp e Dogecoin apagaram uma poção significativa da queda de terça -feira. Enquanto isso, Sol de Solana (SOL) Saltou para US $ 222, o mais alto desde 1º de fevereiro. Os futuros do S&P 500 foram negociados 0,3% mais altos, com ações européias registrando ganhos em aberto.
Os medos de estagflação são exagerados
As revisões do BLS e os dados iminentes dos EUA, que devem mostrar a inflação pegajosa em cerca de 3% (bem acima da meta de 2% do Fed)restabeleceram os temores de estagflação, uma situação caracterizada por alta inflação persistente combinada com alto desemprego e crescimento econômico estagnado. A estagflação é amplamente vista como o pior resultado para ativos de risco, incluindo o Bitcoin.
No entanto, os temores de que a economia esteja entrando em estagflação pareça exagerada, de acordo com Marc Chandler, sócio-gerente e estrategista de mercado da Bannockburn Global Forex, que observou que o PIB dos EUA ainda está sendo executado acima da “estimativa de tendência” do Federal Reserve ou um ritmo não inflacionário.
“Acho que a estagflação ainda está exagerada. O Tracker do Fed de Atlanta ainda tem o PIB bem acima da estimativa de tendência do Fed, seu ritmo não inflacionário.
Sim, a inflação é um pouco elevada e é provável que seja mais com a impressão da CPI de agosto na quinta -feira. No entanto, funcionários do Fed, como Waller e Bowman, querem examinar aumentos relacionados à tarifa “, disse Chandler a Coindesk.
“Parece -me claro que o Fed retomará seu curso de flexão na próxima semana”, acrescentou.
Os comerciantes foram lançados com 91% de chance de as taxas de corte do Fed em 25 pontos base para 4% em 17 de setembro, de acordo com a ferramenta Fedwatch do CME. Alguns bancos de investimento e comerciantes estão antecipando um corte de taxa de 50 pontos de 50 pontos.
Concentre -se em CPI dos EUA
Essas expectativas de aliviar podem se fortalecer ainda mais se o índice de preços do produtor de quarta -feira nos EUA (PPI) e Índice de preços ao consumidor de quinta -feira (CPI) Inesperadamente sinaliza a desinflação, o que ajudaria a arriscar os ativos permanecerem lances no curto prazo.
Dito isto, o aumento das expectativas pode preparar o cenário para decepção.
“Acho que a impressão da CPI nesta semana nos dará mais contexto … se o mercado espera que os pontos de 50bps sejam cortados, mas o FOMC 17 de setembro entrega apenas 25bps … teremos uma venda”, disse Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata, à Coindesk.
Fontecoindesk
