Rally do Bitcoin encontrou venda de chamadas institucionais no mercado de opções

O mercado Bitcoin passou por uma correção de preço significativa nas últimas horas, com os preços caindo para cerca de US$ 110.000, já que a guerra comercial entre os EUA e a China ainda pode recomeçar. Antes deste declínio, o líder do mercado de criptografia liderou uma forte recuperação para estabelecer um novo máximo histórico de US$ 126.198,17 em 6 de outubro de 2025. Curiosamente, dados recentes sobre o mercado de opções de Bitcoin indicaram uma onda de posicionamento cauteloso entre os investidores institucionais em meio a esse aumento de preços antes da atual desaceleração do mercado.

Instituições recuam enquanto a alta do Bitcoin se torna eufórica – Glassnode

Em uma postagem X em 10 de outubro, a empresa de análise de blockchain Glassnode apresenta alguns insights interessantes em sua atualização semanal do mercado de opções. Notavelmente, os analistas da Glassnode relatam que, embora os preços do Bitcoin tenham subido mais de 10% na recente ascensão para um novo máximo histórico, os comerciantes institucionais parecem ter mantido uma abordagem de mercado calma, optando por garantir os lucros e proteger as desvantagens em vez de perseguir a recuperação.

Apesar do forte movimento de subida, a volatilidade implícita, ou seja, um indicador das oscilações de preços esperadas, quase não se alterou, oscilando em torno de 38-40%. Normalmente, uma alta desse tamanho aumentaria a volatilidade, à medida que os traders pagassem apressadamente e amplificassem sua exposição. No entanto, a reacção silenciosa sugere compostura por parte dos investidores institucionais que já estavam posicionados para a mudança ou simplesmente não estavam dispostos a pagar por vantagens adicionais.

Os analistas da Glassnode também chamam a atenção para outro sinal sutil, mas revelador, na distorção das opções. Mesmo no auge da recuperação, a procura por opções de venda permaneceu forte, mantendo o mercado elevado. Isto indica que muitos grandes intervenientes estavam a vender opções de compra, limitando efectivamente o potencial de valorização, através do mercado de opções, mantendo ao mesmo tempo um seguro no caso de o mercado inverter.

Além disso, o rácio put-call também reforça este padrão cauteloso entre as instituições. Durante o vencimento da opção na sexta-feira, 9 de outubro, o índice subiu acima de 1,0, indicando mais opções de venda negociadas do que opções de compra, já que os traders estavam ocupados protegendo posições antes da atual recessão, em vez de perseguir o impulso e travar os ganhos recentes.

Geralmente, a Glassnode descreve o mercado Bitcoin como tendo adotado um comportamento diferente neste ciclo, impulsionado pela disciplina institucional, em vez do aumento da volatilidade e da exuberância do varejo, como visto nos ciclos anteriores. O domínio do financiamento institucional impulsionado por ETFs à vista e o recente advento de empresas de tesouraria criptográfica podem ter acrescentado uma espessa camada de maturidade ao mercado de 2 biliões de dólares.

Visão geral do mercado BTC

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 110.805, após uma queda de 7,54% nas últimas 24 horas. Enquanto isso, o volume diário de negociações subiu 150,37%, indicando um aumento na atividade do mercado à medida que os traders reagem à forte retração.

Imagem em destaque do Flickr, gráfico do Tradingview