A forte queda do Bitcoin ao longo do fim da semana provavelmente empurrou a posição agregada dos investidores no maior ETF spot de Bitcoin para território negativo, ressaltando a gravidade da recente correção.
Segundo Bob Elliott, diretor de investimentos da gestora Unlimited Funds, o dólar médio investido no iShares Bitcoin Trust (IBIT) da BlackRock agora está sem prejuízo após o fechamento de sexta-feira. A mudança coincidiu com uma queda acentuada no preço do Bitcoin (BTC), que deslizou para a faixa intermediária dos US$ 70.000.
Elliott publicou um gráfico que acompanha os retornos agregados dos investidores ponderados em dólar, mostrando que os ganhos acumulados passaram ligeiramente para território negativo no fim de janeiro.
Os dados sugerem que, embora os primeiros investidores do IBIT ainda possam estar no lucro, entradas mais pesadas em níveis de preço mais elevados puxaram os retornos agregados ponderados em dólar para abaixo de zero. Na prática, os ganhos acumulados desde o lançamento do fundo agora foram eliminados quando medidos em base ponderada em dólar.
Para comparação, uma análise de Elliott mostra que os ganhos agregados dos investidores do IBIT, ponderados em dólares, atingiram um pico de aproximadamente US$ 35 bilhões em outubro, quando o Bitcoin era negociado em máximas históricas.
O IBIT é um dos lançamentos de ETF mais bem-sucedidos da BlackRock, tornando-se o fundo mais rápido a atingir US$ 70 bilhões em ativos sob gestão. Em outubro, reportagens mostraram que o IBIT gerou cerca de US$ 25 milhões a mais em taxas do que o segundo ETF mais lucrativo da gestora.
Dados independentes do Yahoo Finance mostram que o valor patrimonial líquido (NAV) do IBIT caiu nas últimas semanas, em linha com a liquidação mais ampla do Bitcoin. A queda ajuda a explicar por que os retornos agregados dos investidores ponderados em dólar passaram para território negativo.
Saídas de ETFs de Bitcoin aceleradas
A liberação dos retornos ponderados em dólar dos ETFs de Bitcoin ocorre ao mesmo tempo que uma retirada mais ampla de produtos de investimento em criptografia, à medida que os investidores investem exposição diante da queda dos preços.
Na semana até 25 de janeiro, produtos de investimento em ativos digitais registraram quase US$ 1,1 bilhão em saídas apenas de fundos de Bitcoin, enquanto as saídas totais de fundos criptográficos alcançaram US$ 1,73 bilhão — a maior retirada semanal desde meados de novembro, segundo a CoinShares. As saídas deveriam ser altamente técnicas nos Estados Unidos.
“A diminuição das expectativas de cortes de juros, o momentum negativo dos preços e a frustração com o fato dos ativos digitais ainda não tiveram participação da chamada ‘operação de desvalorização’ provavelmente alimentaram essas saídas”, afirmou a CoinShares.
A chamada “operação de desvalorização” se refere ao posicionamento em ativos que se espera preservar valor em meio à inflação e à diluição monetária. O Bitcoin foi amplamente visto como um candidato a esse papel por conta de sua oferta fixa e de seu sorteio monetário.
No entanto, ele ainda não atrai esses fluxos na mesma magnitude que o ouro. Apesar de uma correção recente, o ouro apresentou uma tendência de alta sustentada por mais de um ano e atingiu recentemente máximas históricas acima de US$ 5.400 por uma vez troy.
Fontecointelegraph
