Em suma, o mercado está a estabilizar. A pressão de venda diminuiu, a alavancagem foi redefinida e a rentabilidade está a melhorar, mas a participação e a atividade na cadeia permanecem silenciosas.
O Bitcoin teve uma recuperação modesta na semana passada, com a dinâmica dos preços melhorando após a redução anterior. Os mercados permanecem cautelosos, mas vários indicadores mostram uma estabilização abaixo da superfície. O RSI recuperou acentuadamente das condições de sobrevenda, enquanto uma melhoria significativa tanto no CVD à vista como no CVD perpétuo reflete o alívio da pressão de venda e o retorno antecipado do interesse do lado da compra. Contudo, os volumes à vista abrandaram, sugerindo que o dinamismo renovado ainda não é apoiado por uma ampla participação.
Do lado dos derivados, os contratos em aberto diminuíram ainda mais, sublinhando uma redução na alavancagem e uma postura mais defensiva entre os traders. No entanto, as taxas de financiamento subiram, mostrando que a exposição longa está novamente em demanda. Os mercados de opções permanecem activos, com os contratos em aberto a expandirem-se e a inclinação a moderar-se à medida que a pressão de cobertura descendente diminui. Os preços da volatilidade caíram abaixo da volatilidade percebida, sinalizando um tom mais complacente que poderá preparar o terreno para movimentos mais bruscos se surgirem novos catalisadores.
As tendências dos ETF foram ligeiramente mais construtivas, uma vez que os fluxos líquidos se tornaram positivos após as fortes saídas da semana passada. Contudo, os volumes globais do comércio diminuíram, indicando que o envolvimento institucional permanece selectivo e não agressivo. A atividade on-chain diminuiu, com uma queda nos endereços ativos, no volume de transferências e nas taxas, apontando para um ambiente de rede mais silencioso e uma base de usuários em consolidação.
As métricas de rentabilidade melhoraram, destacadas pelo aumento do MVRV e por uma forte recuperação no índice de lucros e perdas realizados acima de 1,0. Isto reflecte uma realização renovada de lucros e um tom de mercado mais saudável. Entretanto, a dinâmica da oferta permanece estável, com apenas um aumento marginal na dominância dos detentores de curto prazo e níveis estáveis de capital quente.
Em suma, o mercado está a estabilizar. A pressão de venda diminuiu, a alavancagem foi redefinida e a rentabilidade está a melhorar, mas a participação e a atividade na cadeia permanecem silenciosas. Até que a convicção se aprofunde e a procura se amplie, o Bitcoin deverá permanecer numa consolidação limitada, com o optimismo cauteloso a começar a substituir o posicionamento defensivo.
Indicadores fora da cadeia
Indicadores na cadeia
Isenção de responsabilidade: este relatório não fornece nenhum conselho de investimento. Todos os dados são fornecidos apenas para fins informativos e educacionais. Nenhuma decisão de investimento será baseada nas informações aqui fornecidas e você é o único responsável por suas próprias decisões de investimento.
Os saldos de câmbio apresentados são derivados do abrangente banco de dados de rótulos de endereço da Glassnode, que são acumulados por meio de informações de câmbio publicadas oficialmente e de algoritmos de cluster proprietários. Embora nos esforcemos para garantir a máxima precisão na representação dos saldos cambiais, é importante notar que estes números podem nem sempre englobar a totalidade das reservas de uma bolsa, especialmente quando as bolsas se abstêm de divulgar os seus endereços oficiais. Recomendamos aos usuários que tenham cautela e discrição ao utilizar essas métricas. A Glassnode não será responsabilizada por quaisquer discrepâncias ou possíveis imprecisões.
Leia nosso Aviso de Transparência ao usar dados de troca.
