O Bitcoin atingiu um novo recorde histórico perto de US$ 125,5 mil, impulsionado pela renovada demanda spot, entradas recordes de ETF e fortes fluxos nos mercados de derivativos.
Visão geral
O Bitcoin atingiu um novo recorde histórico perto de US$ 125,5 mil, impulsionado pela renovada demanda spot, entradas recordes de ETF e fortes fluxos nos mercados de derivativos. A recuperação reflecte uma mudança decisiva no sentimento, com o capital a voltar a ser activos de risco e a construção de confiança entre os participantes institucionais e em cadeia.
A procura à vista reacelerou, com as entradas acumuladas de ETF a ultrapassarem os 2,2 mil milhões de dólares e os volumes diários de negociação a ultrapassarem os 26 mil milhões de dólares, realçando a convicção renovada entre os investidores tradicionais. A forte inversão das saídas persistentes em Setembro para entradas recorde no início de Outubro sublinha a força do apetite institucional renovado. Isto coincidiu com a melhoria das condições de liquidez e a atividade renovada tanto nos locais à vista como nos derivados.
A atividade na rede se fortaleceu significativamente, com os volumes de transferência ajustados pelas entidades aumentando 39% e os endereços ativos aumentando 11%. Estes sinais apontam para uma maior utilização da rede e um crescimento orgânico da procura. As métricas de rentabilidade permanecem robustas, com 97% da oferta agora em lucro e o rácio lucro/perda líquido não realizado a subir para 5,7%, reflectindo um mercado com claro domínio dos lucros. Embora tais condições possam convidar à consolidação a curto prazo, a persistência de entradas realizadas e a expansão modesta do limite máximo realizado sugerem que a realização de lucros permanece ordenada.
Os mercados de derivados continuam a validar esta mudança. A quantidade de contratos em aberto de futuros aumentou 7,7%, para US$ 47,8 bilhões, sinalizando uma atividade especulativa elevada, enquanto as taxas de financiamento se tornaram decisivamente positivas, à medida que os traders pagam cada vez mais para manter a exposição longa. No mercado de opções, a inclinação de 25 deltas diminuiu para neutro, indicando uma redução na procura de cobertura descendente e uma inclinação para a compra de opções de compra. As medidas de volatilidade também moderaram, sugerindo que o movimento de subida está a ser absorvido de forma eficiente, em vez de ser impulsionado pelo pânico na cobertura de posições a descoberto.
Em suma, o novo máximo histórico do Bitcoin é sustentado por uma expansão sincronizada nos mercados à vista, de derivativos e em cadeia. A melhoria da liquidez, as entradas robustas de ETF e o aumento da rentabilidade em cadeia realçam que esta ruptura está a ser apoiada por entradas de capital estruturais e por uma participação renovada dos investidores, e não por excesso especulativo. O mercado entra no quarto trimestre com uma base sólida, com uma base de procura genuína e um equilíbrio mais saudável entre alavancagem, liquidez e rentabilidade realizada.
Indicadores fora da cadeia
Indicadores na cadeia
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