O Bitcoin enfrentou uma volatilidade acentuada na semana passada, subindo para US $ 117 mil antes de recuar para US $ 111 mil. Momento no ponto enfraquecido, o futuro alavancou contratados e os fluxos de ETF se tornaram negativos com saídas de US $ 1 bilhão. A demanda na cadeia suavizou quando a atividade caiu, os lucros desapareceram e a cautela cresceu entre comerciantes e instituições.
Visão geral
Na semana passada, o mercado do Bitcoin viu uma volatilidade significativa, com os preços subindo para US $ 117 mil antes de uma perna afiada para US $ 111 mil. No mercado à vista, o momento enfraqueceu quando o RSI deslizou em direção às condições de superdivência, a pressão cumulativa de venda se aprofundou e os volumes permaneceram constantes, mas sem inspiração, todos apontando para a frágil condenação do comprador.
No mercado futuro, juros abertos contratados, sinalizando a alavancagem reduzida, enquanto o financiamento dos pagamentos aumentava quando Longs pressionava sua vantagem. O posicionamento líquido melhorou modestamente, facilitando alguma pressão de venda, mas a incerteza permanece como o apetite especulativo suaviza.
O mercado de opções refletiu o aumento da cautela. O interesse aberto subiu modestamente, mas a volatilidade se estreitou acentuadamente, sugerindo complacência. Ao mesmo tempo, o Skew de 25 deLta ficou mais alto, destacando uma pressa de proteção contra desvantagens, à medida que os comerciantes se protegiam contra possíveis declínios.
Os fluxos através dos ETFs de spot listados nos EUA pintaram uma imagem mais baixa. Os fluxos de Nets reverteram para uma saída nítida de US $ 1,0 bilhão, os volumes comerciais moderados e os índices ETF MVRV enfraqueceram, mostrando a montagem da pressão de lucro e o resfriamento da demanda de troci após semanas de entradas pesadas.
No lado da demanda na cadeia, os endereços ativos diários e as taxas de transação caíram, refletindo o uso mais suave da rede, enquanto os volumes de transferência aumentavam nas realocações orientadas por volatilidade. Essa divergência sugere atividade orgânica moderada, compensada por reposicionamento especulativo de curto prazo.
As métricas de fluxo de capital apontaram o momento de refrigeração. Os entradas de tampa realizadas diminuíram a velocidade de capital que quente parou perto da banda alta, e a taxa de suprimento de STH/LTH subiu mais alto, mostrando uma rotação modesta de curto prazo, mas pouca condenação a longo prazo.
Os estados de lucro e perda também suavizaram. A participação do suprimento no lucro caiu acentuadamente, a NUPL recuou dos níveis eufóricos e percebeu que o P/L caiu em direção ao equilíbrio. Juntos, essas tendências destacam ganhos não realizados e convicção mais fraca, com o mercado se afastando dos extremos e se inclinando para cautela.
Em suma, a estrutura do mercado mudou da euforia para a fragilidade. Spot e futuros mostram momento enfraquecido, as opções destacam a demanda de hedge e os fluxos de ETF revelam cautela institucional. Os sinais na cadeia confirmam a demanda mais suave, entradas mais lentas de capital e lucratividade desbotada. Com a volatilidade elevada, as próximas semanas dependem de se a liquidez lateral retorna para estabilizar o mercado ou se a venda de cascatas em consolidação mais profunda.
Indicadores fora da cadeia
Indicadores na cadeia
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