O rali do Bitcoin faz uma pausa à medida que o momento esfria no local, futuros, opções e mercados de ETF. Com o desbaste de liquidez e o apetite de risco moderado, surgem sinais de exaustão do vendedor – mas a estrutura do mercado frágil deixa o BTC vulnerável a mais desvantagens.
Visão geral
Com o mercado retendo a faixa de baixa liquidez abaixo do nível de limiar de US $ 114 mil, a fase de euforia está em pausa à medida que o Bitcoin passa por um período de recalibração. Os sinais nos setores de mercado apontam para o momento de refrigeração, posicionamento cauteloso e moderação no apetite por risco.
No mercado spot, as condições enfraqueceram notavelmente quando o RSI caiu de 47,4 para 35,8, mergulhando abaixo de sua banda baixa e sinalizando território sobre vendas super. O Spot CVD se deteriorou bruscamente de -US $ 107,1m a -US $ 220,0 milhões, refletindo a intensificação da pressão do lado da venda. O volume do SPOT também caiu de US $ 8,4 bilhões para US $ 7,5 bilhões, sugerindo participação e liquidez mais suaves durante o refúgio de apoio.
O mercado de futuros viu juros abertos de US $ 45,6 bilhões a US $ 44,9 bilhões, sugerindo que a posição leve se desenrolasse. O financiamento do lado longo caiu 33%, para US $ 3,1 milhões, marcando uma retração na demanda de alta alavancada. O CVD perpétuo caiu de -US $ 1,2 bilhão para -US $ 1,8 bilhão, profundamente abaixo de sua banda baixa, sublinhando distribuição agressiva e desengajamento forçado entre os comerciantes.
No mercado de opções, os juros abertos contrataram 8,4%, para US $ 39,8 bilhões, refletindo a atividade especulativa reduzida. A propagação da volatilidade se reduziu de 23,84%para 16,26%, mostrando menos riscos sendo o preço. No entanto, 25 Delta Skew subiu acima de sua banda alta para 5,51%, sinalizando a demanda aumentada por proteção contra desvantagens e o aumento do sentimento de hedge.
O mercado de ETF viu os ingressos líquidos caírem 24,9%, para US $ 269,4 milhões, bem abaixo da banda baixa, indicando uma fraca demanda institucional. O volume de negociação aumentou 9,9%, para US $ 19,8 bilhões, sugerindo um ambiente responsivo, mas cauteloso. O ETF MVRV diminuiu de 2,4 para 2,3, mostrando lucratividade um pouco menor, mas ganhos não realizados em andamento.
Os fundamentos da cadeia foram misturados: endereços ativos aumentaram 3,6%, para 729k, enquanto o volume de transferência caiu 13,9%, para US $ 9,4 bilhões e as taxas caíram 14,4%, para US $ 483,2k, sinalizando a atividade de rede mais silenciosa. A mudança de limite realizada permaneceu elevada em 6,3%, refletindo entradas de capital forte, mas resfriado.
Os fluxos de capital permaneceram estáveis com a relação STH/LTH em 17,3% e a participação de capital quente em 36,0%, mostrando liquidez equilibrada. As métricas de lucratividade esfriaram à medida que a porcentagem de oferta de lucro caiu para 93,6%, a NUPL caiu para 8,6%e a relação P/L realizou para 1,9, refletindo sentimentos mais cautelosos.
Em suma, o mercado mudou de euforia para reavaliação, com condições de superfície e exaustão do vendedor sugerindo potencial para um salto. No entanto, a fragilidade está crescendo e a estrutura permanece vulnerável a catalisadores negativos externos ou reavivamento da demanda atrasada.
Indicadores fora da cadeia
Indicadores na cadeia
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