Professor Coin: Bitcoin, Energia e o Futuro da Criptografia Sustentável

Professor Andrew Urquhart é Professor de Finanças e Tecnologia Financeira e Chefe do Departamento de Finanças da Birmingham Business School (BBS).

Esta é a nona parte da coluna Professor Coin, na qual trago insights importantes da literatura acadêmica publicada sobre criptomoedas para o Descriptografar leitores. Neste artigo, discuto Bitcoin uso de energia e o futuro das criptomoedas sustentáveis.

Quando você ouve as palavras “Mineração de Bitcoin”, você pode imaginar armazéns gigantes cheios de computadores zumbindo, devorando eletricidade como se não houvesse amanhã. Essa imagem não está longe da realidade.

Desde que o Bitcoin foi lançado em 2009, seu prova de trabalho (PoW) tem sido ao mesmo tempo a sua maior força e a sua maior controvérsia. Mantém a rede segura e descentralizada, mas também vincula o financiamento digital a custos energéticos e ambientais muito reais.

Qual é o tamanho da pegada energética do Bitcoin?

A referência de referência é o Cambridge Bitcoin Electricity Consumption Index (CBECI), que estima que a mineração de Bitcoin consome eletricidade na escala de países de médio porte. Mas aqui está o problema: o uso de energia do Bitcoin não aumenta suavemente. Em vez disso, segue os ciclos do mercado. Quando Preço do Bitcoin surtos, os mineiros ligam mais plataformas, aumentando o hashrate, a dificuldade e a demanda de eletricidade. Quando os preços caem, as máquinas mais antigas ou menos eficientes desligam.

Stoll, Klaaßen e Gallersdörfer (2019) estimaram o consumo anual em torno de 46 TWh naquela época, com aproximadamente 22 megatons de emissões de CO₂. Mais recentemente, novos dados sugerem que o consumo cresceu substancialmente.

De acordo com o Cambridge Digital Mining Industry Report de 2025, o uso anual de eletricidade do Bitcoin é agora estimado em 138 TWh, com emissões em toda a rede de aproximadamente 39,8 Mt CO₂e. O mesmo relatório também observa que 52,4% da energia utilizada pelos mineiros provém de fontes sustentáveis ​​(renováveis ​​+ nuclear) em 2025.

Estes números atualizados ajudam-nos a ver que, embora a pegada ambiental do Bitcoin permaneça significativa, a composição do seu mix energético também está a mudar – oferecendo uma narrativa mais matizada para 2025.

Além do carbono: a pegada completa

Novas pesquisas levantam uma questão mais ampla: qual é o custo ambiental total? Um artigo de 2023 de Chamanara e outros. (2023) estima a mineração de Bitcoin em aproximadamente 173 TWh, adicionando impactos de CO₂, água e terra.

Entretanto, a Universidade da ONU alertou que a mineração recorre fortemente à água doce em regiões com escassez de abastecimento. E não se trata apenas do funcionamento das máquinas: de Vries (2021) estimou dezenas de quilotons de lixo eletrónico anualmente provenientes de plataformas ASIC descartadas, uma vez que os mineiros utilizam hardware a cada dois anos. Esta imagem holística significa que a pegada do Bitcoin é agora vista como multidimensional: eletricidade, emissões, água, terra e resíduos.

Prova de trabalho vs Prova de aposta

É aqui que a história fica interessante. Nem todo blockchain consome energia como o Bitcoin. Em setembro de 2022, o Merge da Ethereum substituiu o PoW por prova de aposta (PoS). Durante a noite, seu uso de energia caiu cerca de 99,9%. A mesma experiência de usuário, perfil ambiental radicalmente diferente. Este movimento mostrou ao mundo que a criptografia não precisa ser um vilão climático.

O sucesso do Ethereum levantou questões incômodas para o Bitcoin. Se outra grande rede puder oferecer segurança e funcionalidade sem o mesmo consumo de energia, o Bitcoin deveria seguir o exemplo?

Os puristas dizem que não: PoW é o que dá ao Bitcoin sua segurança incorruptível e apolítica. Os críticos argumentam que o apego ao PoW corre o risco de sofrer reações políticas, impostos sobre carbono ou até mesmo proibições definitivas em certas jurisdições.

A mineração pode se tornar verde?

Nem todos os mineradores são maus atores ambientais. Alguns argumentam que são parte da solução, não do problema. No Texas, as explorações mineiras fecham acordos com os operadores da rede, reduzindo a energia quando a procura aumenta. Na Islândia e no Canadá, os mineiros utilizam energia hidroeléctrica barata. Pesquisas recentes de engenharia exploram até mesmo o uso da mineração para monetizar o excesso de metano proveniente de aterros sanitários ou de energias renováveis ​​que, de outra forma, seriam desperdiçadas.

A narrativa otimista é a seguinte: a mineração de Bitcoin poderia atuar como um “comprador de último recurso” para o excedente de energia verde, suavizando a variabilidade na produção solar e eólica. Estudos como Hossain & Steigner (2024) e outros sugerem que, nas condições certas, a mineração poderia tornar-se um motor económico para projetos renováveis.

Mas o júri ainda não decidiu: se os mineiros realmente aceleram a transição verde ou apenas procuram energia barata de forma oportunista, depende da localização, dos incentivos e da regulamentação.

A estrada à frente

Então, onde isso nos deixa em 2025? Aqui estão as grandes conclusões:

• A pegada do Bitcoin é real e significativa. Não estamos falando apenas de eletricidade, mas também de carbono, água, terra e lixo eletrônico.
• O design é importante. O Merge da Ethereum provou que o PoS pode reduzir os custos de energia sem interromper a rede. O Bitcoin, por outro lado, dobrou em relação ao PoW.
• É necessária uma nuance. Nem toda mineração é igual – as plataformas baseadas em carvão no Cazaquistão são muito diferentes das fazendas hidrelétricas em Quebec.
• A pressão política está a aumentar. Espere que os governos perguntem não apenas “quanto poder?” mas “que tipo de poder, onde e com que externalidades?”

O Bitcoin sempre carregará consigo a questão energética. Se se tornará num vilão climático ou num aliado verde improvável dependerá das escolhas feitas pelos mineiros, pelos decisores políticos e pelas comunidades nos próximos anos.

Por enquanto, uma verdade é clara: na criptografia, o invisível não é leve. O futuro do dinheiro digital está literalmente ligado à rede elétrica.

Referências

• Centro Cambridge para Finanças Alternativas, 2025. Relatório da Indústria de Mineração Digital de Cambridge 2025. Escola de Negócios de Juízes de Cambridge.
• Chamanara, N., Pereira, AO, Dsouza, C., Pauliuk, S. e Hertwich, EG, 2023. A pegada ambiental da mineração de bitcoin em todo o mundo. O Futuro da Terra11(11), e2023EF003871.
• de Vries, A., 2021. Boom do Bitcoin: O que o aumento dos preços significa para o consumo de energia da rede. Joule5(3), pp.509–513
• Stoll, C., Klaaßen, L. e Gallersdörfer, U., 2019. A pegada de carbono do bitcoin. Joule3(7), pp.1647–1661.
• Hossain, M. & Steigner, T., 2024. Equilibrando Inovação e Sustentabilidade: Abordando o Impacto Ambiental da Mineração de Bitcoin. 10.48550/arXiv.2411.08908.
• de Vries-Gao, A. & Stoll, C., 2021. O crescente problema de lixo eletrônico do Bitcoin. Conservação e Reciclagem de Recursos175. 105901. 10.1016/j.resconrec.2021.105901.