Bitcoin se sustentou fortemente em comparação com as empresas que têm adotou -o como parte de Sua estratégia no Tesouro, mas a lacuna entre o ativo digital e essas empresas está se tornando mais pronunciada.
Nas últimas 10 semanas, as ações das empresas do Tesouro de Bitcoin (BTCTCs) caíram acentuadamente, derramando entre 50% e 80% de seu valor. Essa divergência mostra um padrão incomum, criando efetivamente uma “proporção 1: 4” no comportamento do ciclo.
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12 Mini mercados em 18 meses
A ação de preço do Bitcoin nos últimos 18 meses está em um ciclo de alta no final da macro, com a principal criptomoeda Criando novos altos de preços após novos altos de preço nesse período. Isso causou um aumento em muitos Empresas que adotam uma estratégia do Tesouro Bitcoin Em seus livros de equilíbrio, também conhecidos como empresas do Tesouro de Bitcoin (BTCTCs).
No entanto, de acordo para dados de O comentarista de criptografia Mark Moss, os preços das ações das empresas com uma estratégia de Bitcoin divergiram do Bitcoin, derramando entre 50% e 80% do seu valor de ações nas últimas dez semanas. Moss observou que essa divergência mostra uma taxa de ciclo 1: 4 incomum, onde os detentores corporativos de bitcoin passam por quatro mini-ciclos para cada ciclo de mercado de bitcoin.
O Empresa japonesa Metaplanet é o principal estudo de caso para essa ocorrência. Nos últimos 18 meses, suas ações ($ MTPLF) passaram por 12 rebaixamentos distintos, variando de mergulhos de um dia nítido a quedas prolongadas que se estendem ao longo de meses. Em média, essas crises apagaram 32,4% do valor e duraram cerca de 20 dias. A correção mais curta foi um slide brutal de um dia de 22,2% em abril de 2024, enquanto o acidente mais longo e mais profundo durou 119 dias de julho a novembro de 2024, limpando 78,6%.
O gráfico abaixo, das ações da MetaPlanet, mostra repetidos ciclos de venda que parecem muito mais compactados e extremos do que as correções de preços do Bitcoin nos últimos 18 meses.
Preço das ações Metaplanet: Mark Moss em X
Correlação com Bitcoin?
Curiosamente, apenas 41,7% dos rebaixamentos da Metaplanet estão diretamente alinhados com as correções do Bitcoin. Dos 12 mercados de mini-berceiro identificados, apenas 5 ocorreram em sincronia com os declínios da BTC. A maioria (7 em 12) não estava relacionada ao Bitcoin e, em vez disso, foi causada por fatores específicos da empresa. Segundo Moss, esses fatores incluem exercícios de mandado, atividades de captação de recursos e compressão do prêmio do Bitcoin em que a Metaplanet negocia em comparação com suas participações no BTC.
Os dois rebaixamentos mais graves, no entanto, se sobrepuseram à volatilidade do Bitcoin. O colapso de -78,6% no final de 2024 e um retirado de -54,4% coincidiram com os períodos em que o próprio Bitcoin estava passando por correções. Esses eventos sobrepostos sugerem que, enquanto a volatilidade do BTC Às vezes aumenta o rebaixamento, As vendas de ações da Metaplanet tendem a se estender além das desacelerações do Bitcoin.
Essencialmente, o que isso significa é que, em vez de ciclos de quatro anos do BTC, os BTCTCs agora são mais como 4 ciclos em 1 ano.
No momento da redação, Bitcoin está em fase de correção e está lutando para manter acima do nível de suporte de US $ 110.000. As ações populares do BTCTC também estão lutando com tendências de baixa ao lado do Bitcoin. As ações da estratégia estão baixas 37,1% da sua alta de 52 semanas, enquanto o MetaplAnet caiu 58,6%. Outros, como a empresa mais inteligente da web plc (-83,6%) e o grupo blockchain (-70,7%), estão em maiores perdas.
Preços das ações do BTCTC: BitcoIntrereasuries
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Imagem em destaque do Unsplash, gráfico de Tradingview
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