O Bitcoin pode dominar as manchetes das criptomoedas, mas a verdadeira história de crescimento dos próximos cinco anos serão as stablecoins, os dólares digitais que estão modernizando a forma como o dinheiro se movimenta ao redor do mundo.
Sim, a criptomoeda original está rapidamente a tornar-se numa reserva de valor global não soberana ideal, com uma capitalização de mercado de 2,3 biliões de dólares, mas as stablecoins servem um propósito transacional e, portanto, já ultrapassaram largamente o bitcoin nas transações diárias. Em 6 de outubro, o volume de 24 horas do bitcoin foi de US$ 63,8 bilhões, em comparação com os US$ 146 bilhões das stablecoins – mais que o dobro do volume de transações.
Há uma razão simples para isso. Stablecoins não são apenas um ativo que pode ser investido, eles têm utilidade no mundo real. Stablecoins estão impulsionando muito mais do que apenas DeFi. São cada vez mais utilizados como moeda global que impulsiona os pagamentos e os fluxos monetários transfronteiriços. Além disso, com a integração da inteligência artificial na vida quotidiana e em breve no comércio, as stablecoins provavelmente serão a moeda das transações máquina-máquina por agentes de IA.
Os usos do Bitcoin estão crescendo à medida que o BTC encapsulado e as redes emergentes do Bitcoin Layer 2 buscam integrá-lo ao DeFi e permitir que dApps sejam construídos sobre ele – mas fundamentalmente, o bitcoin continuará sendo uma reserva de valor. Outras blockchains fazem um trabalho muito melhor ao fornecer uma plataforma descentralizada e programável por contratos inteligentes sobre a qual se pode construir o futuro das finanças. Os Stablecoins são criados especificamente para oferecer uma solução melhor para pagamentos globais do que o status quo tradicional e centralizado (SWIFT, ACH e pagamentos com cartão de crédito). À medida que a adoção convencional cresce, as stablecoins capturarão a maior parte do uso diário de pagamentos.
Gráfico: Índice de Adoção Global Chainalysis 2025
Vejamos o caso da Venezuela, onde o USDT se tornou a espinha dorsal da actividade económica diária. Com uma inflação galopante – o FMI estima-a em 180% – e uma escassez de dólares físicos, este é certamente um exemplo extremo, mas fornece um caso de uso direto que mostra como é fácil pagar as compras ou cortar o cabelo em stablecoins.
As stablecoins estão ganhando força rapidamente porque fazem o que o bitcoin nunca conseguiu em grande escala – facilitar pagamentos instantâneos entre pares. Os tempos de bloqueio de dez minutos, as taxas de rede e a volatilidade do Bitcoin tornam-no inadequado para transações diárias, enquanto as stablecoins liquidam em segundos, custam centavos (em alguns casos, menos de um centavo) e preservam a estabilidade do valor.
É tudo uma questão de utilidade
O sucesso das stablecoins não se trata de especulação, mas de utilidade eficiente – elas estão silenciosamente se tornando a forma de moeda digital mais utilizada em todo o mundo. As stablecoins estão rapidamente perturbando o mercado global de remessas, um setor que vale cerca de US$ 780 bilhões anualmente, ao oferecer transferências transfronteiriças mais rápidas e de baixo custo.
Eles também estão começando a perturbar o mercado de pagamentos, à medida que gigantes como Stripe, Visa, PayPal e outras fintechs incorporam pagamentos em moeda estável que são mais rápidos, mais baratos, utilizáveis 24 horas por dia, 7 dias por semana e acessíveis globalmente. E como as stablecoins são incorporadas por fintechs e processadores de pagamentos, a maioria das pessoas não terá ideia de que, nos bastidores, elas estão usando trilhos de blockchain.
A atual administração dos EUA deixou bem claro que vê as stablecoins como uma inovação financeira, vital para manter o dólar como moeda de reserva mundial. Deu-lhes peso, como evidenciado pela aprovação da Lei GENIUS como o primeiro passo neste processo.
Enquanto as agências elaboram as “regras de trânsito” regulatórias para stablecoins sob a Lei GENIUS, o diabo estará nos detalhes; como os ativos de reserva são definidos, quais entidades estão autorizadas a emitir tokens lastreados em dólares, quais direitos de resgate são garantidos aos usuários e se esses dólares digitais podem circular livremente entre blockchains públicos e privados. Estas escolhas determinarão se as stablecoins regulamentadas pelos EUA podem competir globalmente ou ser enterradas sob supervisão conflitante. Esta administração deve garantir que permite que as stablecoins apoiadas pelo dólar dominem o cenário mundial, ou correm o risco de perder o controlo do futuro do dinheiro.
Acredito que no curto prazo, por todas as razões listadas acima, o valor total cunhado das stablecoins poderá exceder o valor de mercado do bitcoin.
Fontecoindesk
