Bitcoin a criptomoeda líder em valor de mercado, caiu após o corte noturno da taxa do Fed. A razão provavelmente reside nas mensagens do Fed, que deixaram os investidores menos entusiasmados com a flexibilização futura.
O Fed cortou na quarta-feira a taxa básica de juros em 25 pontos base, para 3,25%, conforme esperado, e anunciou que começará a comprar títulos do Tesouro de curto prazo para administrar a liquidez no sistema bancário.
No entanto, o BTC foi negociado abaixo de US$ 90.000 até o momento, representando um declínio de 2,4% desde o início do pregão asiático, de acordo com dados da CoinDesk. O Ether caiu 4%, para US$ 3.190, com o índice CoinDesk 20 caindo mais de 4%.
A acção de eliminação do risco deve-se provavelmente aos sinais crescentes de divisões internas da Fed sobre o equilíbrio entre o controlo da inflação e os objectivos de emprego, juntamente com sinais de uma trajectória mais desafiante para futuros cortes nas taxas.
Dois membros votaram pela não mudança na quarta-feira, mas previsões individuais revelaram que seis membros do FOMC consideraram que um corte não era “apropriado”.
Além disso, o banco central sugeriu apenas mais um corte nas taxas em 2026, decepcionando as expectativas de dois a três cortes nas taxas.
“O Fed está dividido e o mercado não tem uma visão real sobre a trajetória futura das taxas a partir de agora até maio de 2026, quando o presidente Jerome Powell será substituído. A substituição de Powell por um leal a Trump (que pressionará para reduzir as taxas agressivamente) é provavelmente o sinal mais confiável para as taxas. Até então, no entanto, ainda faltam 6 meses”, disse Greg Magadini, diretor de derivativos da Amberdata, ao CoinDesk.
Ele acrescentou que a ocorrência mais provável a partir de agora é uma necessária “desalavancagem” ou “down-market” para convencer decididamente o Fed de taxas mais baixas.
Shiliang Tang, sócio-gerente da Monarq Asset Management, disse que o BTC está acompanhando a queda do mercado de ações.
“Os mercados de criptografia inicialmente dispararam com as notícias, mas caíram continuamente desde então, em conjunto com os futuros do mercado de ações, com os testes do BTC, mas incapazes de quebrar a alta local de US$ 94 mil pela terceira vez em duas semanas”, disse Tang ao CoinDesk.
Ele acrescentou que a volatilidade implícita continuou a diminuir, com o último grande catalisador de mercado para o ano atrás de nós.
Gestão de liquidez, não QE
Embora a comunidade criptográfica tenha sido rápida em chamar o programa de gestão de reservas do Fed de a boa e velha flexibilização quantitativa (QE) que estimulou a assunção de riscos sem precedentes em 2020-21, esse não é necessariamente o caso.
O programa de gestão de reservas envolve a compra pela Fed de 40 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo. Embora isto expanda o seu balanço, é feito principalmente para fazer face às tensões de liquidez nos mercados monetários, sem se comprometer com a expansão do balanço ou com a supressão sustentada dos rendimentos.
A QE tradicional direcionou títulos do Tesouro de longa duração e títulos garantidos por hipotecas para reduzir agressivamente os rendimentos de longo prazo e injetar biliões na economia, aumentando diretamente a liquidez para investimentos especulativos.
O fundador da Steno Research, Andreas Steno Larsen, colocou melhor em X: “Infelizmente, este não é Lambo QE. Mais como ‘meu Uber está a 7 minutos de distância’ QE.”
Segundo alguns observadores, o último programa implementado é um ataque preventivo contra uma potencial instabilidade semelhante à de 2019 nos mercados monetários.
“Em vez de arriscar uma confusão ao estilo de 2019, o Fed está silenciosamente comprando um colchão agora. É simplesmente o Fed garantindo que o sistema financeiro tenha espaço suficiente para respirar para passar a primavera sem que algo se rompa”, disse o observador pseudônimo EndGame Macro.
Fontecoindesk
