Ponto de viragem dos sinais de Bitcoin – mas ainda não há um fundo claro, dizem os especialistas

O Bitcoin está emitindo sinais que marcaram pontos de viragem importantes em ciclos passados, mas ainda não do tipo que normalmente acompanha um fundo durável.

Vários indicadores on-chain monitorados pela CryptoQuant sugerem que o mercado permanece preso entre uma correção no meio do ciclo e uma redefinição mais profunda, mesmo enquanto os investidores debatem se o pior já pode estar precificado.

A capitulação do detentor de longo prazo (LTH), o valor de mercado em relação ao valor realizado (MVRV), o lucro/perda líquido não realizado (NUPL) e a porcentagem da oferta no lucro estão todos atualmente em terra de ninguém – posicionados entre uma correção de meio de ciclo e uma redefinição total do mercado.

“Historicamente, os fundos do mercado em baixa coincidiram com períodos em que os LTHs experimentam margens de perda de 30% a 40%”, disse CryptoQuant na quinta-feira. relatório observado.

Os lucros dos detentores a longo prazo diminuíram de 142% em Outubro para níveis de equilíbrio, mas os analistas afirmam que isto continua longe de uma verdadeira capitulação.

“Concordo amplamente que o mercado pode ainda não ter confirmado um fundo macro”, disse Ryan Lee, analista-chefe da Bitget. Descriptografar. “A liquidez permanece restrita e os ativos de risco ainda reagem aos dados macro. Uma perda final é possível, especialmente se as ações enfraquecerem.”

Enquanto isso, o Z-score do MVRV ainda não entrou em uma faixa de sobrevenda entre -0,4 e -0,7, onde historicamente se formaram fundos. O NUPL atualmente está em torno de 0,1, embora os preços mínimos normalmente ocorram quando os detentores estão enfrentando cerca de 20% em perdas não realizadas.

Empresas financeiras tradicionais, como Goldman Sachs e Standard Chartered, também adotaram uma postura pessimista semelhante, Descriptografar anteriormente relatado. Eles esperam que o Bitcoin caia entre US$ 50.000 e US$ 58.000 nos próximos dias.

Após um calor mais quente que o esperado relatório de empregosos comerciantes aguardam agora os novos dados de inflação de Janeiro na sexta-feira, depois da sua divulgação ter sido adiada pela paralisação parcial do governo.

Um aumento surpreendente no título inflação poderia reforçar um regime de maior duração, colocando pressão adicional sobre os ativos de risco, incluindo o Bitcoin.

Os investidores em Bitcoin estão navegando em um dos ambientes macro mais incertos dos últimos anos, com sinais conflitantes deixando o mercado em busca de direção. Ainda assim, nem todos os analistas estão convencidos.

“O Crypto Fear & Greed Index caiu para uma leitura de 11/100 em 11 de fevereiro, sinalizando pânico agudo e potencial exaustão do vendedor”, disse Sean McNulty, líder de negociação de derivativos da APAC na FalconX. Descriptografar.

Ao contrário da crise de 2022, a recessão foi impulsionada por mudanças macroeconómicas e por uma crise de liquidez, e não por um fracasso sistémico de toda a indústria, como o colapso da FTX, disse ele.

“A ausência de uma explosão catastrófica sugere que o mercado pode estar passando por uma desalavancagem institucional padrão, embora dolorosa, em vez de um colapso terminal”, acrescentou.

McNulty também apontou para a recente ação de preços, onde o Bitcoin testou brevemente o suporte psicológico em US$ 60.000 na semana passada, provocando uma rápida recuperação de 19% em 24 horas, à medida que o sentimento social atingiu o pico. níveis de capitulaçãocomo evidência de formação de piso.

Isso foi apoiado por um fluxo recorde de 66.940 BTC em um único dia para endereços de acumulação, sugerindo que as baleias institucionais estão agressivamente defendendo a zona de US$ 60.000 a US$ 62.000.

“Com a pontuação Z do MVRV caindo para 1,2, os dados indicam que o Bitcoin já está sendo negociado com valor profundo, deixando pouco espaço para um colapso sustentado abaixo da base de custo realizado de US$ 55.000”, acrescentou McNulty.