A Strategy (antiga MicroStrategy) revelou ontem (12) que gastou US$ 1,25 bilhão em uma compra de 13.627 Bitcoins, sua maior aquisição nos últimos seis meses. Com diversas compras recentes equipamentos na faixa entre US$ 88 mil e US$ 92 mil, esse intervalo é cada vez mais considerado um suporte psicológico importante para o sentimento dos investidores.
Se o Bitcoin cair de forma expressiva abaixo desse intervalo, o MSTR enfrentará um risco ampliado de queda no curto prazo, já que o sentimento do investidor tende a enfraquecer e o prêmio de avaliação se comprime.
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Padrão de compra estabelece referência de mercado para MSTR?
Após a última compra da Strategy, as reservas de Bitcoin da empresa subiram para 687.410 BTC. Depois do anúncio, as ações da companhia operaram bastante lucrativas. No momento desta reportagem, o MSTR foi negociado por volta de US$ 162.
Desde dezembro, a Strategy realizou sete aquisições distintas de Bitcoin. O custo médio por unidade variou levemente entre as compras, oscilando entre mínimos de US$ 88.210 e máximos de US$ 92.098.
Essas aquisições persistentes em um mesmo nível alcançaram uma referência para traders. As variações limitadas de preço foram consolidadas como parâmetro para futuras negociações.
Assim, os investidores devem acompanhar se a Estratégia vai continuar comprando nessa faixa. Uma queda expressiva abaixo do intervalo pode afetar o sentimento do mercado e manter as ações do MSTR voláteis no curto prazo.
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Compressão do prêmio testa honesta do investidor
As ações da Estratégia costumam amplificar os movimentos do Bitcoin porque os investidores são a empresa como um proxy alavancado para exposição ao BTC, em vez de um negócio tradicional de software. A estratégia de financiamento da companhia reforça essa dinâmica.
A Estratégia segue recorrendo à emissão de valores mobiliários para financiar novas aquisições de Bitcoin. Esse método funciona bem quando a ação é negociada com prêmio, mas se torna mais necessário se esse prêmio diminuir.
No passado, a empresa realizou aquisições por valores inferiores ao piso de US$ 88 mil registrados recentemente. Embora uma queda sustentada abaixo desse intervalo não force a estratégia a vender parte de seus ativos automaticamente, o movimento pode alterar a percepção do mercado.
Os acionistas passam a enxergar a recente série de compras menos como uma acumulação disciplinada e mais como negociações próximas a uma faixa pretendida para o Bitcoin ultrapassar. Isso, por sua vez, pode pressionar o sentimento dos investidores e o prêmio das ações em relação às reservas da moeda.
Esse prêmio é relevante porque interfere na avaliação que os investidores fazem sobre o risco de diluição.
Se o MSTR desvalorizar em relação ao Bitcoin, as captações futuras podem se tornar menos atrativas para os acionistas atuais. Nesse contexto, o mercado tende a reavaliar tanto o ritmo quanto a sensibilidade do programa de compras da Estratégia aos níveis de preço do Bitcoin.
Na prática, isso pode ser traduzido em oscilações mais amplas no MSTR. Esse risco é maior quando o Bitcoin testa mínimos recentes ou ultrapassa níveis técnicos monitorados de perto.
Fontebeincrypto
