O interesse na prata está se espalhando para os mercados tokenizados, com os volumes de negociação on-chain aumentando paralelamente à atividade em futuros e fundos negociados em bolsa (ETFs), à medida que o metal experimenta volatilidade após atingir sucessivos máximos recordes durante todo o mês.
Dados do RWA.xyz mostram que o volume de transferência mensal de sua versão tokenizada do iShares Silver Trust (SLV) aumentou mais de 1.200% nos últimos 30 dias, juntamente com um aumento de cerca de 300% nos titulares e um aumento de quase 40% no valor patrimonial líquido.
A tokenização envolve a representação de ativos do mundo real, como private equity, imóveis, commodities e muito mais, como tokens digitais em um blockchain. O processo ajuda a tornar os activos mais facilmente transaccionáveis e divisíveis, abrindo novas possibilidades de propriedade fraccionada e liquidez.
O trust de prata tokenizado, por exemplo, permite que investidores não norte-americanos ganhem exposição ao SLV, com a capacidade de cunhar, resgatar e transferir tokens 24 horas por dia.
Os preços nos mercados físicos divergiram acentuadamente dos preços dos futuros, com os analistas a apontarem para os prémios na Ásia a atingirem níveis de dois dígitos em relação ao COMEX, e para a curva futura de Londres se situar em retrocesso – o que significa que a cerca de 80 dólares a onça o metal custa mais hoje do que no futuro, um sinal de tensão na oferta a curto prazo.
A recuperação da prata foi impulsionada por uma convergência de restrições de oferta, procura estrutural e ventos favoráveis macro que apertaram os mercados físicos.
Os analistas apontam para a decisão da China de impor licenças de exportação à prata refinada a partir de 1 de janeiro como um acréscimo às preocupações em torno da disponibilidade de oferta – aumento dos preços – enquanto as margens de futuros mais elevadas e o posicionamento no final do ano complicaram as negociações em locais tradicionais.
Ao mesmo tempo, a procura da indústria da energia solar continua a aumentar, com o consumo de prata ligado à produção fotovoltaica permanecendo largamente inelástico, mesmo depois de os preços terem mais do que triplicado em relação aos níveis de 2024.
A recuperação onchain da prata paralelamente à sua contraparte TradFi parece ser outro ponto de dados para demonstrar que as versões tokenizadas de ativos são uma tendência que veio para ficar.
Fontecoindesk
