Os mercados criptográficos entram na semana macro mais crucial em 2025 ainda

Os mercados de criptografia entram no que poderia ser uma semana macro de definição de regime, pois “esta semana poderia remodelar tudo para o Fed e os mercados”, alertou a conta @_investinq em um tópico de fim de semana que apresentou uma sequência densa dos catalisadores de macro nos EUA que pousam entre terça e sexta-feira.

Embora os postos não fossem sobre criptografia por si só, a cadeia de eventos que eles descrevem-revisões de mercado, inflação por atacado e consumidor, reivindicações desempregadas, inventários de energia e expectativas do consumidor-quase um para um dos principais fatores de dólar e tesouro. Essas, por sua vez, são as duas alavancas macro que movem de maneira mais confiável os ativos digitais, com o Bitcoin negociando historicamente inversamente tanto para os rendimentos de dólar quanto real.

Alerta de volatilidade da cripto

A semana começa com uma terça -feira incomumente conseqüente: às 10:00 ET em 9 de setembro, o Bureau of Labor Statistics dos EUA publicará sua revisão preliminar de referência até março de 2025, a folha de pagamento ao lado do QCEW. Esta é a “verificação de fatos” anual da Pesquisa de Estabelecimento que ancora dados de empregos para registros fiscais de seguro de desemprego, cobrindo mais de 95% dos trabalhos da folha de pagamento.

O BLS já sinalizou o tempo; As lojas de pesquisa externas passaram semanas preparando mercados para um ajuste significativo. O Goldman Sachs estima uma redução da ordem de 550.000 a 950.000 empregos nos doze meses até março de 2025-potencialmente a maior remarca de 12 meses desde 2010-uma expectativa ecoou em vários digestões e meios de notícias do mercado.

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O contexto é importante: a referência preliminar do ano passado para março de 2024 esculpiu 818.000 empregos no total relatado anteriormente, o maior sucesso desde a grande crise financeira, e levou uma reavaliação do impulso do trabalho no outono. @_Investinq emoldurado da seguinte maneira: “Pense nisso como uma” verificação anual de fatos “do crescimento do emprego”.
Para a criptografia, uma revisão considerável descendente validaria a narrativa de “nação de crescimento” que agora alimentará as apostas de corte no FOMC de setembro, um pano de fundo que historicamente coincidiu com o USD mais suave e a liquidez de ativos cruzados mais suave.

Quarta -feira de manhã traz a verificação de inflação por atacado. O índice de preços do produtor de julho re-aceitou para +0,9% m/m e +3,3% a/a, com as mercadorias de “demanda final” de 0,7% e atendem a 1,1%; O BLS destacou um salto quase 39% nos preços de vegetais frescos e secos e observaram que serviços financeiros, hospedagem e tarifas aéreas contribuíram para o surto de serviços.

Sob os exaustores, o ex-alimentar e a energia do “núcleo de PPI” aumentou 0,9% m/me 3,7% a/a, enquanto o núcleo aparado mais amplo (excluindo serviços de alimentos, energia e comércio) avançou 0,6% m/me 2,8% a/y. @_Investinq alertou: “Os bens e os serviços estão funcionando quentes, dificultando a rejeição do Fed”.

Outra impressão firme para o PPI de agosto endureceria o dólar, os rendimentos de flexão e normalmente ativos de risco sensíveis à taxa de pressão-incluindo criptografia com alto teor de beta. Por outro lado, um resfriamento aliviaria esses ventos de cabeça. O PPI de agosto é vencido na quarta -feira, 10 de setembro às 8:30 da manhã ET.

A energia é a segunda entrada macro no meio da semana. O relatório de status de petróleo semanal da EIA chega quarta -feira às 10:30 ET. Os desenhos de estoques brutos tendem a empurrar o óleo mais alto na margem; Os custos de energia mais altos se alimentam diretamente da inflação da manchete e indiretamente no núcleo por meio de custos de transporte e produção. Isso não é um ponto de dados específico para criptografia, mas molda as expectativas de inflação e, por extensão, a dinâmica de relevo em que a criptografia é negociada.

Todos os olhos no CPI

O evento principal é o índice de preços ao consumidor de quinta -feira, a última inflação lida antes da reunião de 16 a 17 de setembro do Fed. Em julho, o CPI da manchete aumentou +0,2% m/me +2,7% a/a, enquanto o CPI central marcou até 3,1% a/a de 2,9%, com categorias pegajosas, incluindo abrigo, saúde, recreação e seguro automóvel, compensando a energia mais barata.

“Este CPI é o relatório de inflação final antes da reunião do Fed de setembro”, lembrou os seguidores @_investinq. O CPI de agosto terminou quinta -feira, 11 de setembro às 8:30 da manhã et. Uma impressão mais suave do que o esperado fortaleceria o argumento de um movimento político maior, enquanto uma re-aceleração surpresa-particularmente nos serviços-poderia limitar uma reação dovish, mesmo que o Fed ainda corra. Para ativos digitais, o sinal dos assuntos surpresa: o CPI legal tende a significar um dólar mais fraco e um rendimento real mais plano, ambos historicamente construtivos para o Bitcoin e todo o mercado de criptografia; O CPI quente geralmente faz o oposto e geralmente atinge o Altcoins mais difícil.

Também quinta-feira às 8h30 ET, as reivindicações semanais de desemprego chegam-um pulso de alta frequência na folga do trabalho. “Baixas reivindicações = trabalho forte = Fed Hawkish. RELAMAÇÕES RIISING = Rachaduras no trabalho = Dovish Tilt”, como o thread @_investinq o coloca. Os mercados tratam cada vez mais esta série como um desempate quando a inflação é ambígua. Oficialmente, o lançamento do seguro-desemprego do Departamento do Trabalho chega toda quinta-feira de manhã às 8:30.

Sexta -feira termina com o sentimento preliminar de setembro da Universidade de Michigan e as expectativas de inflação às 10:00 ET. O sentimento de agosto caiu para 58,2 (final) de 61,7, enquanto as expectativas de inflação de 1 ano subiram para 4,8%, acima dos 4,5% em julho-o que o tópico @_investinq rotulou uma “combinação tóxica” de humor mais fraco e expectativas mais firmes.

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O Fed observa as expectativas de perto porque tendem a moldar o comportamento salarial/preço; Para a criptografia, a inflação esperada mais alta pode ser uma faca de dois gumes: se ele levantar rendimentos e o dólar, é um arrasto de curto prazo, mas em episódios de risco mais extremo, ele também coincidiu com os fluxos em narrativas de “anti-despedimento” em torno do BTC e ouro.

FOMC paira sobre criptografia

Tudo isso aterrissa em uma janela do Fed Blackout antes da decisão de setembro. O calendário do FOMC confirma uma reunião de 16 a 17 de setembro e, após o relatório de empregos soft de sexta -feira (folhas de pagamento não agrícolas +22.000, desemprego 4,3%), vários bancos passaram a preço em um corte, com algumas casas debatendo abertamente 25 vs 50 pontos base, dependendo do caminho da CPI/PPI nesta semana.

Esse debate é exatamente por que “um pequeno balanço decimal aqui pode mudar trilhões”, como @_investinq colocou. De uma lente específica de criptografia, a distinção é importante: um corte padrão de 25 bps com inflação benigna provavelmente enfraquece o dólar modestamente e suporta bitcoin e criptografia na margem; Um corte de 50 bps surpresa em saltos de grandes revisões de empregos ressaltaria o risco de crescimento e poderia achatar toda a curva.

A configuração imediata, portanto, parece binária para ativos de criptografia. Se a revisão de referência de terça -feira for grande e o CPI de quinta -feira esfria, o impulso “USD Down / rende” que a criptografia gosta poderá reafirmar o FOMC, potencialmente reforçando um balanço de volta às entradas da rede em fundos de ativos de criptografia após saídas episódicas no final de agosto.
Se, no entanto, o PPI e o CPI são impressos, espere que a oferta do dólar endureça, os rendimentos reais de backup e a pressão de cair desproporcionalmente em altcoins altíssimos, enquanto a força relativa do bitcoin-e a demanda de ETFs spot-como uma almofada.

Como @_investinq resumiu: “Esta semana não é apenas dados, é o último visual do Fed antes de setembro … e os mercados trocarão todos os decimais”. Para a criptografia, essa tradução é direta: a cada décimo de um ponto percentual no PPI/CPI e a cada cem mil empregos na revisão de referência será lido através do Prism Prism e do Dollar -Yields e preços primeiro na liquidez do BTC, depois no Altcoin Beta. O calendário está definido; Os pivôs serão macro.

No momento, o valor total do mercado de criptografia era de US $ 3,82 trilhões.

Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com