Um juiz federal dos EUA lançou um processo de investidores de alto nível que acusou os laboratórios da Yuga de vender títulos não registrados por meio de NFTs e APECOIN.
A decisão, proferida pelo juiz Fernando M. Olguin, descobriu que os demandantes não cumpriram o teste legal para um contrato de investimento.
Segundo relatos, o processo remonta a 2022 e teve como objetivo forçar uma constatação legal de que os tokens eram valores mobiliários; O tribunal discordou e negou provimento ao caso.
O juiz encontrou o teste de Howey não atendido
O juiz Olguin decidiu que os demandantes falharam em mostrar as três pontas do teste de Howey foram satisfeitas. Com base nos relatórios, o tribunal disse que os compradores não demonstraram ter uma empresa compartilhada ligada aos esforços de Yuga, nem foram prometidos retornos que viriam principalmente do trabalho de Yuga.
O juiz enfatizou que muitas vendas da BAYC foram enquadradas como colecionáveis e benefícios de associação, em vez de contratos de investimento.
Source: US District Court Central District of California.
Os demandantes discutiram as expectativas de lucro
Os investidores argumentaram que o mercado fala sobre negociação e traços raros criaram expectativas de lucro. O Tribunal, no entanto, viu essas reivindicações finas demais para converter um colecionável em uma segurança.
A sorte dos compradores, observou a decisão, não foi feita para depender diretamente das futuras ações comerciais de Yuga da maneira exigida pela lei de valores mobiliários. Essa visão mais estreita deixou a reclamação sem a base legal necessária.
Os reguladores ainda estão vigilantes
Relatórios dizem que a SEC tomou as medidas de execução em outros casos de NFT, o que significa que o espaço permanece sob minucioso escrutínio regulatório.
As ações históricas observadas pelos reguladores incluíram instâncias associadas a projetos que forneceram compartilhamento de receita ou aspectos promocionais pagos. Os tribunais nem sempre ofereceram uma interpretação consistente de suas descobertas.
Essa incerteza significa que criadores e plataformas podem estar enfrentando exposição legal mesmo após a decisão.
Não é um escudo completo para NFTs
Especialistas jurídicos alertaram que a decisão não implica que todas as NFTs estão livres de reivindicações de valores mobiliários.
O próprio Yuga Labs enfrentou outras brigas legais; Em julho de 2025, um tribunal de apelações anulou uma sentença de US $ 8,8 milhões de que Yuga havia vencido em uma disputa de marca registrada e enviou esse assunto de volta para julgamento. Os resultados mistos em processos relacionados mostram que os tribunais estão tratando cada caso em seus próprios fatos.
Espera -se que a decisão ofereça alguma garantia aos titulares e mercados da NFT, uma vez que um grande desafio foi julgado improcedente.
Ainda assim, projetos que prometem compartilhamento de receita, divisões de lucro ou que são comercializadas principalmente como investimentos podem atrair um resultado diferente se desafiar. A decisão é útil, mas não é um porto seguro universal.
Imagem em destaque de Dall-e, gráfico da Tradingview
Processo editorial Para o Bitcoinist, está centrado na entrega de conteúdo completamente pesquisado, preciso e imparcial. Seguimos padrões rígidos de fornecimento e cada página sofre uma revisão diligente de nossa equipe de principais especialistas em tecnologia e editores experientes. Esse processo garante a integridade, relevância e valor de nosso conteúdo para nossos leitores.
Fontebitcoinist
