O Bitcoin está se mantendo acima do nível de US$ 90.000 depois de testar brevemente a resistência perto de US$ 94.000, um movimento que proporcionou alívio de curto prazo, mas não chegou a confirmar uma nova tendência de alta. Embora a ação dos preços sugira que os compradores estão a defender um apoio psicológico fundamental, a dinâmica permanece frágil e os analistas estão cada vez mais concentrados nos sinais da cadeia para avaliar se esta consolidação pode evoluir para uma recuperação sustentável.
De acordo com o principal analista Darkfost, um dos indicadores mais informativos no ambiente atual é o Índice de Lucro de Produção Gasto pelo Titular de Curto Prazo (STH SOPR).
Para evitar flutuações enganosas de curto prazo, Darkfost enfatiza a importância de monitorar a média móvel de 30 dias do STH SOPR em vez das leituras diárias brutas. Essa visão mais suave ajuda a isolar mudanças estruturais no comportamento.
Atualmente, o indicador está a recuperar de um mínimo de ciclo próximo de 0,982 e está gradualmente a aproximar-se do limiar neutro de 1,0. Esse nível marca o ponto em que os detentores de curto prazo passam da realização de perdas para o equilíbrio.
Esta recuperação sugere que a pressão de venda dos compradores recentes pode estar diminuindo. No entanto, se o SOPR conseguir se recuperar e se manter acima do neutro provavelmente determinará se a consolidação atual do Bitcoin será maior ou dará lugar a uma nova pressão negativa.
Detentores de curto prazo ainda sob pressão, confirmação de tendência pendente
Esta métrica monitoriza se os detentores de curto prazo – participantes do mercado que normalmente controlam uma grande parte do volume diário de negociação – estão a obter lucros ou perdas quando movimentam moedas. Dado que estes detentores tendem a reagir rapidamente às alterações de preços e muitas vezes proporcionam liquidez de saída, o seu comportamento desempenha um papel decisivo na orientação do mercado a curto prazo.
De acordo com Darkfost, os detentores de Bitcoin de curto prazo ainda estão operando com prejuízo, apesar da recente estabilização de preços acima de US$ 90.000. Este detalhe é fundamental para interpretar a fase atual do mercado. Quando as STH estão submersas, a pressão de venda tende a persistir em ondas, mas também marca a zona onde muitas vezes começam a formar-se condições atractivas de risco-recompensa – desde que uma estrutura mais ampla se mantenha.
Historicamente, as tendências de alta duradouras não surgem enquanto os detentores de curto prazo registam perdas de forma consistente. Para que a dinâmica mude de forma decisiva, este grupo deve regressar à rentabilidade. Assim que os STH voltam a ter lucro, o comportamento muda materialmente: o pânico nas vendas desaparece, os períodos de retenção prolongam-se e o mercado torna-se menos reativo a pequenos retrocessos. Quando esta transição segue uma fase de capitulação, muitas vezes precedeu uma continuação ascendente mais forte.
No entanto, Darkfost destaca um cenário de risco claro. Se o STH SOPR se aproximar do nível neutro em torno de 1,0 e for rejeitado, isso pode sinalizar que os participantes de curto prazo estão usando níveis de equilíbrio para sair de posições.
Este comportamento reflecte uma incerteza persistente e não uma confiança renovada. A rejeição prolongada abaixo do ponto neutro alinhou-se historicamente com as condições de mercado em baixa, onde as subidas não conseguem ganhar força e os vendedores dominam as recuperações.
Neste contexto, a capacidade do Bitcoin de sustentar a lucratividade do STH torna-se um sinal de confirmação importante. Até que isso aconteça, o mercado permanece num equilíbrio frágil – equilibrado entre a recuperação e uma nova descida.
Bitcoin mantém suporte fundamental enquanto a estrutura permanece cautelosa
O Bitcoin está atualmente sendo negociado perto da área de US$ 92.000 após rejeitar níveis mais altos, e o gráfico destaca um mercado tentando se estabilizar após uma fase corretiva acentuada. O preço permanece bem abaixo dos máximos do ciclo anterior, acima de US$ 120.000, confirmando que a tendência mais ampla mudou da expansão para a consolidação e distribuição.
Do ponto de vista técnico, o BTC está sendo negociado abaixo das médias móveis de curto e médio prazo, que agora estão caindo. Esta configuração reflecte a oferta persistente e reforça que os comícios ainda estão a ser vendidos. A recente recuperação da zona de US$ 85.000 a US$ 88.000 mostra que os compradores estão defendendo esta área, mas a falta de um acompanhamento forte sugere que a demanda permanece frágil.
A média móvel de 200 dias continua a atuar como suporte estrutural abaixo do preço, atualmente perto da faixa média de US$ 80.000. Enquanto o BTC se mantiver acima deste nível, a estrutura mais ampla do mercado evitará um colapso mais profundo. No entanto, o preço também está limitado abaixo do suporte anterior em torno de US$ 95.000 a US$ 97.000, que agora se transformou em resistência.
A dinâmica do volume apoia ainda mais uma perspectiva cautelosa. Embora a pressão de venda tenha moderado em comparação com a quebra de outubro, o volume de compras permanece fraco, indicando uma convicção limitada dos touros. Para que o impulso melhore significativamente, o Bitcoin precisaria de uma recuperação sustentada da zona de US$ 96.000 a US$ 100.000. Até então, a ação dos preços sugere um ambiente limitado com risco de queda elevado se o suporte falhar.
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