ARK Invest afirma que os fundamentos do bitcoin, as tendências de adoção e o ambiente macro estão se alinhando para apoiar a força contínua nos meses finais de 2025, mesmo quando a dinâmica do ciclo sinaliza a necessidade de cautela.
Sinais na cadeia apontam para resistência estrutural
Em seu último relatório “Bitcoin Quarterly” referente aos três meses encerrados em 30 de setembro, a ARK Invest de Cathie Wood argumenta que os fundamentos básicos do bitcoin permanecem firmemente intactos. A empresa observa que a actividade da rede, os níveis de rentabilidade e a distribuição da oferta continuam a reflectir uma forte procura subjacente, com os detentores de longo prazo a mostrarem poucos sinais de capitulação.
ARK aponta para o que chama de posicionamento “otimista” na rede, com a maioria das moedas permanecendo com lucro e detidas por investidores com baixa propensão a gastar. Esta dinâmica, afirma, coincidiu historicamente com fases sustentadas do mercado em alta e oferece uma base favorável para o desempenho dos preços no início do quarto trimestre.
A empresa também destaca o papel crescente dos investidores de médio porte, que têm aumentado constantemente as suas posições nos últimos meses. Esta acumulação renovada, combinada com um abrandamento nas vendas dos grandes proprietários, sugere uma estrutura de recuperação mais saudável e orgânica do que em ciclos de mercado anteriores, de acordo com o relatório.
Participação institucional atinge novo marco
ARK enfatiza que a adoção institucional continua a expandir-se a um ritmo rápido. Os fundos de ativos digitais e os fundos negociados em bolsa de bitcoin à vista detêm agora, coletivamente, cerca de 12,2% da oferta total – uma participação recorde que, na opinião da ARK, ressalta a integração cada vez mais profunda do bitcoin nos mercados de capitais tradicionais.
A empresa argumenta que este nível crescente de participação institucional proporciona uma base de procura mais estável e aumenta a probabilidade de o bitcoin ser tratado como uma alocação estratégica de carteira em vez de um activo puramente especulativo. Observa também que os veículos de investimento regulamentados continuam a absorver nova oferta, o que poderá restringir a flutuação disponível e ampliar o impacto nos preços de novas entradas nos próximos meses.
O ambiente macro pode alimentar ainda mais a demanda
Além das métricas institucionais e da rede, a ARK aponta fatores macroeconômicos que poderiam impulsionar a demanda por bitcoin à medida que 2025 chega ao fim. As pressões inflacionistas, segundo a empresa, permanecem contidas, enquanto os sinais de fraqueza do mercado de trabalho estão a provocar uma mudança gradual na política da Reserva Federal.
A ARK acredita que este pivô – juntamente com os movimentos do governo em direção à desregulamentação e às reduções fiscais – poderia abrir caminho para um “crescimento liderado pela produtividade”, um ambiente que historicamente tem beneficiado ativos de risco, incluindo o bitcoin. Este cenário favorável, argumenta, poderia reforçar os sinais de alta já visíveis nos dados on-chain e no posicionamento de mercado.
Perspectiva: impulso de alta com uma advertência impulsionada pelo ciclo
Embora o quadro geral seja positivo, a ARK adverte que o timing continua a ser uma variável importante. A empresa alerta que “o timing do ciclo sugere cautela”, uma vez que a distribuição da oferta e os precedentes históricos apontam para a possibilidade de aumento da volatilidade no final de 2025.
Isto não mina a tese otimista, mas sugere que a ação dos preços pode incluir períodos de consolidação ou oscilações mais acentuadas à medida que o mercado digere os seus ganhos recentes.
No seu resumo das perspectivas do bitcoin, a ARK conclui que os fundamentos e a adopção permanecem robustos, a propriedade institucional está a crescer e as condições macroeconómicas estão a melhorar.
Estas forças, afirma, criam uma configuração poderosa para potenciais vantagens – mesmo que os investidores devam permanecer atentos à forma como os ciclos de mercado podem moldar a próxima fase da recuperação.
Fontecoindesk
