Os criminosos criptográficos estão mais fáceis de acessar do que nunca – isso é uma coisa boa?

Os futuros perpétuos são a estratégia de negociação mais quente da criptografia no momento, com os comerciantes migrando para essas apostas de alto risco em ativos de alto risco em números recordes. Mas à medida que o acesso a esses produtos se torna mais fácil, agora disponível para qualquer pessoa com uma carteira criptográfica ou uma conta Telegram, os analistas alertam que eles apresentam ao mercado criptográfico uma “faca de dois gumes”.

Futuros perpétuos, ou perps, são contratos de derivativos sem data de vencimento que permitem aos usuários fazer apostas alavancadas, usando capital emprestado, no preço futuro de um ativo, como Bitcoin. Aposte corretamente e os seus ganhos serão multiplicados, com base no valor da alavancagem da posição. Aposte incorretamente e sua posição poderá ser liquidada ou fechada à força– como o que aconteceu em 10 de outubro, quando liquidações em cascata no mercado de criptografia levaram à extinção de um recorde de US$ 19 bilhões em poucas horas.

Durante anos, estas negociações de alto risco e elevada recompensa, oferecendo uma alavancagem entre 10 e 1.001X, estavam geralmente disponíveis apenas em bolsas centralizadas offshore, fora dos Estados Unidos.

Mas isso agora mudou, não apenas por causa do ambiente regulatório relaxado que a criptografia desfruta agora sob o presidente Donald Trump, mas também por causa do surgimento de alternativas comerciais descentralizadas, como Hiperlíquidoque permite o acesso a qualquer pessoa em todo o mundo com uma carteira criptografada.

As populares carteiras criptográficas MetaMask e Phantom agora também adicionaram negociação de criminosos diretamente em seus aplicativos móveis e de navegador usando Hyperliquid, uma exchange descentralizada focada em criminosos com um blockchain dedicado. Isto significa que milhões de novos utilizadores têm agora acesso a um produto comercial anteriormente altamente restrito, tudo sem a necessidade de criar uma conta numa bolsa centralizada ou revelar informações de identificação pessoal.

De acordo com DefiLlama, o comércio de criminosos foi responsável por 16% do Receita total anualizada do Phantom de US$ 195 milhões e 6% de MetaMask’s US$ 81 milhões – apesar de ter sido lançado apenas em julho e outubro, respectivamente.

O miniaplicativo Telegram Blum também começou a oferecer criminosos com alavancagem de até 100x, e a empresa prevê que será responsável por 80% de seu volume total até o início de 2026. MetaMask está igualmente entusiasmado com a oportunidade.

“Estamos vendo uma tração inicial excepcional”, disse o diretor de produto sênior da MetaMask, Mike Lwin Descriptografar. “Os criminosos são o foco principal para nós e, de forma mais ampla, o comércio é fundamental para o rumo que a MetaMask está tomando.”

Os futuros perpétuos têm sido um grande negócio em criptografia este ano, gerando mais de US$ 1,27 trilhão em volume de negócios nos últimos 30 dias, de acordo com Defillama. Exchanges descentralizadas especializadas em criminosos, como Hyperliquid e Ásterobtiveram sucesso especialmente porque diminuíram a barreira de entrada.

Mas com barreiras mais baixas surge uma base de utilizadores mais ampla e menos experiente, que pode não compreender como estes produtos funcionam ou os riscos associados.

Gleb Kostarev, cofundador da Blum, disse Descriptografar que uma parte considerável de sua seguindo no X e o Telegram não sabia o que desalavancagem automática é como funciona ou se eles estão expostos a ele – um mecanismo fundamental para bolsas que oferecem criminosos, usado para reduzir o risco da bolsa.

“Este exemplo realmente mostra que muitas pessoas não estão realmente interessadas nos detalhes de como esses produtos funcionam”, explicou Kostarev. “É muito importante que eles entendam isso e precisamos educá-los mais”, disse ele. “(Os usuários) devem ter uma visão real do que está acontecendo, do que pode acontecer e quais podem ser os riscos.”

Blum está tentando educar seu público por meio de seus canais de mídia social, disse Kostarev. Ao contrário das bolsas centralizadas, no entanto, o Blum e outros aplicativos semelhantes não exigem que seus usuários passem em testes de avaliação de risco ou demonstrem que entendem os fundamentos dos criminosos e da alavancagem antes de negociar.

O Phantom fornece a seus usuários um breve fluxo de educação sobre negociação, alavancagem e liquidação de criminosos na carteira assim que o usuário abre o produto criminoso. MetaMask também possui um tutorial de várias etapas sobre criminosos quando o usuário acessa o recurso pela primeira vez.

Analistas de mercado alertaram anteriormente Descriptografar que o aumento da popularidade dos criminosos e a concorrência sobre as ofertas de alavancagem poderiam ser criando risco sistêmico dentro do mercado de criptografia. Seguiu-se a um recorde de US$ 19 bilhões em posições alavancadas que foram liquidado em um único período de 24 horas no início deste mês.

Messari o analista de pesquisa Matthew Nay disse Descriptografar que a adição de criminosos em carteiras e aplicativos de mensagens teria apenas um impacto “marginal” em qualquer risco sistêmico, já que a maior parte do risco vem de baleias—grandes traders com milhões ou até bilhões em posições alavancadas.

Kostarev de Blum disse Descriptografar que oferecer altos níveis de alavancagem é uma forma de atrair usuários de varejo, não baleias. É por isso que Blum oferece alavancagem de 100x, disse ele. Por ser um miniaplicativo Telegram, o público-alvo do Blum são pessoas novas no setor e de países em desenvolvimento. É também por isso que a interface do usuário do miniaplicativo é simplificada e facilitada para os traders mais novos, explicou ele.

Lwin, da MetaMask, disse que reduzir a barreira de acesso dos comerciantes aos criminosos permite que a criptografia “desbloqueie um público muito maior”, o que “aprofunda a liquidez, reduz os spreads” e “acelera” a migração de usuários de produtos centralizados para produtos descentralizados.

Mas Nay, de Messari, chamou a barreira inferior de “faca de dois gumes”. Por um lado, permite que os comerciantes de varejo tenham acesso a um “primitivo legal que só é possível por meio da criptografia”, mas também pode “desanimar alguns (comerciantes)” se a educação não for boa o suficiente e novos usuários se queimarem.

Gregoire Magadini, Diretor de Derivativos da Amberdatacontado Descriptografar esses produtos têm como alvo usuários que são mais propensos a serem traders do tipo “configure e esqueça”, para os quais as posições alavancadas não foram projetadas exclusivamente. Os investidores passivos, disse ele, estariam cometendo um “erro potencial” ao usar criminosos, uma vez que a estratégia comercial exige uma gestão activa.

“A exposição alavancada requer metas de lucro, stop loss, feeds de dados de alta qualidade e (e) alertas para garantir que o risco seja bem controlado”, explicou ele. “A integração mais fácil em produtos mais negociáveis ​​tem sido bem-sucedida (pense em Robinhood e opções), mas eu alertaria os traders mais novos para planejarem suas negociações de forma adequada.”