A maioria dos bancos tem permanecido à margem quando se trata de deter XRP diretamente, mesmo com o interesse em ativos digitais continuando a aumentar. Essa hesitação não se deveu a uma falta de utilidade ou demanda mas sim a regras rigorosas de capital regulatório que tornaram a detenção de XRP economicamente impraticável para instituições regulamentadas.
No entanto, um pequeno ajuste na forma como o XRP é tratado sob as regras bancárias globais poderia remover essa barreira e mudar a forma como os bancos interagem com a criptomoeda.
Por que os bancos não podem manter XRP
O principal obstáculo que impede os bancos de deterem XRP tem sido o seu tratamento no quadro bancário global conhecido como Basileia III. Basileia III é um quadro regulamentar internacional desenvolvido após a crise financeira de 2008 que introduz requisitos de capital de maior qualidade e quantidade no setor bancário internacional.
No momento, o XRP se enquadra na exposição criptográfica Tipo 2 sob Basileia III, que é configurada com regras para ativos que apresentam riscos mais elevados. De acordo com essas regras, a maioria das criptomoedas, incluindo o XRP, se enquadram em uma categoria de alto risco que acarreta uma exigência de capital punitiva. Os bancos são obrigados a aplicar uma ponderação de risco de 1.250% a esses ativos, o que implica que devem reservar muito mais capital do que o valor do próprio XRP.
Isso significa que, sob a estrutura de Basileia III, para cada US$ 1 de exposição ao XRP, um banco deve deter US$ 12,50 em capital. Esta dinâmica foi recentemente explicado por um criptocomentarista chamado Stern Drew na plataforma de mídia social X.
Numa publicação no X, Drew explicou que esta ineficiência de capital por si só é responsável por anos de hesitação institucional. A questão não tem sido a procura nem a tecnologia, mas o tratamento do capital regulamentar que tornou irracional a detenção de XRP do ponto de vista do balanço.
O ponto de inflexão regulatório
A conversa em torno do status regulatório do XRP está se tornando cada vez mais importante para as suas perspectivas de longo prazo. Curiosamente, a análise de Drew vai mais longe ao apontar para o que ele descreve como um ponto de inflexão que os mercados podem estar a ignorar. Agora que a clareza legal e regulatória em torno das criptomoedas está melhorando, o XRP poderia ser reclassificado em uma categoria de menor risco no âmbito de Basileia III.
O fim do jogo é aquele XRP está em um caminho claro para se tornar um ativo digital de nível 1 para instituições globais, que se destina principalmente a ativos tradicionais tokenizados e stablecoins com mecanismos fortes. Se essa reclassificação ocorrer, a economia mudará imediatamente. O XRP tornar-se-ia aceitável para exposição direta do balanço, permitindo aos bancos custodiar, implantar e liquidar utilizando o ativo sem a necessidade de capital excessivo.
Esta não é uma discussão sobre movimentos de preços de curto prazo, mas sobre a mecânica do capital que determina se grandes conjuntos de dinheiro institucional podem participar na realização de XRP em tudo. Neste caso, o provisionamento de liquidez de XRP pelos bancos mudaria do uso fora do balanço para a propriedade institucional direta.
Imagem em destaque criada com Dall.E, gráfico de Tradingview.com
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