Os altos riscos da Crypto crescem à medida que o comércio de derivativos sobe para US$ 86 trilhões

De acordo com um relatório do rastreador de liquidação CoinGlass, o comércio de derivativos de criptomoeda atingiu cerca de US$ 85,7 trilhões em 2025, uma média de cerca de US$ 264 bilhões por dia. Esse aumento colocou os derivativos de volta ao centro da atividade criptográfica e deixou uma marca clara nos mercados em todo o mundo.

Concentração de mercado e participação cambial

A Binance movimentou cerca de US$ 25 trilhões desse volume, ou cerca de 29% do comércio global de derivativos. OKX, Bybit e Bitget postaram cada uma entre US$ 8 trilhões e US$ 10 trilhões, e as quatro juntas controlavam cerca de 62% do mercado.

Com base em relatórios, esse nível de concentração significa que um punhado de plataformas ainda conduz a maior parte da ação, e qualquer grande problema em uma delas pode se espalhar rapidamente por outros locais.

Criptografia: Caminhos Institucionais Expandidos

A negociação foi além das apostas no varejo. Os ETFs à vista cotados nos EUA, as mesas de opções e os futuros compatíveis ajudaram os principais locais, como a Bolsa Mercantil de Chicago, a ganhar terreno. A CME já havia ultrapassado a Binance em contratos em aberto de futuros de Bitcoin em 2024 e consolidou essa posição até 2025.

Source: Coinglass

Mais instituições começaram a utilizar derivados para cobertura e negociações de base, em vez de pura especulação. Essa mudança fez com que os padrões de preços se parecessem mais com os mercados tradicionais, mesmo com novos riscos a acumularem-se sob a superfície.

Juros em aberto e oscilações do mercado

Os contratos em aberto começaram o ano perto de um mínimo de cerca de 87 mil milhões de dólares, após uma ampla ronda de desalavancagem no primeiro trimestre. Em seguida, subiu em meados do ano e atingiu um recorde de US$ 236 bilhões em 7 de outubro.

BTCUSD trading at $121,858 on the 24-hour chart: TradingView

Uma redefinição abrupta no início do quarto trimestre eliminou mais de US$ 70 bilhões em posições – cerca de um terço dos contratos em aberto na época. Mesmo depois desse choque, os contratos em aberto no final do ano situaram-se em 145 mil milhões de dólares, um aumento de 17% em relação ao início do ano.

Ação do preço do Bitcoin

Enquanto isso, o preço do Bitcoin ainda não ultrapassou o nível de US$ 90 mil, sendo negociado a US$ 89.950 no momento em que este artigo foi escrito. Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA, por outro lado, registraram saídas líquidas, enfraquecendo o que alguns chamavam de oferta institucional. O vencimento recorde das opções de Bitcoin ocorreu na sexta-feira, 26 de dezembro, e vários analistas argumentaram que isso manteve o preço preso em uma faixa mais estreita – pelo menos por um tempo.

Source: Coinglass

Os indicadores de sentimento permaneceram pessimistas, com muitos investidores demonstrando cautela, apesar do acesso mais amplo aos produtos e das rotas de comércio mais regulamentadas.

Liquidações Forçadas

O total de liquidações forçadas ao longo do ano foi estimado em cerca de 150 mil milhões de dólares. Grande parte da dor ocorreu em 10 e 11 de outubro, quando mais de US$ 19 bilhões foram apagados em apenas dois dias.

Os dados de 2025 mostram um mercado que cresceu em tamanho e em envolvimento institucional, ao mesmo tempo que carrega tensões estruturais. Os volumes de negociação e a variedade de produtos aumentaram, mas também aumentaram os caminhos que podem transmitir choques.

Imagem em destaque da FXLeaders, gráfico do TradingView