Em 2025, cerca de US$ 141 bilhões em stablecoins supostamente acabaram nas mãos de atores ilícitos. Grande parte desta atividade foi canalizada através de algumas redes que favoreciam stablecoins por seu valor previsível e transferências rápidas.
Grande parte desse movimento está ligado a um pequeno número de redes que usam stablecoins por sua velocidade e estabilidade de preços. Isso não significa uso criminoso generalizado em todas as stablecoins. Ele aponta para canais concentrados onde esses tokens atendem a uma necessidade específica: movimentar valor de forma confiável para fora dos trilhos bancários regulares.
Redes vinculadas a sanções impulsionam a maior parte dos fluxos
De acordo com o TRM Labs, os fluxos relacionados a sanções representaram cerca de 86% das transferências ilícitas de criptografia detectadas no ano passado. Cerca de US$ 72 bilhões do total de stablecoins remontam a um token indexado ao rublo vinculado a redes russas.
Estas redes não estão isoladas. Os relatórios observam sobreposições com entidades ligadas à China, Irã, Coreia do Norte e Venezuela, o que mostra como as stablecoins podem atuar como pontes entre diferentes sistemas sancionados.
A mecânica é simples: a estabilidade de preços é importante quando você precisa de uma liquidação previsível e de baixo risco de volatilidade. Stablecoins oferecem isso.
Mercados de garantia e tráfico humano dependem de stablecoins
O volume em certos mercados aumentou, principalmente em stablecoins. Alguns sites de depósito e garantia – que atuam como intermediários para transferências de alto valor – viram dezenas de bilhões de dólares fluir através de seus sistemas.
Os relatórios observam que esses locais são quase totalmente denominados em stablecoins, o que levanta sinais de alerta sobre seu papel na movimentação de fundos vinculados ao comércio ilícito. Chainalysis e outros também apontaram aumentos acentuados nos fluxos para redes ligadas ao tráfico de seres humanos e serviços de escolta, e essas operações dependiam fortemente de stablecoins para pagamentos.
Nestes casos, a certeza do pagamento e a liquidez são mais importantes para os compradores e vendedores do que a probabilidade de ganhos.
Diferentes tipos de crime usam caminhos diferentes
Golpes, ransomware e roubos geralmente começam em Bitcoin ou Ether e depois mudam para stablecoins posteriormente na cadeia de lavagem. Esse padrão é comum porque os invasores desejam um ativo que tenha valor enquanto o movimentam por menos mãos.
Valor de mercado
Entretanto, o mercado global de stablecoins cresceu para um setor de centenas de milhares de milhões de dólares, com uma capitalização de mercado total a atingir cerca de 270 mil milhões de dólares no início de 2026.
De acordo com o site de rastreamento de dados Stablecoin.com, o valor combinado de todas as principais stablecoins está consistentemente acima da marca de centenas de bilhões, com moedas fiduciárias representando a maior parte desse total.
Dois emissores dominam o setor. O USDT da Tether lidera por uma ampla margem, com uma capitalização de mercado frequentemente relatada em cerca de US$ 180 bilhões ou mais, e representando mais de dois terços do mercado total de stablecoins.
Source: Stablecoin.com
O USD Coin (USDC) da Circle está em segundo lugar, com uma capitalização de mercado muitas vezes acima de US$ 70 bilhões, detendo em conjunto mais de 90% da capitalização da moeda estável quando combinada com o USDT.
Stablecoins menores, como Ethena USDe, DAI e PayPal USD, representam uma parcela muito menor do mercado, mas sinalizam uma diversificação contínua entre os fornecedores, disse o rastreador de dados.
Imagem em destaque do Unsplash, gráfico do TradingView
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