O vencimento das opções de Ethereum mostra riscos abaixo de US$ 2.900.

O Ether (ETH) não conseguiu sustentar preços acima de US$ 3.400 nos últimos 40 dias, aumentando as preocupações entre os traders de que os ursos podem permanecer no controle por mais tempo.

Principais pontos:

• US$ 6 bilhões em opções de Ether vencerão em 26 de dezembro, com apostas em calls (compra) superando instrumentos de put (venda) em 2,2 vezes.

• Os ursos têm vantagem a menos que o preço do ETH rompe US$ 3.100.

O vencimento de US$ 6 bilhões em opções de ETH em 26 de dezembro pode adicionar ainda mais pressão, já que os touros planejaram preços de fim de ano em US$ 4.000 ou mais antes da queda de 28% em novembro.

O preço do Ether às 8h UTC na sexta-feira determinará se os ursos manterão o controle, apesar de as opções de call (compra) superarem os instrumentos de put (venda) por um fator de 2,2.

A Deribit responde por 70% do total de contratos em aberto, seguida pela CME, de Chicago, com 20%. No entanto, a maior parte dos US$ 4,1 bilhões em opções de call (compra) devem vencer sem valor na sexta-feira, já que os traders se concentraram em apostas altistas no preço de fim de ano do Ether entre US$ 3.500 e US$ 5.000.

Menos de 15% do total de opções de chamada estava posicionado em US$ 3.000 ou abaixo.

Mesmo excluindo chamadas otimistas em US$ 5.000 ou acima, que provavelmente tiveram custo limitado para os compradores, os dados mostram que menos de 25% desses instrumentos foram colocados abaixo de US$ 3.200.

Os comerciantes frequentemente vendem chamadas cobertas com greves de US$ 8.000 e US$ 10.000 para o fim do ano sem qualquer expectativa realista de que esses níveis sejam alcançados.

Embora os touros estejam confiantes demais de que o Ether retomou US$ 3.400 até o fim do ano, estratégias de baixa também podem ter ido longe demais ao concentrar apostas entre US$ 2.200 e US$ 2.900.

Se o Ether estiver acima de US$ 2.950 na sexta-feira, mais de 60% dos US$ 1,9 bilhão em puts agregadas vitóriaão sem valor. Ainda assim, as posições baixistas continuam melhor posicionadas enquanto o ETH permanece abaixo de US$ 3.200.

Os investidores reagiram às reportagens da última quinta-feira de que a Intel fracassou em seu esforço de fabricar chips avançados nos EUA ao tentar desafiar a líder global Taiwan Semiconductor (TSMC US).

Segundo a Bloomberg, a Nvidia (NVDA US) interrompeu testes de produção que dependiam dos processos de fabricação da Intel.

Traders de opções de ETH veem risco elevado

À medida que os traders precificaram perspectivas mais fracas para o impacto econômico da inteligência artificial nos EUA, muitos passaram a fazer hedge de suas posições em ETH.

A demanda por estratégias de opções baixistas em ETH aumentou, incluindo “bear diagonal put spread”, “bear put spread” e “bear call spread”, especialmente após várias tentativas fracassadas de recuperação do nível de US$ 3.400 ao longo das últimas cinco semanas.

US$ 3.100 é o nível-chave para os touros do Ether

Abaixo estão quatro cenários prováveis ​​para o vencimento agregado de opções de ETH no fim do ano, com base nas tendências atuais de preço:

• Entre US$ 2.700 e US$ 2.900: o resultado favorecendo líquidos os instrumentos de put (venda) em US$ 580 milhões.

• Entre US$ 2.901 e US$ 3.000: o resultado favorecendo líquidos os instrumentos de put (venda) em US$ 440 milhões.

• Entre US$ 3.101 e US$ 3.200: resultado equilibrado entre chamadas e opções de venda.

• Entre US$ 3.201 e US$ 3.300: o resultado favorecendo líquidos os instrumentos de chamada (compra) em US$ 150 milhões.

Um vencimento em 26 de dezembro abaixo de US$ 2.900 poderia enfraquecer ainda mais o sentimento dos investidores de Ether. No entanto, os touros do Ether ainda têm a oportunidade de empurrar os preços em direção a US$ 3.100 na sexta-feira, o que ajudaria a equilibrar o posicionamento e afastar o preço do Ether das mínimas de dezembro em US$ 2.775.

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