Bitcoin tem espaço para funcionar – e rápido – de acordo com uma nova previsão dos analistas do JPMorgan que veem a criptomoeda atingindo até US$ 170.000 nos próximos seis a 12 meses.
Em uma nota publicada esta semana, o estrategista Nikolaos Panigirtzoglou e sua equipe disseram que a recente desalavancagem em derivativos criptográficos, especialmente futuros perpétuos de bitcoin, está em grande parte aquém do mercado, preparando o terreno para uma nova vantagem.
“A mensagem da recente estabilização é que a desalavancagem em futuros perpétuos provavelmente ficou para trás”, afirmou o relatório, referindo-se às liquidações de outubro e novembro que se seguiram a uma onda de liquidações e à exploração de 120 milhões de dólares do Balancer.
A projeção de preço do banco é baseada na comparação com o ouro. O Bitcoin há muito é posicionado como “ouro digital”, mas o modelo do JPMorgan sugere que atualmente ele está sendo negociado bem abaixo de onde deveria estar quando ajustado ao risco. A sua estrutura pressupõe que o bitcoin consome 1,8 vezes mais capital de risco do que o ouro, e dados os 6,2 biliões de dólares em investimento privado em ouro através de ETFs, barras e moedas, a capitalização de mercado do bitcoin teria de crescer em dois terços – de cerca de 2,1 biliões de dólares – para corresponder a essa exposição. Isso implica um preço de US$ 170.000, acima dos cerca de US$ 102.000 atuais.
É uma reversão acentuada em relação ao final de 2024, quando o bitcoin foi negociado muito acima do valor estimado deste modelo.
Hoje, está cerca de US$ 68 mil abaixo do valor de referência do valor justo baseado em ouro, diz a equipe.
A decisão surge num momento de mudança no comportamento dos investidores em todas as classes de ativos. Os investidores retalhistas continuam a comprar ações e ouro dos EUA, mas com a volatilidade do ouro a subir, o bitcoin pode tornar-se cada vez mais a cobertura preferida para o risco de ações, sugere a nota. As recentes compras de ouro por bancos centrais e compradores de varejo aumentaram em termos de dólares, mas o bitcoin agora parece mais atraente do ponto de vista ajustado ao risco.
O JPMorgan minimizou os receios de que o estreitamento das reservas bancárias dos EUA se repercutiria nos mercados mais amplos. Embora a liquidez entre os bancos esteja sob pressão, a oferta monetária mais ampla e a liquidez não bancária continuam a expandir-se, apoiando ativos de risco como ações e criptomoedas.
Ainda assim, a projeção do banco não se baseia apenas no sentimento ou na dinâmica. “Este é um exercício mecânico”, escreveu a equipe.
Fontecoindesk
