Hyperliquid (HYPE), uma das maiores bolsas descentralizadas (DEXs) do setor, tem anunciado o lançamento pré-alfa de um sistema de margem de portfólio em sua rede de teste, marcando um avanço significativo para os traders ao unificar a negociação à vista e perpétua (perps) para aumentar a eficiência do capital.
Este sistema suporta várias estratégias de negociação, como carry trades, em que os saldos à vista podem garantir operações curtas. Além disso, os ativos ociosos obterão rendimento automaticamente, criando um ambiente de negociação mais dinâmico.
Nova atualização do Hyperliquid
Nesta implementação inicial, os usuários só podem pegar emprestado o stablecoin USDC da Circle, com o token HYPE nativo da exchange designado como o único ativo colateral. No entanto, a Hyperliquid planeja lançar o USDH do Native Market e Bitcoin (BTC) antes da transição para a versão alfa.
A estrutura de margem do portfólio foi projetada para ser aplicável em todas as bolsas descentralizadas HIP-3 e espera-se que se estenda a futuras classes de ativos sob a égide do HyperCore.
Uma atualização futura fornecerá acesso a contratos inteligentes via CoreWriter, permitindo que os desenvolvedores criem estratégias on-chain usando wrappers baseados em ERC-20, o que ampliará ainda mais a funcionalidade da plataforma.
O especialista de mercado Austin King recentemente articulado a importância deste lançamento em uma postagem no X (antigo Twitter), destacando o significado histórico da margem do portfólio, refletindo sobre sua introdução nas finanças tradicionais (TradFi) que adicionou impressionantes US$ 7,2 trilhões ao mercado de derivativos em poucos anos.
O papel essencial da margem do portfólio
O especialista lembrou que o governo introduziu requisitos de margem em 1934 em resposta à alavancagem excessiva durante a crise de 1929.
Embora bem-intencionadas, estas regulamentações simplificaram a natureza complexa da liquidez e muitas vezes exacerbaram volatilidade nos mercados. A incapacidade de executar estratégias delta-neutras de forma eficiente significava que era necessária uma margem significativa para cada posição, representando um desafio para os traders.
A introdução da margem da carteira pela Chicago Mercantile Exchange (CME) em 1988 transformou este cenário, reduzindo os requisitos de margem através de uma análise abrangente do risco global em posições combinadas.
No entanto, só em 2006 é que os clientes retalhistas tiveram acesso a estes benefícios, uma vez que tinham sido historicamente limitados a corretores e formadores de mercado.
Então, o que isso significa para o hiperlíquido? De acordo com a tese de King, a introdução da margem da carteira deverá aumentar significativamente o crescimento da liquidez na plataforma.
O aumento dos juros em aberto e do volume de negociação pode ser esperado para cada dólar de margem no sistema. Efetivamente, isso criará um multiplicador de liquidez substancial para cada novo dólar que entrar no Hyperliquid. Além disso, a margem da carteira serve como uma ferramenta essencial para os fornecedores de liquidez em grande escala no sector financeiro tradicional.
O especialista afirmou que sem esta capacidade, seria economicamente desafiador para significativos Jogadores TradFi participar no fornecimento de liquidez no Hyperliquid, já que os retornos por dólar de margem seriam consideravelmente menores em comparação com as bolsas tradicionais que oferecem margem de portfólio. King concluiu o seguinte:
Há mais trabalho a ser feito, mas com esta implementação um dos maiores problemas que ouvi repetidamente ser citado não será mais um bloqueador.
No momento em que este artigo foi escrito, o HYPE estava sendo negociado a US$ 28,83, tendo registrado perdas significativas de 18% e 25% nos períodos de quatorze e trinta dias, respectivamente. No entanto, é um dos poucos tokens que permanece na zona verde no acumulado do ano, com ganhos de 60% registrados neste período.
Imagem em destaque do DALL-E, gráfico do TradingView.com
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