A nova stablecoin da Tether, USAT, pode representar o primeiro desafio sério para o USDC da Circle (CRCL) no mercado dos EUA, dizem os analistas – se conseguir conquistar as instituições.
Lançado em parceria com o banco federal Anchorage Digital e Cantor Fitzgerald, o USAT é a primeira tentativa do Tether de criar um token em dólar regulamentado pelos EUA destinado a usuários institucionais.
A principal stablecoin da Tether, o USDT de US$ 186 bilhões, domina o comércio global de criptomoedas e os mercados emergentes. Mas a USAT entra numa arena mais concorrida e orientada para a conformidade nos EUA, onde a Circle há muito posiciona o USDC como a escolha preferida para bancos, fintechs e bolsas que operam sob a supervisão dos EUA. O USDC tem uma capitalização de mercado de US$ 72 bilhões, menos da metade do USDT do Tether, mas cresceu duas vezes mais rápido no ano passado.
“Acredito que o USAT é uma ameaça ao USDC, embora o DNA do Tether e do Circle seja muito diferente”, disse Noelle Acheson, autora do boletim informativo Crypto Is Macro Now. Embora a Circle tenha posicionado seu token há muito tempo como a moeda estável preferida das entidades financeiras regulamentadas, o USAT foi claramente construído para competir nessa mesma área, argumentou ela.
“O USAT foi projetado para ser de nível institucional, buscando atrair clientes que de outra forma ficariam satisfeitos com o USDC”, disse ela.
Acheson apontou várias vantagens potenciais: apoio de Anchorage, parcerias com empresas financeiras tradicionais como Cantor Fitzgerald, que também fornece serviços para o USDT da Tether, e a capacidade potencial de explorar a rede global da Tether através da conversão com o USDT.
Ela também observou que o envolvimento do ex-funcionário da Casa Branca Bo Hines no projeto pode aliviar as preocupações sobre as práticas de reserva há muito criticadas do Tether. “Isso poderia ajudar as instituições a superar a sua relutância”, disse ela.
Nicholas Roberts-Huntley, CEO da Blueprint Finance, argumentou que a entrada do Tether nos EUA ressalta que “a demanda por tokens de dólar regulamentados entre bancos e fintechs é real” depois que a Lei GENIUS focada em stablecoin foi transformada em lei. Também mostra que o mercado de stablecoin está “mudando de tamanho e utilidade para posicionamento regulatório diferenciado e confiança institucional”.
“O USDC operou sem um concorrente doméstico confiável, já que outros participantes não tinham escala, distribuição ou perfil regulatório para desafiar sua posição”, disse ele. “O lançamento do USAT pode mudar isso.”
Owen Lau, analista da ClearStreet, teve uma visão mais cautelosa.
“É muito cedo para avaliar neste momento”, disse ele. “Mas acho que representa um risco, mas administrável para CRCL/USDC.”
Também poderia representar riscos para o Tether, com o novo token prejudicando o domínio existente do USDT. “Pode até haver um risco de canibalização”, disse ele.
Fontecoindesk
