Explore como a resposta do bybit ao hack de fevereiro de 2025 se tornou um teste de estresse no mundo real para os mercados de ativos digitais. Este relatório da GlassNode analisa fluxos de troca, recuperação de liquidez e estrutura de mercado institucional em BTC, ETH e SOL em um estudo de caso orientado a dados de 23 páginas.
No início de 2025, o Lazarus explora enviou ondas de choque através da indústria de criptografia-desencadeando saques em larga escala, acentuações de preços nítidas e incerteza de mercado generalizada. Mas, diferentemente das crises anteriores, o mercado foi realizado.
Neste relatório conjunto, o GlassNode e o Bybit fornecem uma avaliação orientada a dados de como os mercados de ativos digitais responderam a esse choque estrutural. Usando métricas na cadeia, dados de troca e indicadores comportamentais, descompactemos o que tornamos esse evento diferente-e o que ele nos diz sobre a crescente maturidade do ecossistema.
Seja você um estrategista, gerente de risco ou alocador institucional, este relatório oferece uma visão forense dos movimentos de capital em tempo real, comportamento dos investidores e troca de resiliência durante um dos pontos de inflexão mais críticos de 2025.
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Resiliência do mercado de ativos digitais: uma visão estrutural do bybit lázaro hack
Este relatório oferece uma visão rara orientada a dados sobre como os mercados de ativos digitais responderam a um dos eventos mais perturbadores de 2025. Usando métricas proprietárias de cadeia e no nível da troca de Glassnode, examinamos a mecânica estrutural que ajudou a conter riscos sistêmicos-e o que isso significa para o futuro da participação e da plataforma institucional.
O que você aprenderá neste relatório:
- Estresse estrutural em ação: Um detalhamento detalhado do hack de Lazarus e seu impacto no mercado
- Comportamento de capital sob coação: Sinais em tempo real de pânico dos investidores, padrões de retirada e mudanças comportamentais
- Dinâmica no nível da troca: Como o perfil de liquidez interno do bybit e os mecanismos de resposta ajudaram a conter o contágio
- Lições para estruturas de risco institucionais: Como o evento testado – e validado – resiliência estrutural em criptografia
Reservas Ethereum e Recuperação de Mercado de Derivativos do Bybit
O hack de fevereiro de 2025 que esgotou US $ 1,4 bilhão em ETH do bybit marcou a maior violação de troca centralizada até o momento, reduzindo temporariamente as reservas ETH de 779k para apenas 236k ETH.
No entanto, a rápida resposta operacional do Bybit levou a uma rápida recuperação, com o ETH balança recuando para um pico pós -hack de 729k ETH – restaurando quase 94% das reservas perdidas. Essa recuperação desempenhou um papel central na manutenção da confiança do usuário e reflete a crescente resiliência operacional das plataformas de criptografia.
Paralelamente a isso, o interesse aberto em Ethereum, Bitcoin e Solana derivados experimentaram uma contração nítida, mas de curta duração. Em junho, o interesse aberto não apenas se recuperou, mas superou os níveis pré-hacks em ETH e SOL, sinalizando a renovada confiança do investidor na infraestrutura do Bybit.
Posicionamento de troca: participação de mercado e estabilidade de volume
A participação de mercado dos derivativos da Bybit, embora impactada brevemente, permaneceu estruturalmente sólida. O domínio de juros abertos caiu de 25% para uma baixa de 18% após o hack, mas desde então se recuperou para ~ 21%, ressaltando a restauração parcial do posicionamento do mercado.
A dominância do volume perpétuo mostrou uma tendência semelhante, caindo de 17%a 14,3%, mas se recuperando para 16%. Apesar dessas perdas temporárias de ação, os volumes comerciais absolutos permaneceram notavelmente estáveis – com média de US $ 10 bilhões/dia para o BTC, US $ 1,7 bilhão para Sol e atingindo um pico a um recorde de US $ 8,5 bilhões/dia para a ETH, apesar de ser o principal ativo afetado na violação. Essa estabilidade indica que, embora alguma participação de mercado tenha mudado, a confiança geral no mecanismo de negociação e na experiência do usuário do Bybit persistiu.
Liquidez estresse e diagnóstico de risco: um choque temporário
O hack levou a uma deterioração clara, mas temporária, na liquidez do mercado. Os spreads de bid-spanes aumentaram e a profundidade do mercado em BTC, ETH e SOL caiu acentuadamente à medida que os fabricantes de mercado se retiraram durante a incerteza de pico. No entanto, no meio-Q2 2025, ambas as métricas haviam normalizado, com a profundidade do mercado excedendo os níveis pré-hack-demonstrando um forte retorno dos provedores de liquidez.
Os indicadores proprietários de nó de vidro, como a taxa interna de reorganização e a taxa de retirada de baleias, também aumentaram, refletindo a reestruturação de ativos internos e as saídas de grande portador. É importante ressaltar que ambos normalizaram rapidamente, sinalizando que as interrupções operacionais estavam contidas com eficiência e não se transformaram em risco sistêmico. Juntos, essas métricas ilustram como a indústria está evoluindo para suportar – e se recuperar de cenários de estresse extremo sem falhas em cascata.
Descubra mais no relatório completo
Explore um estudo de caso do mundo real em estresse no nível da troca, comportamento institucional e mecânica de fluxo de capital sob pressão. Saiba como os participantes do mercado responderam, o que as métricas de cadeia e fora da cadeia revelaram em tempo real e o que esse evento sinaliza para o futuro da infraestrutura institucional de criptografia.
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