O que Kevin Warsh, escolhido pelo Fed de Trump, significa para a criptografia

O presidente dos EUA, Donald Trump, nomeou o financista e ex-governador do Federal Reserve, Kevin Warsh, para suceder Jerome Powell como presidente do banco central do país na sexta-feira, uma escolha que cai como criptomoeda os mercados deslizam e os investidores reavaliam as perspectivas para as taxas de juro.

Ao anunciar a escolha do Truth Social, Trump elogiou as credenciais e o historial de Warsh, chamando-o de futuro “GRANDE Presidente da Fed” e assinalando o fim de meses de conflito público com Powell. O presidente criticou repetidamente o presidente do Fed sobre a política de taxas de juros e o custo da renovação da sede do banco central, mesmo depois de o Fed ter feito uma série de cortes nas taxas no final do ano passado.

A nomeação ocorre durante um período turbulento para ativos digitais. Bitcoin caiu acentuadamente esta semana, passando de uma alta recente perto de US$ 90.400 para cerca de US$ 82.800, de acordo com dados da CoinGecko, caindo 7% na semana passada. O mercado cripto mais amplo enfraqueceu junto com ele, com os investidores recuando de ativos mais arriscados à medida que as expectativas em torno do ritmo da futura flexibilização do Fed mudam.

As decisões do Fed são importantes para os mercados criptográficos porque os ativos digitais tendem a se comportar como os chamados investimentos de risco. Quando as taxas de juro são elevadas, os rendimentos mais seguros, como os títulos do Tesouro dos EUA, tornam-se mais atrativos, afastando o capital de ativos voláteis, como as criptomoedas. As taxas mais baixas, pelo contrário, aumentam a liquidez no sistema financeiro e muitas vezes empurram os investidores para apostas de maior risco. Um dólar mais forte, normalmente associado a uma política mais rígida do Fed, também tem historicamente pesado sobre os preços do Bitcoin.

Mas o impacto das decisões do Fed no preço do Bitcoin nem sempre é lógico. “O Bitcoin caiu consistentemente após os anúncios do Fed, independentemente da decisão política real – um fenômeno conhecido como ‘venda de notícias’”, explicou um relatório da CoinGecko.

“O Bitcoin só se recuperou após 1 de 8 reuniões (do Comitê Federal de Mercado Aberto) em 2025, mesmo durante um ciclo de corte que deveria teoricamente beneficiar os ativos de risco”, acrescentou, referindo-se ao comitê do Federal Reserve que toma decisões sobre taxas de juros.

A escolha de Warsh por Trump segue-se a anos de tensão entre a Casa Branca e Powell. Desde a confirmação de Powell em 2018, Trump pressionou a Fed para reduzir as taxas de forma mais agressiva e acusou o banco central de minar o crescimento económico. Essa pressão intensificou-se no ano passado, quando o Departamento de Justiça intimou Powell sobre o projecto de construção da Fed, uma medida que Powell descreveu como um pretexto para influenciar a política monetária. O próprio Warsh contribuiu para o debate numa entrevista à CNBC no verão passado, apelando a uma “mudança de regime” no Fed.

Warsh é visto como mais agressivo do que Powell, especialmente devido às suas críticas anteriores à flexibilização quantitativa e à expansão do balanço do Fed, de acordo com Shady El Damaty, CEO e cofundador da Holonym. “Isso está aumentando a preocupação sobre o quão agressivo ele pode ser com a política de taxas se a inflação subir novamente. Para a criptografia, o verdadeiro problema é a incerteza no momento, ninguém sabe se ele seguiria essas opiniões, especialmente em um ano eleitoral onde a pressão para manter a liquidez será intensa”, disse ele. Descriptografar.

“Se os mercados permanecerem nervosos, isso poderá desacelerar os fluxos de risco para a criptografia no curto prazo”, acrescentou El Damaty, observando que, no longo prazo, uma liderança mais agressiva do Fed “pode na verdade fortalecer a narrativa criptográfica, especialmente para o Bitcoin, como uma proteção contra o controle monetário mais rígido e centralizado”.

Kevin Warsh e criptografia

Warsh, 55 anos, é um ex-banqueiro de investimentos que atuou no Conselho de Governadores do Fed de 2006 a 2011, tornando-se o governador mais jovem da história da instituição. Mais tarde, ele aconselhou o Banco da Inglaterra sobre reformas da política monetária e agora é afiliado à Hoover Institution e à Stanford Graduate School of Business, enquanto também trabalhava no Duquesne Family Office ao lado do investidor Stanley Druckenmiller.

Suas opiniões sobre criptomoeda foram misturados. Em um ensaio de opinião de 2022, Warsh argumentou que muitos projetos privados de criptografia eram “fraudulentos” e “inúteis”, escrevendo que criptomoeda era um nome impróprio porque era “software, não dinheiro”.

Ele também expressou apoio à criação de uma moeda digital do banco central (CBDC) como resposta ao e-yuan da China, um movimento que contraria as atitudes de Trump e dos republicanos. Ele alertou que o yuan digital da China representava uma ameaça estratégica ao sistema financeiro liderado pelos EUA e apoiou o desenvolvimento de um dólar digital no atacado para uso entre instituições financeiras e governos.

“Kevin Warsh apresentou um argumento apaixonado a favor de um CBDC em um dos maiores jornais do mundo”, disse Nick Anthony, analista de política do Centro de Alternativas Monetárias e Financeiras do Cato Institute. Descriptografar.

“Retroceder significará uma admissão de que ele estava errado sobre o problema ou sobre a solução. Qualquer um dos casos não é bom para a sua posição potencial como presidente do Federal Reserve.”

Ele também apoiou CBDCs moedas estáveise criticou o governo Biden por promovê-los. Desde então, a família Trump lançou sua própria stablecoin, USD1, através da World Liberty Financial.

“Não acredito que uma série de criptomoedas privadas sejam representantes suficientemente fortes e confiáveis ​​para o dólar americano”, escreveu Warsh.

“Também duvido que a regulamentação bancária de stablecoins privadas garanta sua estabilidade em tempos estressantes, na ausência de resgates governamentais.”

Mais recentemente, Warsh adotou um tom mais conciliatório em relação ao Bitcoin. Numa entrevista em maio passado no Hoover Institute, ele disse que o Bitcoin “não me deixa nervoso” e o descreveu como um ativo importante que pode servir como controle para os formuladores de políticas.