O que é hiperlíquido? A troca descentralizada com sua própria blockchain

O hiperlíquido de troca de futuros perpétuos descentralizados deixou de ser criador de mercado para um dos maiores projetos de criptografia do mundo.

A Hyperliquid processou trilhões de dólares em volume em sua vida útil e agora é a terceira maior troca descentralizada em criptografia-atingindo apenas os veteranos da indústria e o Uniswap.

Foi o assunto da cidade em 2025, mas o que exatamente é hiperliquid? Por que as pessoas se importam tanto com isso? E como cresceu para ser um dos maiores projetos da criptografia?

O que é hiperlíquido?

Hiperliquid é a troca descentralizada Especializado em negociação de futuros perpétuos, construída no topo de sua própria rede de camada 1 dedicada.

Seu hype de token nativo tem sido um sucesso estrondoso, aumentando para se tornar uma das 20 principais criptomoedas por capitalização de mercado menos de um ano após o lançamento.

Por que as pessoas se preocupam com o hiperlíquido?

Simplificando, o hiperlíquido facilita para os comerciantes especularem sobre as flutuações de preços de criptomoedasgraças a taxas baixas, uma grande quantidade de ativos disponíveis – e, é claro, níveis degenerados de alavancagem.

As taxas sobre hiperliquídeos variam de 0,07% para as negociações à vista de tomador de baixo volume, até 0% para taxas de fabricante de perp de alto volume, de acordo com os documentos hiperlíquidos. Os comerciantes de tomadores estão quando a liquidez é removida do mercado, enquanto os fabricantes adicionam liquidez ao mercado. Para comparação, o Uniswap aplica uma taxa de 0,3% nas negociações.

Assim como uma troca centralizada, os usuários podem fazer negociações na maioria das principais moedas, independentemente da cadeia em que estão. Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, Trump – todos negociáveis ​​em um só lugar. O Hyperliquid permite que os comerciantes usem a alavancagem de até 40x. Para comparação, a alavancagem máxima que a Binance oferece é 20x e você deve atender a certos requisitos para acessar esse nível.

Como resultado, tornou -se um campo de batalha para guerras degeneradas entre as baleias e a comunidade criptográfica.

Notavelmente, em março de 2025, uma baleia abriu uma posição curta alavancada de 40x no valor de US $ 521 milhões contra o Bitcoin, o que levou a comerciantes cotidianos a se unirem na tentativa de liquidar a baleia. Os espectadores foram capazes de observar todos os movimentos no Hyperliquid Block Explorer, que mostra abertamente as posições mantidas de uma carteira, seja no lucro e seu preço de liquidação. A baleia venceu neste caso, despejando a posição por um lucro de US $ 3,9 milhões.

Todos esses fatores combinados levaram a hiperlíquido a atrair mais de 700.000 usuários no total desde o seu lançamento em 2023 e acumulando um volume total de US $ 2,7 trilhões, de acordo com seu painel de estatísticas.

A história de origem do Hyperliquid

O Hyperliquid foi totalmente autofinanciado e foi construído por uma equipe de apenas 11 pessoas, disse o fundador Jeff Yan Wublockchain em agosto de 2025. Ele disse que o projeto rejeitou o financiamento de capital de risco porque fornece uma sensação falsa de progressão; Em vez disso, a equipe queria se concentrar no “progresso real”, dando valor aos usuários – não aos investidores.

Em 2020, Yan começou a negociar criptografia e fundou uma empresa de fabricação de mercado, a forma mais antiga de hiperlíquido. Dois anos depois, ele disse ao Quando o turno acontece O podcast, sua oferta de mercado de alta frequência havia efetivamente “coroado”, enquanto ele procurava aumentar o projeto.

Foi quando o FTX centralizado de Sam Bankman-Fried implodiu usando fundos de clientes para cobrir perdas em sua empresa comercial Alameda Research. Quando uma massa crítica de usuários procurou retirar seus fundos, seu dinheiro não estava lá e a troca foi pega com as calças. Bankman-Fried foi considerado culpado por sete acusações de fraude, lavagem de dinheiro e conspiração, resultando em uma sentença de 25 anos de prisão.

“De repente, as pessoas tinham um motivo real para não confiar em trocas centralizadas – e não eram apenas coisas intelectuais jumbo mumbo, literalmente perderam todo esse dinheiro, e foi por causa de trocas centralizadas”, disse Yan ao podcast, chamando -o de “momento da lâmpada”, indicando que o mundo estava pronto para finanças descentralizadas.

O colapso do FTX, disse Yan, foi o catalisador que tornou o hiperlíquido “entrar” na construção de uma troca descentralizada.

Em fevereiro de 2023, Hyperliquid’s O Mainnet fechou o Alpha foi ao ar. Nos seus primeiros cinco meses, é reivindicado Ter atraído 4.000 usuários, com 28 ativos diferentes disponíveis para o comércio. Atingiu a linha principal completa em Agosto do mesmo ano.

O Hyperliquid experimentou um crescimento explosivo após seu Airdrop de US $ 1,6 bilhão em novembro de 2024 – um dos maiores Airdrops de criptografia de todos os tempos. Armado com boa vontade entre os comerciantes, o Hyperliquid se tornou o assunto da cidade entrando em 2025.

Nem tudo tem sido suave para a plataforma. Em dezembro de 2024, o Hyperliquid atraiu atenção indesejada de hackers norte -coreanos bisbilhotando vulnerabilidades. Alguns meses depois, ele enfrentou uma crise de liquidação e foi forçado a excluir uma moeda de meme Solana quando um comerciante fez uma aposta tão ruim que a fundação hiperlíquida teria sido forçada a cobrir algumas perdas.

O incidente levantou preocupações sobre como a troca lidou com posições fortemente alavancadas – com Gracy Chen, CEO da Centralized Exchange Bitget, reivindicação Pode se tornar “FTX 2.0”.

O futuro do hiperlíquido

O Hyperliquid provou ser relativamente livre de drama desde essas dores de crescimento precoce e rapidamente se estabeleceu como jogador no espaço criptográfico.

Até o momento em que este artigo foi escrito, de acordo com o Defillama, ele tem o oitavo maior valor total do Defi bloqueado de qualquer rede de camada-1-como correntes de correntes como Aptos, Avalanche e Linea. Ele também processa o terceiro maior volume de negociação mensal de qualquer troca descentralizada, por Defillama.

Com StableCoins Tornando -se uma das narrativas dominantes em 2025, a questão de saber se o Hyperliquid emitiria seu próprio Stablecoin tem sido inevitavelmente objeto de intensa especulação.

O fundador hiperlíquido Yan disse no Wublockchain Entrevista que a Fundação Hyperliquid, a entidade que apóia o desenvolvimento da blockchain hiperlíquida e seu ecossistema, não emitiria seu próprio Stablecoin.

No entanto, em setembro de 2025, a fundação abriu envios para as equipes emitirem um Stablecoin “Hyperliquid alinhado”, USDH. Atraiu propostas de jogadores de grandes nomes como Etena, Paxos e Sky, mas finalmente foi a uma empresa recém-formada em mercados nativos. Com o USDH agora ao vivo e negociando, o Hyperliquid agora tem um Stablecoin que dedicou metade de suas receitas a um esquema de recompra de protocolo.

Agora, o Hyperliquid enfrenta a concorrência direta da troca descentralizada de Aster emergente, que oferece níveis mais altos de alavancagem e tem o apoio do co-fundador da Binance Changpeng “CZ” Zhao.

No momento da publicação, o Hyperliquid está à frente em termos de avaliação de token e volume de negociação – mas quanto tempo vai durar?