Os investidores estão mais pessimistas em relação ao dólar em mais de uma década, de acordo com a última pesquisa do Bank of America (BofA) e essa aposta extrema pode gerar bitcoin volatilidade, mas não da maneira como os crypto bulls estão acostumados.
O inquérito do BofA de Fevereiro mostra que o posicionamento dos investidores no dólar americano caiu para o seu nível mais negativo (baixa) desde pelo menos o início de 2012, com a exposição líquida numa subponderação recorde. Isto é motivado por preocupações quanto a uma maior deterioração no mercado de trabalho dos EUA, o que poderá levar a Reserva Federal a reduzir as taxas de juro.
Desde a sua criação, o bitcoin moveu-se principalmente na direção oposta do índice do dólar americano, subindo quando o dólar cai e caindo quando se fortalece. Isso ocorre por dois grandes motivos: como um ativo denominado em dólar, um dólar mais fraco torna o BTC mais barato para comprar e vice-versa. Além disso, um dólar forte aperta as condições financeiras a nível mundial, prejudicando activos de risco como o bitcoin e o inverso mantém-se quando enfraquece.
Portanto, se a história servir de guia, o posicionamento recorde de baixa do dólar, um sinal de investidores alinhados por um dólar mais fraco, poderia ser denominado um clássico vento favorável de alta para o bitcoin.
Mas espere, há uma reviravolta. Desde o início de 2025, e especialmente recentemente, o bitcoin desenvolveu uma estranha ligação positiva com o dólar. O DXY caiu mais de 9% no ano passado e mais 1% este ano. Mesmo assim, o BTC caiu 6% em 2025 e caiu 21% no acumulado do ano. A correlação de 90 dias atingiu 0,60 na segunda-feira, a mais alta desde abril de 2025, de acordo com a fonte de dados TradingView.
Se esse link persistir, uma queda mais profunda no índice do dólar pode não ser um bom presságio para o bitcoin. Mas o outro lado é que a recuperação do dólar, alimentada por um pequeno aperto, pode arrastar o BTC para cima.
Quando os investidores se acumulam em posições extremamente pessimistas, qualquer recuperação inesperada dos preços os força a recomprar em massa para limitar as perdas, criando uma pequena pressão. Esta cobertura frenética impulsiona o preço dos activos para cima, amplificando a volatilidade para o céu.
“O posicionamento recorde de vendas aumenta o risco de volatilidade nos principais pares de dólares; a desvantagem pode se estender com dados fracos dos EUA, mas a dinâmica comercial lotada aumenta o potencial para altas acentuadas de cobertura de posições vendidas”, disse o analista-chefe de moeda da Ásia-Pacífico da InvestingLive, Eamonn Sheridan, em uma atualização de mercado.
Até o momento, o índice do dólar subia 0,25% no dia, a 97,13, e o bitcoin negociava a US$ 68.150, queda de 1%, de acordo com dados do CoinDesk.
Fontecoindesk
