O longo jogo do Bitcoin está ganhando, mesmo que o curto prazo pareça complicado – CEO

Os ETFs de Bitcoin à vista listados nos EUA mostraram saídas líquidas nos últimos dias, e essa retirada de dinheiro adicionou pressão a um mercado já sob pressão. De acordo com o CoinMarketCap, o Bitcoin foi negociado em torno de US$ 88.750 no momento dos relatórios recentes, uma queda de cerca de 27% em relação ao seu máximo histórico de US$ 125.100 atingido em 5 de outubro.

Relatórios revelaram que um vencimento recorde de opções de Bitcoin ocorreu na sexta-feira, 26 de dezembro, e vários analistas dizem que esse evento efetivamente “fixou” o preço em uma faixa estreita – pelo menos até o retorno da volatilidade.

Fluxos de mercado e pressão de opções

De acordo com várias fontes, as saídas dos principais ETFs à vista removeram um suporte importante para o preço que ajudou a impulsionar o Bitcoin para cima no início deste ano. O Crypto Fear & Greed Index está em “Medo Extremo” desde 12 de dezembro, o que mostra como o sentimento frágil permanece apesar dos ganhos em produtos e políticas.

Os vencimentos de opções desse tamanho podem concentrar as apostas e empurrar o preço para grupos de exercício. Quando esses contratos são cancelados, o mercado muitas vezes precisa de um novo catalisador para ir além da faixa em que está preso.

Fundamentos Fortes

Os executivos que administram grandes títulos do Bitcoin argumentam que os fundamentos são sólidos mesmo com a queda dos preços. O CEO de estratégia, Phong Le, disse num podcast que a imagem do mercado a longo prazo parece forte e que os movimentos de curto prazo “fazem o que fazem”.

“Os fundamentos do mercado de Bitcoin não poderiam ser melhores este ano”, disse Le, ressaltando que não se importa muito com seu desempenho no curto prazo.

Os relatórios observam que o valor de mercado da Strategy em relação às suas participações em Bitcoin, mNAV, caiu abaixo de 1 e está em 0,93, de acordo com Saylor Tracker. O balanço da empresa mostra 671.268 Bitcoin, com valor estimado em cerca de US$ 58 bilhões. Esses números sublinham como um declínio no preço à vista pode rapidamente remodelar a matemática para as empresas que detêm Bitcoin em seus livros.

BTCUSD trading at $88,815 on the 24-hour chart: TradingView

Bancos tradicionais tentando recuperar o atraso

Le e o presidente executivo da Strategy, Michael Saylor, têm-se reunido com bancos nos EUA e nos Emirados Árabes Unidos, com base nos seus comentários, à medida que as instituições procuram como se ajustar à crescente procura dos clientes e aos novos tipos de produtos.

Segundo relatos, o pesquisador do Galaxy Digital, Alex Thorn, disse no início do ano que havia uma “forte chance” de o governo dos EUA sinalizar uma movimentação formal de reservas. O presidente dos EUA, Donald Trump, assinou uma ordem executiva em março estabelecendo uma Reserva Estratégica de Bitcoin e um Estoque de Ativos Digitais dos EUA, embora um plano totalmente detalhado não tenha sido divulgado.

Sinais políticos e reação do mercado

O apoio político é claramente positivo, mas os mercados nem sempre respondem imediatamente às mudanças regulamentares. Os sinais podem reduzir o risco legal e ampliar o acesso, mas nem sempre geram compras instantâneas. A leitura do mNAV abaixo de 1, mais as saídas de ETF e uma leitura de medo estagnada em “Medo Extremo” mostram que há ceticismo sobre quando essa demanda chegará. Alguns jogadores permanecem metódicos, construindo tesouros em dólares e Bitcoin e confiando em regras baseadas em modelos em vez de emoções.

Com base em relatórios e indicadores de mercado, o quadro é misto. Os compromissos de longo prazo das empresas e uma linguagem política mais clara apontam para um apoio estrutural mais forte. Ao mesmo tempo, os fluxos de curto prazo, a dinâmica das opções e o medo arraigado significam que os preços podem permanecer voláteis e dentro de limites. Os investidores que observam os fluxos de fundos e o calendário político provavelmente decidirão qual sinal será mais importante a seguir.

Imagem em destaque do World, gráfico do TradingView