O Japão reformula sua estrutura criptográfica à medida que a regulamentação avança sob a lei de valores mobiliários pela primeira vez

O mercado criptográfico está a entrar num momento decisivo, à medida que o Bitcoin e a maioria das principais altcoins continuam a enfrentar intensa pressão de venda, com os investidores cada vez mais capitulando e bloqueando perdas. Os detentores de curto prazo estão a registar perdas em níveis históricos, enquanto a liquidez diminui nos mercados à vista e de derivados. No entanto, no meio desta recessão, um novo desenvolvimento do Japão introduz um potencial catalisador de longo prazo para o crescimento estrutural no ecossistema de ativos digitais.

Um relatório da CryptoQuant revela que a Agência de Serviços Financeiros do Japão (FSA) finalizou o seu Grupo de Trabalho de 2025 sobre a reforma dos criptoativos, delineando uma reformulação abrangente do quadro regulamentar do país. As reformas refletem um reconhecimento claro de que os criptoativos evoluíram para instrumentos de investimento convencionais, enquanto os riscos – que vão desde a fraude até às plataformas de negociação opacas – se expandiram juntamente com a adoção.

A mudança principal transfere a supervisão da criptografia da Lei de Serviços de Pagamento para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio, fortalecendo a proteção do investidor por meio de divulgações padronizadas, controles de negociação injusta, comunicação mais clara entre o risco do emissor e maior transparência técnica e de segurança.

A estrutura também visa plataformas offshore não registradas, explora uma categoria regulatória para bolsas descentralizadas e introduz requisitos de fundos de reserva para proteger os usuários contra hacks.

A mudança regulatória do Japão pode desencadear uma nova onda de demanda por criptografia

O relatório da XWIN Research Japan destaca que, do ponto de vista da rede, o Japão parece atualmente desempenhar um papel limitado na atividade criptográfica. As estimativas sugerem que apenas 20.000 a 40.000 endereços Bitcoin ativos exclusivos por dia são originários do Japão, em comparação com um intervalo global de 450.000 a 800.000. Medido apenas através da atividade de endereços, o Japão parece ser um participante marginal na procura mundial em cadeia, especialmente quando comparado com os EUA, a Europa e os mercados asiáticos emergentes.

No entanto, o relatório sublinha que a contagem de endereços subestima dramaticamente a influência potencial do Japão. O país detém um dos maiores conjuntos de activos financeiros familiares do mundo, com biliões de poupanças depositadas em instrumentos conservadores.

Se o novo quadro regulamentar abrir o acesso ao Bitcoin e aos activos digitais através de ETFs, produtos geridos por instituições, contas de reforma e plataformas de investimento compatíveis, os fluxos de capital poderão aumentar acentuadamente. Nestas condições, o Japão poderá evoluir para um grande impulsionador da procura do mercado, excedendo em muito o que a atual atividade blockchain implica.

Essas reformas representam uma mudança fundamental em direção a um ambiente criptográfico transparente, seguro e pronto para instituições. À medida que as protecções dos investidores aumentam e as barreiras de acesso diminuem, os grandes gestores de activos podem entrar no espaço com confiança. No longo prazo, isso poderia aplicar uma pressão ascendente significativa sobre o equilíbrio entre oferta e demanda do Bitcoin e remodelar a dinâmica de participação regional no mercado global de criptografia.