O hashkey de Hong Kong revela US $ 500 milhões

O Hashkey Group, uma empresa de serviços financeiros de ativos digitais de Hong Kong, anunciou planos para lançar o maior veículo de várias moedas da Ásia para preencher as finanças e criptografia tradicionais.

A empresa disse na segunda-feira que o fundo serviria como uma “ponte institucional entre capital financeiro tradicional e ativos na cadeia”, com um aumento direcionado para exceder US $ 500 milhões na primeira fase.

Estruturado como um veículo perpétuo, o fundo do DAT permite assinaturas e resgates contínuos, canalizando capital para o desenvolvimento de ativos e ecossistemas.

Hashkey disse que o modelo oferece às instituições uma maneira compatível de participar de mercados criptográficos e também direciona recursos para redes públicas como o Ethereum, criando o que descreveu como um volante de investimento, aplicação, captura de valor e saídas de liquidez.

Ele enquadra os DATs como uma “oportunidade estrutural de longo prazo”, argumentando que ele se alinha melhor com a volatilidade 24/7 da Crypto, em comparação com os ETFs passivos.

“Ao combinar a lógica tradicional de descoberta de preços financeiros com estruturas de ativos na cadeia, a DAT serve como um mecanismo de transportadora para a próxima geração de formulários de ativos”, afirmou o grupo em comunicado. Além de ser uma nova interface para o capital tradicional, os DATs também criam um caminho “para os ecossistemas na cadeia avançarem em direção à conformidade e globalização”, afirmou.

A empresa não respondeu imediatamente a Descriptografar Solicitação de comentários sobre este ponto.

Divulgação: Hashkey Capital, o braço de investimento do Hashkey Group, é um dos 22 investidores em um descriptografia editorialmente independente.

DATS: ‘poderoso, mas perigoso’

Os observadores do setor observam que os fundos da DAT estão entre ETFs e Tesousia listados em função de como eles oferecem exposição e gerenciam riscos.

“Os ETFs são a maneira mais limpa e de menor fracasso de obter exposição ao preço com o Daily NAV, segregação de ativos e supervisão rígida”, disse Michael Repetny, co-fundador e CEO da empresa de infraestrutura de apostas da Solana de classe institucional Marinade Labs, disse Descriptografar.

No entanto, comparado às empresas do tesouro listadas públicas, como a estratégia, que podem passar entre “ações corporativas” e “estrutura de capital”, um fundo de DAT “fica no meio”, disse Repetny.

Embora um fundo DAT possa fornecer “beta plus ‘alfa operacional’ (por exemplo, estando, tesouro programático, governança)”, essa flexibilidade vem “com maior risco de gerente e a necessidade de controles robustos”, explicou ele.

Ainda assim, Repetny alertou que a integração vertical é “poderosa, mas perigosa”, durante o investimento, a custódia e as operações, arriscando conflitos de interesse sobre “preços e execução”.

Repetny disse que a linha de base deve incluir conselhos independentes, divulgações claras de conflitos, custódia externa, melhor execução entre locais, transparência na cadeia e políticas de estacas transparentes.

“Sem isso, os LPs não estão comprando ‘alfa operacional’, eles estão comprando riscos de base não divulgados”, disse ele.

As mesmas preocupações estão surgindo entre os provedores de serviços institucionais, que alertam que os conflitos podem escalar quando uma empresa corre e investe em projetos da DAT.

“Um dos principais riscos será o conflito de interesses”, disse Charmaine Tam, chefe da OTC da instituição financeira de Hong Kong, disse Descriptografar.

Como forma de integração vertical, esse modelo “se mostrou problemático na indústria de criptografia”, disse Tam, citando o colapso do FTX.

A operação de projetos da DAT significa uma empresa “tem acesso a seus próprios fundos de capital e investidores”, o que pode abrir riscos em que “prioriza seus próprios investimentos sobre os de seus clientes, especialmente se enfrentar sofrimento financeiro”, explicou Tam.

Apesar desses fatores, estar situado em Hong Kong dá ao Hashkey uma “vantagem sobre os mercados dos EUA”, observou Tam, citando como este está enfrentando maior “escrutínio e fragmentação” regulamentares.

Os esforços de Hong Kong para se tornar um centro de ativos digitais criaram “um ambiente de apoio para a inovação com regras claras”, disse Tam. Os EUA, acrescentou, foram “amplamente reativos, com os reguladores frequentemente recorrendo a ações de fiscalização e orientação ambígua”.